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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 吳永久

險資年末舉牌上演了一出出大戲，同時也成了驅(qū)動資金的風(fēng)向標(biāo)。深港通在本周一正式開通，市場紛紛猜測險資可能攜資金征戰(zhàn)港股，廣發(fā)證券也表示，港股中也存在險資的“潛在舉牌股”。而對于險資選擇港股大致范圍，或許滬港通主題基金的持股情況是一個參考。另外，深港通開通后，廣發(fā)證券認(rèn)為，新增的102只港股上漲概率更大，值得關(guān)注。

政策資金雙推動

自三季度以來，險資舉牌規(guī)模再度出現(xiàn)明顯擴(kuò)張?！蹲C券日報》數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，險資今年下半年來舉牌規(guī)模累計達(dá)310.4億元，而到11月28日時，這一數(shù)據(jù)就上升了453億元，增幅達(dá)46%。也就意味著，僅10天的時間，險資舉牌規(guī)模就增加了約143億元。

其實(shí)，即使險資舉牌規(guī)模不斷擴(kuò)大，但仍還有較大加倉空間。根據(jù)保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)，截至三季度末，保險公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)14.63萬億元，而其中股票和證券投資基金（權(quán)益類資產(chǎn)）僅1.82萬億元，占比為14.25%。而根據(jù)保監(jiān)會規(guī)定，保險公司投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限為上個季度末總資產(chǎn)的30%。

除了“彈藥”充足外，政策支持也提供了便利條件。此前險資并未獲批投資滬港通試點(diǎn)業(yè)務(wù)，險資投資港股的一大途徑是通過QDII額度，但眾所周知QDII額度有限。不過，今年9月份，保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于保險資金參與滬港通試點(diǎn)的監(jiān)管口徑》，允許險資參與滬港通，從而緩解QDII額度受限的尷尬局面，因此，港股通成了險資“出海”的新方式。 

廣發(fā)證券就表示，明年南下資金規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大，初步估計新增4000-5000億元，其中保險資金約700億元左右，港股中也存在險資的“潛在舉牌股”。

24只港股被基金抱團(tuán)

“港股通有50萬資金的門檻要求，南下資金依然以機(jī)構(gòu)為主，以險資為代表的機(jī)構(gòu)投資者有著強(qiáng)烈的配置需求”，廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰這樣表示到。險資有配置港股的需求，而同樣作為資本市場中堅(jiān)力量的公募基金其實(shí)已布局港股市場，他們的選擇標(biāo)的或具有參考意義。

火山財富記者發(fā)現(xiàn)，截至目前，市面上成立了47只以“滬港深”命名的主題基金，值得注意的是，今年以來成立的數(shù)量占比逾八成，尤其是僅11月，就成立了多達(dá)11只?；鹕截敻挥浾邔@47只滬港深基金的三季報進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，在三季度末時，有17只基金配有港股倉位，其中倉位最高的是工銀滬港深股票（002387.OF），前十大重倉股中港股持倉比占到57.65%。另外，前海開源滬港深藍(lán)籌精選混合（001837.OF）、匯添富滬港深新價值股票（001685.OF）、中海滬港深價值優(yōu)選混合（002214.OF）、前海開源滬港深龍頭精選混合（002443.OF）和富國滬港深價值精選靈活配置混合（001371.OF）這5只基金前十大重倉股中港股持倉比也超過了40%。

具體而言，配置港股市值的17只基金前十大重倉股中，共持有121只港股（含重復(fù)，不含重復(fù)共有64只），行業(yè)分配上，以金融、信息技術(shù)和非日常生活消費(fèi)品三大行業(yè)占比居前，合計占到66%，尤其是金融最甚。另外，從個股角度，64只個股中，有24只個股被2只及以上基金共同持有，其中騰訊控股（00700.HK）更是被10只基金抱團(tuán)持有，而且在三季度末，匯添富滬港深新價值股票、廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票和前海開源滬港深藍(lán)籌精選混合這三只基金配置騰訊控股市值分別占基金凈值比的9.37%、8.78%和8.02%，而根據(jù)規(guī)定公募基金持有一只個股市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%，這三只基金配置騰訊控股似有頂配意味。

▲上表由火山財富制作

除了基金持有的港股具有看點(diǎn)外，深港通相對于滬港通新增的港股標(biāo)的也是重點(diǎn)關(guān)注的對象。滬港通的港股標(biāo)的有315家，深港通的港股標(biāo)的有417家，新增主要來自于納入恒生綜合指數(shù)小型股的上市公司。廣發(fā)證券認(rèn)為，這新增的102只港股上漲的概率更大。根據(jù)高股息率和高ROE的篩選標(biāo)準(zhǔn)，廣發(fā)證券對這102只港股篩選后剩下17只符合標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的。

▲上表由廣發(fā)證券發(fā)展研究中心制作

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