在日前召開(kāi)的2016年全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議上，國(guó)家發(fā)展改革委主任徐紹史表示，今年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的開(kāi)局之年，在黨中央國(guó)務(wù)院的高度重視和大力推動(dòng)下，經(jīng)過(guò)各有關(guān)部門(mén)的共同努力，“三去一降一補(bǔ)”取得初步成效。其中，在去產(chǎn)能方面，全年鋼鐵4500萬(wàn)噸、煤炭2.5億噸的去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，都已提前超額完成。

2016年，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”不僅成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱詞，也成為了中國(guó)股市熱詞。以鋼鐵、煤炭、有色金屬為代表的三大受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的行業(yè)個(gè)股迅速崛起，三祥新材(411.45%)、華鈺礦業(yè)(247.24%)、金貴銀業(yè)(104.36%)、三鋼閩光(96.61%)、*ST魯豐(85.25%)、山東黃金(74.06%)、華菱鋼鐵(73.93%)、首鋼股份(64.46%)、豫光金鉛(60.81%)、西山煤電(53.16%)年內(nèi)股價(jià)漲幅均在50%以上，而同期大盤(pán)下跌幅度達(dá)到11.76%，上述三類個(gè)股強(qiáng)勢(shì)凸顯。

值得一提的是，去產(chǎn)能的進(jìn)度明顯加快，使行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況明顯好轉(zhuǎn)。部分行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格回升，貨款拖欠明顯緩解，行業(yè)生產(chǎn)、安全和經(jīng)營(yíng)在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)整體好轉(zhuǎn)。同時(shí)，去產(chǎn)能也使得行業(yè)發(fā)展環(huán)境明顯改善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整取得了積極進(jìn)展，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的積極影響也逐漸增強(qiáng)。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，29家上市鋼鐵企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占上市鋼企總數(shù)的85.29%，其中，20家鋼鐵企業(yè)凈利潤(rùn)同比增幅超100%，沙鋼股份(280.36%）、本鋼板材(252.28%）、杭鋼股份(215.40%）、新鋼股份(212.69%）、鞍鋼股份(210.02%）、太鋼不銹(209.88%）等公司前三季度凈利潤(rùn)同比增幅均在2倍以上。

與此同時(shí)，煤炭、有色金屬行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比增幅翻倍的公司分別達(dá)到16家、32家，這些均與過(guò)去幾年行業(yè)頹靡的業(yè)績(jī)表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。

目前，正是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，財(cái)政政策將繼續(xù)發(fā)展穩(wěn)增長(zhǎng)的作用，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也將繼續(xù)推進(jìn)。尋找經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，已逐漸成為共識(shí)，而供給側(cè)改革與需求回暖雙線布局，更是成為機(jī)構(gòu)普遍手段。

其中，廣發(fā)證券表示，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下鋼需大概率趨穩(wěn)，去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)將推動(dòng)行業(yè)供需格局實(shí)質(zhì)性改善，未來(lái)鋼市基本面整體上將呈現(xiàn)逐漸改善的基本態(tài)勢(shì)。綜合對(duì)2016年和2017年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和鋼市基本面的判斷和預(yù)測(cè)，再次重申：堅(jiān)定看好供給側(cè)改革和國(guó)企改革，重點(diǎn)看好優(yōu)質(zhì)龍頭鋼企：寶鋼股份、鞍鋼股份、河鋼股份、武鋼股份、首鋼股份。

而中信建投指出，2016年金屬價(jià)格走出了一輪修復(fù)性行情，但二級(jí)市場(chǎng)卻“背離頻現(xiàn)，一波三折”，尤其是基本金屬。以全球PMI表征的“需求鐘擺”可以較好的解釋這一現(xiàn)象，具備需求支持的、持續(xù)性上漲才是有色超額收益的關(guān)鍵。明年有色金屬投資不悲觀，但分化是主線，關(guān)注具備需求支撐的“硬短缺”品種：看好鋅和氧化鋁兩大板塊。核心標(biāo)的：中金嶺南、中國(guó)鋁業(yè)等。

信達(dá)證券則認(rèn)為，在消除制約板塊估值提升的風(fēng)險(xiǎn)因素后，2016年年底至2017年，煤炭板塊仍存在整體性機(jī)會(huì)，板塊的投資策略從2016年的漲價(jià)邏輯，將轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好上升后的估值修復(fù)以及預(yù)期盈利大幅改善。重點(diǎn)關(guān)注三類標(biāo)的，第一類煉焦煤相關(guān)標(biāo)的，第二類受益于產(chǎn)能置換釋放產(chǎn)量的標(biāo)的，第三類受益煤炭進(jìn)出口貿(mào)易提升及新建煤礦復(fù)工機(jī)械設(shè)備需求提升的標(biāo)的。

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