每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 江月    

每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 江月

2016年即將收官，今年的市場表現(xiàn)雖不那么盡如人意，但還是有一些表現(xiàn)突出、漲幅喜人的個股。能挖掘到這些牛股的機構(gòu)，自然獲得了較高的收益。那么，作為備受市場和投資者關(guān)注的資產(chǎn)管理行業(yè)，哪家最能挖牛股，哪家最賣力？要知道基金業(yè)協(xié)會自律管理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模已經(jīng)達到了50.07萬億元，占了2015年全國GDP總量七成還要多。公募基金、陽光私募、券商資管、保險資管絕對稱得上四大王牌力量。對此，火山財富（微信號：huoshan5188）今天就梳理一下這四大王牌力量現(xiàn)有的牛股挖掘技術(shù)，同時，也開始對2016年機構(gòu)調(diào)研情況放榜。

說到機構(gòu)投資者調(diào)研個股的動向，絕對是市場風(fēng)向標，有專家也是在大力尋找。東方證券就曾這樣講：根據(jù)歷史回溯表現(xiàn)，機構(gòu)調(diào)研行為跟蹤交易策略包含了顯著的超額收益。這是什么意思呢？即機構(gòu)調(diào)研后，隨即買入，大概率上你會獲得更多的收益。由于數(shù)據(jù)龐大，火山財富引入東方財富Choice數(shù)據(jù)和WIND數(shù)據(jù)，綜合知名第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)，為你解構(gòu)潛在的奧秘，并推出2016年機構(gòu)調(diào)研榜單。

牛股背后機構(gòu)瘋狂扎堆

快要過去的2016年，在結(jié)構(gòu)性行情之下，仍有許多個股受到機構(gòu)資金“圍獵”，機構(gòu)的身影絡(luò)繹不絕，造就一個又一個牛股。剔除次新股后，從2016年初截至12月23日，火山財富選取了漲幅居前的40只股票，發(fā)現(xiàn)有20只被機構(gòu)投資者調(diào)研，而且這20只個股漲幅全都超過70%。具體來看，煌上煌是機構(gòu)調(diào)研中漲幅最高的個股，達200.81%；其次是金科娛樂、大連電瓷、雅克科技、好想你和三聚環(huán)保，漲幅也都超過100%。

其實，機構(gòu)扎堆調(diào)研在一定程度反映出這只標的具有鮮明的亮點。比如三聚環(huán)保，因王亞偉旗下產(chǎn)品進入前十大股東而名聲大噪，今年來共受到254家機構(gòu)合計7次調(diào)研，其中私募機構(gòu)最多，占比近四成，包括星石投資、景林資產(chǎn)、從容投資和民森投資等知名機構(gòu)。不過，最能引起火山財富注意的是公募基金。據(jù)統(tǒng)計，共有近40家公募基金調(diào)研過三聚環(huán)保，并且近一半出現(xiàn)在了三聚環(huán)保各季度持股名單中，比如銀華基金、景順長城、南方基金、大摩華鑫、大成基金等，且銀華基金旗下的銀華優(yōu)質(zhì)增長混合在二季度末持有三聚環(huán)保市值占凈值比達到9.72%的超配比例。

實際上，除了三聚環(huán)保，金科娛樂、雅克科技、好想你、海立美達、圓通速遞、帝龍文化、齊翔騰達、中順潔柔、萬澤股份、華菱鋼鐵和巨龍管業(yè)這11只個股的各季報基金持股中也出現(xiàn)了前去調(diào)研過的基金公司身影。

另外，從行業(yè)上來看，這20只個股主要以傳統(tǒng)行業(yè)為主，如化工、輕工制造、鋼鐵、電氣設(shè)備等。

6公司被超百家私募調(diào)研

根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，私募基金行業(yè)認繳規(guī)模為9.13萬億元，首度超過了公募基金。以“絕對收益”為使命的私募基金，雖不是其中的主力，但其體量在不斷增長。

2016年，A股市場整體呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的格局，不過，主板和創(chuàng)業(yè)板走勢明顯分化，主板市場呈現(xiàn)慢牛行情，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值板塊卻走勢積弱。但在這種情況下，私募還是把大量精力放在了中小創(chuàng)身上。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至12月23日，共有226家上市公司被20家及以上私募機構(gòu)扎堆調(diào)研，其中中小板公司121家，創(chuàng)業(yè)板公司74家，二者合計占比高達86%。梳理完226家上市公司調(diào)研情況后，火山財富發(fā)現(xiàn)最引人注意是6家上市公司，參與調(diào)研的私募數(shù)量均過超百家，分別是匯川技術(shù)（179家）、信維通信（161家）、美的集團（128家）、利亞德（115家）、宋城演藝（111家）和?？低暎?06家）。另外，從行業(yè)來看，這226家上市公司主要分布在計算機、電子和醫(yī)藥生物三大行業(yè)。

調(diào)研后誰家漲得快？

看完上市公司，再來看看私募機構(gòu)。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年初至12月23日，星石投資總共出動245次，合計調(diào)研188家上市公司，成為調(diào)研大軍里最顯眼的明星。因為在前述期間內(nèi)，總共239個交易日，星石投資出動245次，也就意味著，星石投資每天都奔波在調(diào)研的路上。

除了星石投資外，拾貝投資、彤源投資、玖歌投資、宏道投資、景泰利豐、民森投資、淡水泉投資、景林資產(chǎn)和從容投資也都走在調(diào)研大軍的前列，調(diào)研上市公司次數(shù)均超過百次。

那么，百億級私募機構(gòu)最關(guān)注哪些上市公司呢？他們調(diào)研之后上市公司在二級市場的表現(xiàn)又是如何呢？綜合格上理財?shù)榷嗉业谌綑C構(gòu)此前發(fā)布的報告，火山財富選取了15家私募公司，其中星石投資、淡水泉投資和景林資產(chǎn)的調(diào)研次數(shù)均超過100次，最少的是千合資本，也有24次調(diào)研。其中，星石投資關(guān)注度前三的上市公司分別為中工國際、恒逸石化和匯川技術(shù)。但從整體來看，15家百億級私募關(guān)注度前三的分別是匯川技術(shù)、信維通信和?？低暋Ｓ绕涫菂R川技術(shù)，包括星石投資、淡水泉投資和景林資產(chǎn)等7家私募都非常關(guān)注。

為了便于統(tǒng)計及直觀地反映各百億級私募的調(diào)研選股水平，火山財富選取了幾個指標進行衡量：調(diào)研標的股、調(diào)研后至12月23日的股價表現(xiàn)和股價正增長占調(diào)研次數(shù)比。

其中，高毅資產(chǎn)共調(diào)研48次，其中有27次在調(diào)研上市公司后其股價至12月23日仍然取得正收益，占比達56.25%。據(jù)格上理財統(tǒng)計，今年前11月規(guī)模以上股票策略私募公司整體業(yè)績中最高的是高毅資產(chǎn)。綜合第三方數(shù)據(jù)估算，高毅資產(chǎn)前11月平均收益超過13%；接下來是千合資本，今年的調(diào)研個股中也有54.17%的上漲比例，雖然市場上對王亞偉轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募后的業(yè)績不如其在公募時的討論時有發(fā)生，但從此指標來看，其選股能力還是可圈可點；另外，調(diào)研大戶星石投資雖然產(chǎn)量龐大，但也并未拉低其成績，今年的調(diào)研個股中仍然有44.08%的上漲比例，較其他仍排在前1/3。

最勤奮的保險資管：安邦系

2016年A股市場上最吸引眼球之一的，莫過于險資舉牌上市公司的動作。從萬科A到南玻A，再從中國建筑到格力電器，保險資金今年大舉舉牌上市公司的現(xiàn)象，在A股歷史上也較為罕見。

險資不僅在舉牌上大施拳腳，在調(diào)研個股上也不容忽視。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年年初至12月23日，約100家保險公司及保險資管公司調(diào)研過上市公司，中國人壽調(diào)研最為頻繁，調(diào)研了127次，平安養(yǎng)老和天安財險緊隨其后。另外，市場上舉牌最為活躍的七大保險系（寶能系、安邦系、恒大系、生命系、陽光保險系、國華人壽系和華夏人壽系）中，要以安邦系的安邦資產(chǎn)調(diào)研最多，合計達95次。

那么，在險資紛紛出動調(diào)研之下，哪些上市公司是保險機構(gòu)抱團“圍獵”的呢？據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，美的集團在年初至12月23日合計被37家（含重復(fù)）保險機構(gòu)調(diào)研，成為險資調(diào)研最多的上市公司，其中就包括前海人壽、安邦保險和恒大人壽。除此之外，?？低?、信維通信和宋城演藝、匯川技術(shù)也被20家以上保險機構(gòu)調(diào)研。