2016年行情即將結(jié)束，公募基金表現(xiàn)亮點(diǎn)紛呈。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，老牌公募嘉實(shí)基金旗下嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)、嘉實(shí)環(huán)保低碳、嘉實(shí)智能汽車、嘉實(shí)基本面50、嘉實(shí)美國(guó)成長(zhǎng)等多只股票基金今年逆市取得正收益。嘉實(shí)多年來打造的“全天候、多策略”投研體系以深度基本面研究驅(qū)動(dòng)投資，同時(shí)拓展投研的寬度與廣度，其多策略的構(gòu)成，使得投資者在面對(duì)不同環(huán)境、不同市場(chǎng)時(shí)都能有機(jī)會(huì)選擇到有效的投資策略與適合的產(chǎn)品。

嘉實(shí)“全天候、多策略”投研體系以大船結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，在目前已形成的23個(gè)投資策略組中，有一個(gè)與科技與智能投資走得很近的股票投資策略組——Alpha策略組。嘉實(shí)Alpha策略組由包括基金經(jīng)理、研究員等在內(nèi)的共6名團(tuán)隊(duì)成員組成，成員具備清華、北大等國(guó)內(nèi)外知名院校理工科博士或碩士背景，并有多年的研究經(jīng)驗(yàn)。在Alpha策略組組長(zhǎng)劉斌博士看來，以理工科知識(shí)背景主導(dǎo)的Alpha團(tuán)隊(duì)專注的三大方向：量化股票、對(duì)沖絕對(duì)收益和資產(chǎn)配置，都能夠通過科技的方式提升投資效率和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，最終讓投資者受益。

突破傳統(tǒng)量化Alpha，劍指超額收益

Alpha是希臘字母表中的首個(gè)字母，在投資領(lǐng)域是指主動(dòng)追求超越市場(chǎng)的表現(xiàn)以獲取超額收益。劉斌表示，之所以將策略組命名為Alpha，是因?yàn)锳lpha不僅僅是一種投資策略，更是對(duì)投資能力的更為客觀的評(píng)價(jià)，意味著追求更加卓越的目標(biāo)——為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期持續(xù)的超越基準(zhǔn)的收益，無論是通過個(gè)股選擇、資產(chǎn)配置還是對(duì)沖套利等多種策略。

嘉實(shí)Alpha策略組的核心優(yōu)勢(shì)在于以量化研究為核心，提供多方位和多種策略的投資服務(wù)，目前已包含市場(chǎng)中性對(duì)沖、量化股票策略、指數(shù)增強(qiáng)、大類資產(chǎn)配置以及多策略套利等等，囊括了量化投資的絕大部分領(lǐng)域，同時(shí)也在向人工智能等新方向拓展。在嘉實(shí)基金Alpha策略組追求超額收益的武器庫(kù)中，有三個(gè)超級(jí)武器：一是量化Alpha模型，二是創(chuàng)新的大類資產(chǎn)配置方法，三是獨(dú)有的基金經(jīng)理評(píng)價(jià)體系。

劉斌介紹，嘉實(shí)Alpha團(tuán)隊(duì)更早在國(guó)內(nèi)公募基金中開展對(duì)沖和絕對(duì)收益業(yè)務(wù)，其多因子量化Alpha模型體系經(jīng)歷了長(zhǎng)期的市場(chǎng)波動(dòng)考驗(yàn)，并不斷完善成熟，致力于幫助對(duì)沖產(chǎn)品和股票產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。策略組的大類資產(chǎn)配置方法基于多年的市場(chǎng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，利用海量宏觀數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，從宏觀基本面和行為市場(chǎng)面兩個(gè)維度出發(fā)建立對(duì)股票、債券、商品等各類資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)測(cè)模型，進(jìn)而進(jìn)行主動(dòng)大類資產(chǎn)配置。與此同時(shí)，嘉實(shí)Alpha策略組的投研范疇已經(jīng)超出了股票和債券等基礎(chǔ)市場(chǎng)，其研發(fā)了全自動(dòng)的基金經(jīng)理評(píng)價(jià)體系，該體系能夠?qū)θ袌?chǎng)所有的基金經(jīng)理自行分析，包括風(fēng)格定位和投資能力評(píng)價(jià)，從而為未來推出的FOF產(chǎn)品和智能投資的決策提供依據(jù)。

值得一提的是，上述三個(gè)超級(jí)武器完全基于客觀嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)量化運(yùn)作方式。嘉實(shí)Alpha策略組具備強(qiáng)大的數(shù)據(jù)獲取和分析能力，既有傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀財(cái)務(wù)及交易數(shù)據(jù)，也有大型互聯(lián)網(wǎng)公司等提供的第三方行為數(shù)據(jù)，同時(shí)其自身還具備數(shù)據(jù)采集能力。劉斌表示，人工智能深度參與投資是未來趨勢(shì)，嘉實(shí)Alpha策略組的研究方法也在不斷提升“科技含量”，包括探索和嘗試將機(jī)器學(xué)習(xí)等人工智能方法應(yīng)用在基金投資上，最終的目的是讓投資者獲得更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

創(chuàng)新產(chǎn)品方向服務(wù)投資人

嘉實(shí)Alpha策略團(tuán)隊(duì)的三大超級(jí)武器不僅可以單獨(dú)應(yīng)用生成產(chǎn)品，更可以進(jìn)行組合應(yīng)用生成產(chǎn)品。目前嘉實(shí)Alpha團(tuán)隊(duì)提供的產(chǎn)品方向均是基于上述三大超級(jí)武器的支撐，如以量化投資為主的偏股方向基金、市場(chǎng)中性的對(duì)沖和絕對(duì)收益基金等。

剛剛運(yùn)作滿一年的嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金是嘉實(shí)Alpha團(tuán)隊(duì)提供的第一類產(chǎn)品，該基金正是多因子量化Alpha模型與創(chuàng)新大類資產(chǎn)配置方法兩種武器組合應(yīng)用的產(chǎn)物。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，該基金過去一年凈值增長(zhǎng)率為7.2%，同期滬深300指數(shù)漲跌幅為11.65%，同類144只普通股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為-10.7%。

Alpha策略組核心成員龍昌倫表示，量化投資本身應(yīng)具有一套自動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)的機(jī)制，能夠不斷發(fā)現(xiàn)真正驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的因素。劉斌也表示，經(jīng)過嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金一年運(yùn)作的實(shí)踐，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的理解更加充分，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)在量化投資體系中的應(yīng)用也更加流暢，這個(gè)方法的有效性決定了其能夠?yàn)橥顿Y者取得更好的回報(bào)。

據(jù)主攻人工智能方向的Alpha策略組核心成員王欣介紹，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)體現(xiàn)在數(shù)據(jù)量大和邏輯復(fù)雜，傳統(tǒng)量化投資方法難以有效應(yīng)用，人工智能的主要實(shí)現(xiàn)方法是機(jī)器學(xué)習(xí)，通過機(jī)器學(xué)習(xí)提升信息處理能力，對(duì)規(guī)律搜索和抽象能力提高了多個(gè)數(shù)量級(jí)。目前Alpha團(tuán)隊(duì)一方面在傳統(tǒng)的量化多因子分析里應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)，另一方面也把機(jī)器學(xué)習(xí)應(yīng)用在大數(shù)據(jù)方面。

作為國(guó)內(nèi)更早成立的市場(chǎng)中性策略基金，嘉實(shí)絕對(duì)收益策略基金成立已滿三年，該基金完全基于嘉實(shí)Alpha策略團(tuán)隊(duì)的多因子量化Alpha模型開展運(yùn)作，以期獲取絕對(duì)正回報(bào)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在2015年股市大幅震蕩的背景下，滬深300指數(shù)漲幅為5.58%，而嘉實(shí)絕對(duì)收益策略基金實(shí)現(xiàn)了17.48%凈值回報(bào)率，在同類基金中業(yè)績(jī)排名領(lǐng)先。