每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜 每經(jīng)編輯 姚茂敦    

每經(jīng)記者 施娜 每經(jīng)編輯 姚茂敦

12月8日，上海票據(jù)交易所股份有限公司（以下簡稱上海票交所）在上海正式開業(yè)。

央行行長周小川在賀信中表示，上海票交所作為具備票據(jù)交易、登記托管、清算結算、信息服務多功能的全國統(tǒng)一票據(jù)交易平臺，將大幅提高票據(jù)市場透明度和交易效率，激發(fā)市場活力，更好防范票據(jù)業(yè)務風險；也有助于完善中央銀行金融調(diào)控，優(yōu)化貨幣政策傳導機制，增強金融服務實體經(jīng)濟的能力。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上海票交所采用券款對付（DVP即design verification plan）的結算方式（指結算雙方同步辦理票據(jù)過戶和資金支付并互為條件的結算方式）。由此，“票據(jù)變報紙”的事情有望不再發(fā)生。

工行完成首筆轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易

近年來，票據(jù)市場快速發(fā)展，其規(guī)模僅次于債券回購市場。但在發(fā)展過程中也存在市場透明度低、交易效率不高、基礎設施發(fā)展滯后、部分金融機構內(nèi)控薄弱以及票據(jù)中介風險累積等問題。特別是今年以來，因票據(jù)風險事件頻發(fā)，票據(jù)市場更是受到了廣泛關注。

央行副行長潘功勝表示，中國票據(jù)市場經(jīng)過三十多年的實踐探索，已經(jīng)成為金融市場體系的重要組成部分。但相比其他金融市場，票據(jù)市場的基礎設施建設相對滯后。建設全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺，將有利于增強市場透明度、提高市場效率、防范票據(jù)市場風險，也將在完善中央銀行金融調(diào)控等方面發(fā)揮重要作用。

據(jù)了解，上海票交所注冊資本18.45億元，發(fā)起人包括中國銀行間市場交易商協(xié)會、上海黃金交易所等。

上海票交所上線當天，工商銀行完成了首筆轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。據(jù)悉，該筆交易所涉票據(jù)為金額100萬元的紙質(zhì)銀行承兌匯票，由工行上海外灘支行通過上海票交所系統(tǒng)完成承兌、貼現(xiàn)，并由工行票據(jù)營業(yè)部作為轉(zhuǎn)貼現(xiàn)賣出方將票據(jù)轉(zhuǎn)賣與農(nóng)業(yè)銀行。

作為票交所股東代表，工商銀行董事長易會滿表示，上海票交所成立后，將進一步建立健全統(tǒng)一規(guī)范的票據(jù)業(yè)務運行規(guī)則、行業(yè)標準和價格體系，形成全國統(tǒng)一的票據(jù)市場。

11月2日，央行下發(fā)《關于做好票據(jù)交易平臺接入準備工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

根據(jù)《通知》，票交所系統(tǒng)建設分兩期，一期建設實現(xiàn)紙質(zhì)商業(yè)匯票交易功能，會員以客戶端模式接入；二期建設實現(xiàn)紙質(zhì)商業(yè)匯票和電子商業(yè)匯票交易功能，具備技術實力的會員可以系統(tǒng)直連模式接入。

首批試點機構，除了工行等35家銀行外，還包括美的集團財務公司等2家財務公司，招商證券、海通證券等3家券商以及華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司等3家基金，總共43家。

值得一提的是，上海票交所采用券款對付（DVP即design verification plan）的結算方式（指結算雙方同步辦理票據(jù)過戶和資金支付并互為條件的結算方式）。這樣一來，“票據(jù)變報紙”的事情也將不會再發(fā)生了。

地方票據(jù)交易中心何去何從

“我想強調(diào)的是，（上海）票據(jù)交易平臺是全國統(tǒng)一的，不是區(qū)域分割的，說得更明確一點，首先它是全國的，不是區(qū)域的；其次，它是統(tǒng)一的，不是割裂的。未經(jīng)國務院和金融管理部門批準設立的票據(jù)交易平臺，違背國務院2011年38號文件（即《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》）的精神?！迸斯僦赋?。

對此，有相關人士認為，潘功勝的講話有可能指的是區(qū)域性地方票據(jù)交易中心。

據(jù)了解，此前10月底，京津冀協(xié)同票據(jù)交易中心、武漢票據(jù)交易中心、深圳前海金融票據(jù)報價交易系統(tǒng)股份有限公司陸續(xù)宣布上線運營。

那么，未來地方票據(jù)交易中心將何去何從？某業(yè)內(nèi)資深人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，如果說這些地方票據(jù)交易中心能夠存在下去，它可能是作為上海票交所的一種補充，做差異化處理；如果與上海票交所正面沖突，那肯定是不現(xiàn)實的。

記者注意到，在上海票交所開業(yè)前夕，12月6日，央行印發(fā)了《票據(jù)交易管理辦法》，要求電子商業(yè)匯票的簽發(fā)、承兌、質(zhì)押、保證、貼現(xiàn)等信息應當通過ECDS系統(tǒng)（2009年上線的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)）同步傳送到上海票交所。

對此，上述業(yè)內(nèi)資深人士表示，這兩個平臺功能有差異，但從商業(yè)銀行角度，希望能與上海票交所系統(tǒng)融合，這樣簡單化處理，否則兩套系統(tǒng)操作是比較麻煩的。

同時，上述業(yè)內(nèi)資深人士表示，上海票交所不是萬能的，“不可能所有東西都到票交所交易，比如50萬元以下的紙票。未來，票據(jù)中介和小票市場還是會存在?！?/p>