12月26日，大盤(pán)V型逆轉(zhuǎn)，但達(dá)哥曾說(shuō)過(guò)，這并不意味著反彈行情重新展開(kāi)。果然，昨日（12月27日）市場(chǎng)再次回歸震蕩，滬指下跌7.91點(diǎn)，以3114.66點(diǎn)報(bào)收，滬市僅成交1621.9億元。

究竟是什么原因?qū)е麓蟊P(pán)反彈難以延續(xù)，年末最后階段，投資者們到底該如何應(yīng)對(duì)？

昨日，上交所隔夜國(guó)債逆回購(gòu)利率（GC001）在尾盤(pán)突然飆升至33%，而到收盤(pán)時(shí)，依然高達(dá)18.55%，較前一交易日2.150%的收盤(pán)價(jià)上漲762.8%，創(chuàng)下了今年以來(lái)第二高收盤(pán)價(jià)，僅次于9月29日（當(dāng)日GC001收于35.41%）。

國(guó)債逆回購(gòu)利率高低有何意義？國(guó)債逆回購(gòu)利率飆升又說(shuō)明什么問(wèn)題？用通俗易懂的話來(lái)解釋，就是如果我手上有國(guó)債，但需要錢(qián)，而你手上有錢(qián)，那么我就把我手上的國(guó)債給你作為質(zhì)押，然后向你借錢(qián)，這個(gè)利率就是借錢(qián)要支付的代價(jià)。利率越高，說(shuō)明流動(dòng)性越不樂(lè)觀。

來(lái)對(duì)比一下，現(xiàn)在銀行存款利率是多少呢？一年期定期存款利率為1.5%，三年期為2.75%。這樣一對(duì)比，相信大家會(huì)對(duì)流動(dòng)性緊張的程度，會(huì)有更直觀的感受。

一般來(lái)說(shuō)，月末、季度末、年末，流動(dòng)性偏緊的情況總是容易出現(xiàn)。翻了年之后，將逐漸好轉(zhuǎn)。

昨天，讓達(dá)哥還有一點(diǎn)比較擔(dān)憂的是，隨著調(diào)整的持續(xù)，一些前期強(qiáng)勢(shì)個(gè)股可能面臨補(bǔ)跌。

比如國(guó)企改革龍頭中國(guó)聯(lián)通（600050，SH），在走出五連陽(yáng)之后，昨日下跌3.33%。

另外，此前完全走獨(dú)立行情的中體產(chǎn)業(yè)，昨日盤(pán)中一度還大漲6%，但最后一小時(shí)卻突然跳水，最終反而還下跌2%。

此外，同樣是強(qiáng)勢(shì)股的印紀(jì)傳媒，此前也是五連陽(yáng)，昨日慘遭跌停。類似的個(gè)股，翻一下跌幅榜，其實(shí)還有不少。

強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，雖然一般來(lái)說(shuō)可能發(fā)生在一輪調(diào)整的尾聲。但即便真的如此，如果被套在強(qiáng)勢(shì)股中了，日子也不好過(guò)。現(xiàn)階段該如何操作？

我個(gè)人認(rèn)為，到了年末階段，最好的應(yīng)對(duì)策略就是休息，在看不清方向的時(shí)候，動(dòng)得越多，可能錯(cuò)得越多，管好手腳，平平安安過(guò)元旦，保住今年的盈利，也算是對(duì)自己的賬戶有個(gè)交代。

最后，道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）為堅(jiān)持寫(xiě)?zhàn)B成日記的網(wǎng)友提供一個(gè)小福利。我們將參考大家在日記中關(guān)注的個(gè)股，選出關(guān)注人數(shù)較多的熱門(mén)股，然后通過(guò)“站內(nèi)信”，向關(guān)注了這部分熱門(mén)股的網(wǎng)友，“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”分享涉及上市公司的券商研究報(bào)告，供大家參考，這也算是達(dá)哥給網(wǎng)友們送上的元旦小禮物。 （張道達(dá)）

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

2016年12月27日倉(cāng)位：五成

12月28日倉(cāng)位計(jì)劃：若中證流通指數(shù)跌破120周均線（5096點(diǎn)附近），且再度下行2%（跌破4994點(diǎn)），則一次性減兩成，回到三成倉(cāng)位。

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。