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每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)實習(xí)編輯 李晃

“近幾個月，保險理財產(chǎn)品的收益下降較快，兩年期4%的預(yù)期收益率已經(jīng)是比較高的了。”12月12日，在北京某城商行支行，一位工作人員這樣告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

這位工作人員口中的保險理財產(chǎn)品，正是近期處于風(fēng)口浪尖的萬能險。這種繳費靈活、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品在近幾年俘獲了很多用戶，并成為銀行理財產(chǎn)品的主力。不過，在監(jiān)管的重點關(guān)注下，這類“理財神器”的吸引力正在不斷下降。

然而，上述工作人員所言并非個例。在記者實地走訪的多家銀行中，多家銀行的保險理財產(chǎn)品收益在同樣的水平線徘徊，個別幾家銀行雖然仍有高收益的萬能險在售，但卻面臨著額度受限、隨時下架的情況。

銀行網(wǎng)點力推理財產(chǎn)品

從3月份印發(fā)的中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)開始，萬能險就進入了業(yè)務(wù)調(diào)整階段，收益率更是一路下調(diào)。

以工商銀行北京石景山支行在售的理財產(chǎn)品為例。據(jù)工作人員介紹，現(xiàn)其在售的保險理財產(chǎn)品是天安人壽的一款產(chǎn)品，該產(chǎn)品繳費期限為三年期，收益率為4.5%。

這還不是個案，在交通銀行某支行的LED大屏幕上也明確打出“保險理財產(chǎn)品（收益率）：交銀康聯(lián)兩年期4.1%、安邦兩年期4.4%，安邦三年期4.6%”等字樣。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從多家銀行了解到，在銀保渠道銷售的萬能險產(chǎn)品的預(yù)期收益正在不斷下降，4%左右的收益率已經(jīng)成為了普遍現(xiàn)狀，部分產(chǎn)品的收益率甚至低于4%，曾經(jīng)叱咤理財市場的萬能險吸引力已大不如前。

“近幾個月以來，保險理財?shù)氖找媛氏陆岛芸欤?%~7%的高收益已經(jīng)很難看到了。”上述城商行支行的工作人員對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，去年保險理財產(chǎn)品的收益確實很有吸引力，但在今年低利率大環(huán)境下，保險理財高收益率的情況基本一去不返。近幾個月來，保險理財產(chǎn)品的收益下降較快，兩年期4%的預(yù)期收益率已經(jīng)是比較高的了。“如果追求低風(fēng)險和穩(wěn)收益的話，也可以選擇部分銀行產(chǎn)品，期限短，收益也還不錯。”

記者從拿到的部分銀行1年期及以內(nèi)期限的理財產(chǎn)品宣傳頁中發(fā)現(xiàn)， 有多款預(yù)期收益都在4%左右，部分甚至高于4%。以江蘇銀行季季豐北京版為例，98天投資期限，預(yù)計年化收益為4.45%。

除了存量產(chǎn)品，險企新推出的萬能險產(chǎn)品收益也在下滑?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者走訪了解到，某險企在近期上市的一款一年期理財產(chǎn)品收益率僅為3.75%。據(jù)了解，該產(chǎn)品在近日上線，部分銀行還未拿到明確的宣傳單頁。

據(jù)相關(guān)媒體報道，包括上市公司及舉牌“專業(yè)戶”在內(nèi)的十余家險企，對2017年開門紅期間（首季度/1月份）銷售的萬能險銷售額度進行了限制，并下調(diào)了萬能險預(yù)期收益，多家險企1年期到3年期的萬能險產(chǎn)品預(yù)期收益率降至3%左右。“結(jié)算利率下調(diào),一方面可降低保單成本,另一方面也在一定程度上表明保險公司對今年投資收益率預(yù)期正在下降。”申銀萬國報告指出。

萬能險結(jié)算利率下行趨勢料將加快

雖然保險理財產(chǎn)品的預(yù)期收益在下降，但這不代表沒有特例。在《每日經(jīng)濟新聞》記者走訪的過程中，也發(fā)現(xiàn)了一些收益率較高的產(chǎn)品。

以中國銀行某支行在售的某險企的一款產(chǎn)品為例，其兼具了投資和保障功能，不僅贈送一項價值10萬元的家財險或航意險保障功能，三年期收益率還能達到5.1%。記者獲得的宣傳頁上還寫到“假設(shè)合同生效時，三年期存款基準(zhǔn)利率為4.25%，則本產(chǎn)品滿期最低年化收益率為5.1%。”

“這款產(chǎn)品目前收益已經(jīng)是很高的了，業(yè)內(nèi)已經(jīng)很少能看到這么高收益的產(chǎn)品了，之前工商銀行、建設(shè)銀行也都有銷售過。”中國銀行某支行工作人員對記者介紹說，由于合同和額度等問題，工行和建行已經(jīng)停售了該產(chǎn)品，現(xiàn)在只有中行還能買到，不過有額度限制。

除此之外，市場上還有部分兩年期、收益在4.8%左右的保險產(chǎn)品，但相關(guān)工作人員都表示，這些產(chǎn)品可能會隨時下架。“畢竟現(xiàn)在債券及其他市場的收益都在下行，保險公司的投資收益也不樂觀。”某銀行大廳工作人員對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“在當(dāng)下經(jīng)濟新常態(tài)的環(huán)境下，投資承壓可能會成為一種常態(tài)。”

一位中小險企高層今年3月在接受媒體采訪時曾表示，收益率做到7%已經(jīng)是極限，如果做到8%就是虧本的。現(xiàn)在的低利率環(huán)境下，好的投資標(biāo)的很難找。一些險企之所以能給出那么高的收益，有一些是平臺補貼的營銷策略。

事實也確實如此，自今年以來，銀行固收和債券等資產(chǎn)的收益就一直在低位徘徊，保險公司也在減少這兩方面的大類配置，把注意力集中在股市和另類投資方面，但市場上的優(yōu)質(zhì)項目稀缺，“有錢無處投”基本成為了一種常態(tài)。

一位險企人士在跟《每日經(jīng)濟記者》記者交流時表示，萬能險的收益下降并不奇怪，未來這類產(chǎn)品的收益可能會穩(wěn)定在3%~4%，畢竟保險公司的重點仍是做保障業(yè)務(wù)，也就是大家常說的“保險姓保”，理財產(chǎn)品只是附加業(yè)務(wù)，不會也不應(yīng)成為險企的業(yè)務(wù)重點。

華寶證券研報預(yù)計，人身險新規(guī)之下，萬能險等人身保險產(chǎn)品定價利率和負(fù)債成本將逐步回落，產(chǎn)品激進定價和高結(jié)算利率行為將受到顯著遏制。未來萬能險結(jié)算利率將不改下行趨勢，且下行速度將快于以往。