每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 陸慧婧 每經(jīng)編輯 謝欣

國(guó)債期貨跌停，機(jī)構(gòu)違約傳言四起，年末債券市場(chǎng)正經(jīng)歷“黑暗時(shí)刻”，基金公司又傳出監(jiān)管部門加強(qiáng)貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的聲音。

昨日，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）了解到，華南基金公司收到證監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管工作的通知》，上海地區(qū)基金公司亦表示近日證監(jiān)局通過(guò)電話提醒關(guān)注貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)。

證監(jiān)局關(guān)注貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)

12月15日下午，華南有基金公司接到證監(jiān)局《關(guān)于加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

《通知》中稱，近期，因貨幣市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，資金面呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢(shì)，貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控面臨一定考驗(yàn)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部的有關(guān)監(jiān)管要求,為加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)防范，各基金管理公司應(yīng)在春節(jié)前持續(xù)加強(qiáng)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，采取有效措施做好風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)。

各基金管理公司應(yīng)密切關(guān)注旗下貨幣市場(chǎng)基金關(guān)鍵指標(biāo)表現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注影子定價(jià)偏離度、單日贖回比例、機(jī)構(gòu)投資者持有比例、信用債投資比例、同業(yè)存單投資比例等關(guān)鍵指標(biāo)。如出現(xiàn)影子定價(jià)負(fù)偏離較大（單日超過(guò)-0.15%或者負(fù)偏離持續(xù)擴(kuò)大）、單日贖回比例較大、機(jī)構(gòu)投資者持有比例較高、信用債投資比例較高、同業(yè)存單投資比例較高等情況，各公司應(yīng)及時(shí)報(bào)告，并對(duì)有關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行壓力測(cè)試，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)對(duì)。

上海的基金公司也同樣接到貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的提示。“證監(jiān)局只是電話提示基金公司注意貨幣基金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并沒有下發(fā)正式文件。”上海某大型基金公司人士向火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）透露。

另一家上?；鸸臼袌?chǎng)部人士則表示，證監(jiān)局近日只是對(duì)轄區(qū)基金公司旗下規(guī)模在200億元以上，機(jī)構(gòu)占比比較大的貨幣基金進(jìn)行窗口指導(dǎo)，自己所在基金公司并未接到相關(guān)窗口指導(dǎo)。

“全行業(yè)貨幣基金平均贖回比例或在20%~30%，機(jī)構(gòu)客戶占比相對(duì)大的貨幣基金贖回幅度可能更高。”上述上?；鸸臼袌?chǎng)部人士稱，“基金公司也會(huì)和機(jī)構(gòu)談對(duì)價(jià)，由基金公司補(bǔ)貼機(jī)構(gòu)客戶額外收益，以此留住貨幣基金份額。”

“貨幣基金是大資管領(lǐng)域的底層產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品都會(huì)配置部分貨幣基金，現(xiàn)在債券市場(chǎng)調(diào)整，貨幣基金一旦出風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)波及整個(gè)資本市場(chǎng)，證監(jiān)局要求基金公司加強(qiáng)貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控也理所應(yīng)當(dāng)。”華南某基金公司人士稱。

不過(guò)，也有基金公司固定收益投資總監(jiān)建議不要對(duì)《通知》過(guò)度解讀。“機(jī)構(gòu)年底需要回籠資金，銀行也開始拉存款，受此影響，貨幣基金年底規(guī)?？s水程度不一。事實(shí)上，自2013年開始，證監(jiān)局每年年末都會(huì)例行提示基金公司關(guān)注貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，只不過(guò)今年形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，現(xiàn)在債券市場(chǎng)信心也比較脆弱，大家不需要對(duì)相關(guān)通知過(guò)度解讀。”華南某大型基金公司固定收益部總監(jiān)表示。

“短端利率上升，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分貨幣基金影子定價(jià)出現(xiàn)負(fù)偏離，不過(guò)貨幣基金久期短，所持債券很多都是30天到期，因此貨幣基金出現(xiàn)負(fù)偏離影響也不大，大家不要過(guò)分恐慌。”華南另一位大型基金公司固定收益投資總監(jiān)稱。

貨幣基金收益上行

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，貨幣基金總規(guī)模約4.17萬(wàn)億元，盡管相比9月底的4.43萬(wàn)億元規(guī)模小幅縮水，但在整個(gè)公募基金8.7萬(wàn)億元資產(chǎn)規(guī)模中依舊占據(jù)半壁江山。

近期由于資金面持續(xù)緊張，貨幣基金普遍面臨贖回壓力。上交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月14日，場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的總規(guī)模約2182億元，較12月1日下降約25億元，相比11月初下降141億元。

其中，規(guī)模最大的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金華寶添益目前總規(guī)模821億元，相比12月初增長(zhǎng)18億元，相比11月初則有所縮水。另外幾只規(guī)?？壳暗膱?chǎng)內(nèi)貨幣基金中，銀華日利、南方理財(cái)金交易型貨幣H目前規(guī)模分別為451億元、228億元，相比11月初規(guī)模增減不一，銀華日利縮水4%，南方理財(cái)金交易型貨幣H增長(zhǎng)44%。

不過(guò)，年末資金面趨緊，貨幣基金收益有所上行。據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月14日，納入統(tǒng)計(jì)的589只貨幣基金（各份額分別計(jì)算）7日年化收益率達(dá)到2.56%，其中87只貨幣基金7日年化收益率突破3%，英大現(xiàn)金寶、嘉合貨幣B7日年化收益率突破5%、北信瑞豐現(xiàn)金添利B、中信建投鳳凰、寶盈貨幣B、華商現(xiàn)金增利貨幣B收益率也突破4%。

進(jìn)入12月以來(lái)，貨幣基金收益率緩慢走高，12月14日，貨幣基金平均7日年化收益率為2.56%，相比11月貨幣基金七日年化收益率均值2.45%有所提升。