每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 江月    

每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 江月

2016年即將收官，今年的市場(chǎng)表現(xiàn)雖不那么盡如人意，但還是有一些表現(xiàn)突出、漲幅喜人的個(gè)股。能挖掘到這些牛股的機(jī)構(gòu)，自然獲得了較高的收益。那么，作為備受市場(chǎng)和投資者關(guān)注的資產(chǎn)管理行業(yè)，哪家最能挖牛股，哪家最賣(mài)力？要知道基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了50.07萬(wàn)億元，占了2015年全國(guó)GDP總量七成還要多。公募基金、陽(yáng)光私募、券商資管、保險(xiǎn)資管絕對(duì)稱(chēng)得上四大王牌力量。對(duì)此，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）今天就梳理一下這四大王牌力量現(xiàn)有的牛股挖掘技術(shù)，同時(shí)，也開(kāi)始對(duì)2016年機(jī)構(gòu)調(diào)研情況放榜。

說(shuō)到機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研個(gè)股的動(dòng)向，絕對(duì)是市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，有專(zhuān)家也是在大力尋找。東方證券就曾這樣講：根據(jù)歷史回溯表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)調(diào)研行為跟蹤交易策略包含了顯著的超額收益。這是什么意思呢？即機(jī)構(gòu)調(diào)研后，隨即買(mǎi)入，大概率上你會(huì)獲得更多的收益。由于數(shù)據(jù)龐大，火山財(cái)富引入東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)和WIND數(shù)據(jù)，綜合知名第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，為你解構(gòu)潛在的奧秘，并推出2016年機(jī)構(gòu)調(diào)研榜單。

牛股背后機(jī)構(gòu)瘋狂扎堆

快要過(guò)去的2016年，在結(jié)構(gòu)性行情之下，仍有許多個(gè)股受到機(jī)構(gòu)資金“圍獵”，機(jī)構(gòu)的身影絡(luò)繹不絕，造就一個(gè)又一個(gè)牛股。剔除次新股后，從2016年初截至12月23日，火山財(cái)富選取了漲幅居前的40只股票，發(fā)現(xiàn)有20只被機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，而且這20只個(gè)股漲幅全都超過(guò)70%。具體來(lái)看，煌上煌是機(jī)構(gòu)調(diào)研中漲幅最高的個(gè)股，達(dá)200.81%；其次是金科娛樂(lè)、大連電瓷、雅克科技、好想你和三聚環(huán)保，漲幅也都超過(guò)100%。

其實(shí)，機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研在一定程度反映出這只標(biāo)的具有鮮明的亮點(diǎn)。比如三聚環(huán)保，因王亞偉旗下產(chǎn)品進(jìn)入前十大股東而名聲大噪，今年來(lái)共受到254家機(jī)構(gòu)合計(jì)7次調(diào)研，其中私募機(jī)構(gòu)最多，占比近四成，包括星石投資、景林資產(chǎn)、從容投資和民森投資等知名機(jī)構(gòu)。不過(guò)，最能引起火山財(cái)富注意的是公募基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有近40家公募基金調(diào)研過(guò)三聚環(huán)保，并且近一半出現(xiàn)在了三聚環(huán)保各季度持股名單中，比如銀華基金、景順長(zhǎng)城、南方基金、大摩華鑫、大成基金等，且銀華基金旗下的銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)混合在二季度末持有三聚環(huán)保市值占凈值比達(dá)到9.72%的超配比例。

實(shí)際上，除了三聚環(huán)保，金科娛樂(lè)、雅克科技、好想你、海立美達(dá)、圓通速遞、帝龍文化、齊翔騰達(dá)、中順潔柔、萬(wàn)澤股份、華菱鋼鐵和巨龍管業(yè)這11只個(gè)股的各季報(bào)基金持股中也出現(xiàn)了前去調(diào)研過(guò)的基金公司身影。

另外，從行業(yè)上來(lái)看，這20只個(gè)股主要以傳統(tǒng)行業(yè)為主，如化工、輕工制造、鋼鐵、電氣設(shè)備等。

6公司被超百家私募調(diào)研

根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，私募基金行業(yè)認(rèn)繳規(guī)模為9.13萬(wàn)億元，首度超過(guò)了公募基金。以“絕對(duì)收益”為使命的私募基金，雖不是其中的主力，但其體量在不斷增長(zhǎng)。

2016年，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的格局，不過(guò)，主板和創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)明顯分化，主板市場(chǎng)呈現(xiàn)慢牛行情，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值板塊卻走勢(shì)積弱。但在這種情況下，私募還是把大量精力放在了中小創(chuàng)身上。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至12月23日，共有226家上市公司被20家及以上私募機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，其中中小板公司121家，創(chuàng)業(yè)板公司74家，二者合計(jì)占比高達(dá)86%。梳理完226家上市公司調(diào)研情況后，火山財(cái)富發(fā)現(xiàn)最引人注意是6家上市公司，參與調(diào)研的私募數(shù)量均過(guò)超百家，分別是匯川技術(shù)（179家）、信維通信（161家）、美的集團(tuán)（128家）、利亞德（115家）、宋城演藝（111家）和?？低暎?06家）。另外，從行業(yè)來(lái)看，這226家上市公司主要分布在計(jì)算機(jī)、電子和醫(yī)藥生物三大行業(yè)。

調(diào)研后誰(shuí)家漲得快？

看完上市公司，再來(lái)看看私募機(jī)構(gòu)。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年初至12月23日，星石投資總共出動(dòng)245次，合計(jì)調(diào)研188家上市公司，成為調(diào)研大軍里最顯眼的明星。因?yàn)樵谇笆銎陂g內(nèi)，總共239個(gè)交易日，星石投資出動(dòng)245次，也就意味著，星石投資每天都奔波在調(diào)研的路上。

除了星石投資外，拾貝投資、彤源投資、玖歌投資、宏道投資、景泰利豐、民森投資、淡水泉投資、景林資產(chǎn)和從容投資也都走在調(diào)研大軍的前列，調(diào)研上市公司次數(shù)均超過(guò)百次。

那么，百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)最關(guān)注哪些上市公司呢？他們調(diào)研之后上市公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)又是如何呢？綜合格上理財(cái)?shù)榷嗉业谌綑C(jī)構(gòu)此前發(fā)布的報(bào)告，火山財(cái)富選取了15家私募公司，其中星石投資、淡水泉投資和景林資產(chǎn)的調(diào)研次數(shù)均超過(guò)100次，最少的是千合資本，也有24次調(diào)研。其中，星石投資關(guān)注度前三的上市公司分別為中工國(guó)際、恒逸石化和匯川技術(shù)。但從整體來(lái)看，15家百億級(jí)私募關(guān)注度前三的分別是匯川技術(shù)、信維通信和海康威視。尤其是匯川技術(shù)，包括星石投資、淡水泉投資和景林資產(chǎn)等7家私募都非常關(guān)注。

為了便于統(tǒng)計(jì)及直觀地反映各百億級(jí)私募的調(diào)研選股水平，火山財(cái)富選取了幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行衡量：調(diào)研標(biāo)的股、調(diào)研后至12月23日的股價(jià)表現(xiàn)和股價(jià)正增長(zhǎng)占調(diào)研次數(shù)比。

其中，高毅資產(chǎn)共調(diào)研48次，其中有27次在調(diào)研上市公司后其股價(jià)至12月23日仍然取得正收益，占比達(dá)56.25%。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，今年前11月規(guī)模以上股票策略私募公司整體業(yè)績(jī)中最高的是高毅資產(chǎn)。綜合第三方數(shù)據(jù)估算，高毅資產(chǎn)前11月平均收益超過(guò)13%；接下來(lái)是千合資本，今年的調(diào)研個(gè)股中也有54.17%的上漲比例，雖然市場(chǎng)上對(duì)王亞偉轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募后的業(yè)績(jī)不如其在公募時(shí)的討論時(shí)有發(fā)生，但從此指標(biāo)來(lái)看，其選股能力還是可圈可點(diǎn)；另外，調(diào)研大戶(hù)星石投資雖然產(chǎn)量龐大，但也并未拉低其成績(jī)，今年的調(diào)研個(gè)股中仍然有44.08%的上漲比例，較其他仍排在前1/3。

最勤奮的保險(xiǎn)資管：安邦系

2016年A股市場(chǎng)上最吸引眼球之一的，莫過(guò)于險(xiǎn)資舉牌上市公司的動(dòng)作。從萬(wàn)科A到南玻A，再?gòu)闹袊?guó)建筑到格力電器，保險(xiǎn)資金今年大舉舉牌上市公司的現(xiàn)象，在A股歷史上也較為罕見(jiàn)。

險(xiǎn)資不僅在舉牌上大施拳腳，在調(diào)研個(gè)股上也不容忽視。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年年初至12月23日，約100家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司調(diào)研過(guò)上市公司，中國(guó)人壽調(diào)研最為頻繁，調(diào)研了127次，平安養(yǎng)老和天安財(cái)險(xiǎn)緊隨其后。另外，市場(chǎng)上舉牌最為活躍的七大保險(xiǎn)系（寶能系、安邦系、恒大系、生命系、陽(yáng)光保險(xiǎn)系、國(guó)華人壽系和華夏人壽系）中，要以安邦系的安邦資產(chǎn)調(diào)研最多，合計(jì)達(dá)95次。

那么，在險(xiǎn)資紛紛出動(dòng)調(diào)研之下，哪些上市公司是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)“圍獵”的呢？據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美的集團(tuán)在年初至12月23日合計(jì)被37家（含重復(fù)）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為險(xiǎn)資調(diào)研最多的上市公司，其中就包括前海人壽、安邦保險(xiǎn)和恒大人壽。除此之外，?？低?、信維通信和宋城演藝、匯川技術(shù)也被20家以上保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研。