每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 沙斐    

每經(jīng)記者 沙斐

每經(jīng)編輯 姚祥云

12月8日，上海市財(cái)政局在中債登網(wǎng)站發(fā)布《2016年上海市政府一般債券（九期）發(fā)行結(jié)果公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》）稱，本期債券通過(guò)2016年上海市政府自貿(mào)區(qū)債券承銷團(tuán)面向上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶等賬戶的區(qū)內(nèi)及境外機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行30億元人民幣地方政府債券。

據(jù)了解，此次發(fā)行的3年期地方債，是今年9月《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)債券業(yè)務(wù)指引》發(fā)布以來(lái)的首單此類債券。此舉標(biāo)志著，除銀行間市場(chǎng)和交易所之外，中國(guó)第三個(gè)債券市場(chǎng)——自貿(mào)區(qū)債券市場(chǎng)正式誕生。

匯豐銀行（中國(guó)）有限公司行長(zhǎng)兼行政總裁廖宜建在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，該債券作為內(nèi)地首單自貿(mào)區(qū)地方政府債券，成功利用了上海自貿(mào)區(qū)平臺(tái)來(lái)對(duì)接境內(nèi)發(fā)行人和境內(nèi)外債券投資人，為人民幣國(guó)際化和上海國(guó)際金融中心的建設(shè)起到了推動(dòng)作用。

首單發(fā)行規(guī)模30億

11月下旬，上海市財(cái)政局分別印發(fā)了《2016年上海市政府自貿(mào)區(qū)債券招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》以及《2016年上海市政府自貿(mào)區(qū)債券招標(biāo)發(fā)行兌付辦法》。

上述兩個(gè)文件內(nèi)容指出，上海市政府自貿(mào)區(qū)債券以上海市人民政府作為發(fā)行和償還主體，由上海市財(cái)政局在中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)內(nèi)辦理發(fā)行。2016年上海市政府自貿(mào)區(qū)債券為一般債券，采用記賬式固定利率附息形式，期限為3年，利息按年支付。

根據(jù)12月8日發(fā)布的《公告》，本期債券為記賬式固定利率附息債，計(jì)劃發(fā)行面值為30億元，實(shí)際發(fā)行面值為30億元。于2016年12月9日開(kāi)始計(jì)息，利息按年支付。本次債券可以于招標(biāo)結(jié)束至12月9日進(jìn)行分銷，承銷機(jī)構(gòu)間不得分銷，承銷機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)情況自定分銷價(jià)格。利率方面，本期債券期限為3年，經(jīng)招標(biāo)確定的票面年利率為2.85％。

自人民幣加入SDR以來(lái)，國(guó)際機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置中對(duì)人民幣資產(chǎn)就更為關(guān)切，人民幣國(guó)際儲(chǔ)備貨幣功能進(jìn)一步增強(qiáng)。這也無(wú)疑成為外國(guó)央行根據(jù)自身需要不斷調(diào)整外匯儲(chǔ)備，對(duì)人民幣債券的需求持續(xù)增加的大背景。

廖宜建向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該行是首批參與中國(guó)地方債承銷業(yè)務(wù)的外資銀行之一。該債券作為內(nèi)地首單自貿(mào)區(qū)地方政府債券，成功利用了上海自貿(mào)區(qū)平臺(tái)來(lái)對(duì)接境內(nèi)發(fā)行人和境內(nèi)外債券投資人，為人民幣國(guó)際化和上海國(guó)際金融中心的建設(shè)起到了推動(dòng)作用。

與原有市場(chǎng)互為補(bǔ)充

早在9月初，中債登發(fā)布《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)債券業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），并以此為基礎(chǔ)支持后續(xù)自貿(mào)區(qū)債券業(yè)務(wù)實(shí)施，逐步構(gòu)建安全、高效的自貿(mào)區(qū)債券業(yè)務(wù)體系，為境外機(jī)構(gòu)參與中國(guó)債券市場(chǎng)提供更為便捷的途徑與方式，有助于吸引全球發(fā)行人及投資者參與自貿(mào)區(qū)金融活動(dòng)。

據(jù)了解，此次發(fā)行的3年期地方債，主要面向上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已開(kāi)立自由貿(mào)易（FT）賬戶等地區(qū)內(nèi)及境外機(jī)構(gòu)投資者，也是繼9月《指引》發(fā)布以來(lái)的首單此類債券。此舉標(biāo)志著，除銀行間市場(chǎng)和交易所之外，中國(guó)第三個(gè)債券市場(chǎng)——自貿(mào)區(qū)債券市場(chǎng)正式誕生。

招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，結(jié)合自貿(mào)區(qū)的特性以及此次發(fā)行的自貿(mào)區(qū)債券的規(guī)模來(lái)看，相對(duì)于銀行間債券市場(chǎng)，自貿(mào)區(qū)債券市場(chǎng)的規(guī)模會(huì)相對(duì)有限，不會(huì)發(fā)展得太大。

另有市場(chǎng)人士指出，上海自貿(mào)區(qū)債市將與原有債券市場(chǎng)互為補(bǔ)充，因此將更加迎合和適應(yīng)國(guó)際投融資環(huán)境。此外，自貿(mào)區(qū)債券市場(chǎng)規(guī)?？煽?、風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)，在保障境內(nèi)資本市場(chǎng)安全穩(wěn)定的前提下，為穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放可積累豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

《指引》同時(shí)明確了可參與自貿(mào)區(qū)債券業(yè)務(wù)的四類投資者：一、已設(shè)立自貿(mào)區(qū)分賬核算單元并經(jīng)過(guò)驗(yàn)收的境內(nèi)機(jī)構(gòu)；二、已開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶（FT賬戶）的境內(nèi)、外機(jī)構(gòu)；三、已開(kāi)立境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶（NRA賬戶）的境外機(jī)構(gòu)；四、其他符合條件的境外合資格機(jī)構(gòu)等。簡(jiǎn)而言之，境外機(jī)構(gòu)通過(guò)FT賬戶、NRA賬戶即可參與認(rèn)購(gòu)。

市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)內(nèi)債券發(fā)行和投資向境外主體開(kāi)放，一方面為境內(nèi)外機(jī)構(gòu)提供新的融資渠道，對(duì)于增強(qiáng)人民幣對(duì)國(guó)際市場(chǎng)參與者的吸引力，促進(jìn)人民幣國(guó)際化具有重要的積極作用；另一方面也為境外人民幣提供了一種新的回流路徑。