今天的機(jī)構(gòu)調(diào)研解讀欄目我們篩選了一家做光通訊領(lǐng)域的三環(huán)集團(tuán)，這家公司在12月下旬的時(shí)候，也受到了多家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

技術(shù)面：短線超跌，有反彈需求

這家公司其實(shí)蠻有特點(diǎn)，前期的主要業(yè)務(wù)主要是圍繞電子陶瓷器件展開，這些產(chǎn)品主要是用在寬帶、4G等通信領(lǐng)域，以及在一些電子產(chǎn)品及設(shè)備中應(yīng)用。首先從技術(shù)上看，近一個(gè)月的單邊下跌，幅度已超過20%，目前在15.7元一線小幅平臺(tái)整理，同時(shí)日線MACD已經(jīng)交叉，短期有超跌的需求。

三環(huán)集團(tuán)日線圖▲

先不說公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，就從日常生活中，談下公司的兩大戰(zhàn)略性的新興業(yè)務(wù)：陶瓷類手機(jī)后蓋和陶瓷片的指紋識(shí)別。

陶瓷類手機(jī)后蓋業(yè)務(wù)開展：三環(huán)已成為小米核心供應(yīng)商

手機(jī)后蓋的材質(zhì)包括了塑料、玻璃、金屬外殼，其中以蘋果為代表的金屬外殼，以及以三星為代表的玻璃外殼，是當(dāng)前中高端手機(jī)的常見配置。不過近幾年我們也看到了包括酷派、小米、華為也在其中高端機(jī)型中，用了陶瓷的材質(zhì)。

相較于玻璃和金屬外殼，陶瓷材質(zhì)的后蓋硬度是稍高于玻璃，遠(yuǎn)高于金屬，因此能夠有效的防止劃傷和磨損，另外陶瓷后蓋最大的優(yōu)勢(shì)是對(duì)電磁屏蔽小，因此不僅可以提高天線信號(hào)，還適用于無線充電。因此從這一趨勢(shì)看，未來陶瓷后蓋或?qū)⒃谥懈叨藱C(jī)型中獲得推廣。??三環(huán)集團(tuán)已經(jīng)成為了小米手機(jī)陶瓷后蓋核心供應(yīng)商，其中小米5采用的陶瓷后蓋，而小米mix則是全陶瓷機(jī)身，作為核心供應(yīng)商，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)三環(huán)對(duì)小米的銷售收入將超過10億元。在本次的調(diào)研中，三環(huán)集團(tuán)也表示，公司現(xiàn)已做好產(chǎn)能方面的準(zhǔn)備，良品率已取得明顯突破，產(chǎn)品可足量供給并滿足客戶的需求。

陶瓷片的指紋識(shí)別業(yè)務(wù)開展：全面進(jìn)入一線手機(jī)品牌供應(yīng)鏈

帶有指紋識(shí)別的手機(jī)，指紋識(shí)別的蓋板目前有三種類型，藍(lán)寶石、陶瓷片和鋼化玻璃三種其中當(dāng)前大多數(shù)具有指紋識(shí)別的手機(jī)都采用藍(lán)寶石蓋板材料。不過今年出來的小米5、oppor9 搭載的是陶瓷蓋板材質(zhì)指紋識(shí)別模組。陶瓷片指紋識(shí)別相對(duì)于藍(lán)寶石，主要在硬度上稍弱些，但是在靈敏度、抗摔、抗折彎占盡優(yōu)勢(shì)。另外厚度較薄能夠減輕機(jī)身重量，而重要的是成本僅是藍(lán)寶石的四分之一。??當(dāng)前三環(huán)集團(tuán)指紋識(shí)別系統(tǒng)用的陶瓷片已經(jīng)量產(chǎn)，且已經(jīng)向小米、oppo、一加、vivo等手機(jī)品牌供貨。在本次調(diào)研中，公司也表示，指紋識(shí)別系統(tǒng)用功能陶瓷片取得多家客戶的一致認(rèn)可，全面進(jìn)入一線手機(jī)品牌的供應(yīng)鏈，訂單實(shí)現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，為公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)做出了突出貢獻(xiàn)，后續(xù)將有更多的合作廠商。

公司的新業(yè)務(wù)是做指紋識(shí)別以及手機(jī)后蓋的相應(yīng)材料，這些新業(yè)務(wù)也都是未來手機(jī)應(yīng)用的一個(gè)趨勢(shì)。但這些都是新業(yè)務(wù)，或者說是戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，那公司現(xiàn)有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，有無看點(diǎn)呢？

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大

現(xiàn)有的業(yè)務(wù)中，有一個(gè)叫陶瓷封裝基座的產(chǎn)品，主要作為石英晶體器件的配套產(chǎn)品，后者應(yīng)用于通訊電子、汽車電子以及其他移動(dòng)電子產(chǎn)品及儀器等領(lǐng)域。能生產(chǎn)這個(gè)基座產(chǎn)品的，全球只有4家，而公司是國(guó)內(nèi)唯一一家，在本次調(diào)研中，三環(huán)集團(tuán)也表示，今年日本一家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手計(jì)劃2017年退出相應(yīng)陶瓷基座市場(chǎng)，全球的市場(chǎng)份就留給了包括公司在內(nèi)另三家企業(yè)瓜分。??另外，還要提醒下，在今年9月2日，三環(huán)集團(tuán)已經(jīng)完成了預(yù)留限制性股票的授予。其實(shí)有興趣的朋友，可以研究下，類似的股權(quán)激勵(lì)在授予日確定前后的股價(jià)表現(xiàn)。