信威集團(tuán)被曝“隱匿巨額債務(wù)，神秘人套現(xiàn)離場(chǎng)”，成了A股跨年黑天鵝事件。北京青年報(bào)記者注意到，信威集團(tuán)不僅是上證50成份股，又最新入圍戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份股。很多投資人好奇，作為A股重要風(fēng)向標(biāo)，民營(yíng)公司信威集團(tuán)要滿足哪些條件，通過(guò)哪些程序，才能成功入圍上證50以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份股？

入圍戰(zhàn)略新興成份股

去年12月30日，北京青年報(bào)記者打開上交所官網(wǎng)，注意到一個(gè)重要信息，信威集團(tuán)雖然負(fù)面新聞纏身，卻沒(méi)有妨礙它同時(shí)出現(xiàn)在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)綜合指數(shù)和成份指數(shù)的兩個(gè)樣本股大名單中，其披露時(shí)間為2016年最后一個(gè)交易日。

兩個(gè)樣本股的選取方式大體相同，前者約有1100余只個(gè)股入圍，滿足兩個(gè)條件，一是在滬、深交易所上市以及在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)創(chuàng)新層掛牌的公司；二是非ST、*ST股票，非暫停上市股票。后者也要滿足兩個(gè)條件，一是中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)綜合指數(shù)樣本股；二是開放式公募基金可投資的其他標(biāo)的。

以戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)為例，其編制方案顯示，中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)選取節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源汽車、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加權(quán)方式，以反映中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司的走勢(shì)。

中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)的樣本股每半年調(diào)整一次，樣本股調(diào)整實(shí)施時(shí)間分別是每年6月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日。

由于信威集團(tuán)正處于輿論的風(fēng)口浪尖，許多投資者已經(jīng)不淡定了，并屢屢發(fā)出疑問(wèn)：信威集團(tuán)是根據(jù)哪些重要指標(biāo)和必備程序，最終入圍上證50指數(shù)成份股的呢？

年漲幅“熊”踞上證50前列

眾所周知，作為大盤股集中營(yíng)，上證50成份股具有穩(wěn)壓器的作用，其抗壓性能相當(dāng)強(qiáng)。上證50指數(shù)2015年年漲幅為-6.23%，2016年漲幅為-5.53%。

北青報(bào)記者注意到，同為上證50成份股，信威集團(tuán)連續(xù)兩年股價(jià)表現(xiàn)慘淡，其排名“熊”踞上證50前列。從年線圖觀察，該股在2015年跌幅38.29%的基礎(chǔ)上，2016年再度大跌45.42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸了指數(shù)，再加上年底黑天鵝事件襲來(lái)，確實(shí)讓股民操碎了心。

在上證50成份股年漲幅下跌的公司中，除了信威集團(tuán)，東方明珠股價(jià)2016年大跌38.51%，但該股2015年年漲幅持平。作為周期股，北方稀土的股價(jià)表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，2015年年漲幅為-45.83%，2016年年漲幅為-12.48%。與信威集團(tuán)比較，其跌幅均比前者要小，更重要的是，它們并沒(méi)有這只黑天鵝的襲擾。

難怪資深股民慨嘆，這樣一只股價(jià)不斷下挫的股票，“一方面面臨著隱匿巨額債務(wù)的質(zhì)疑，一方面又是上證50成份股；從沒(méi)遇到類似的情況，我也失去了自己的判斷。”他最大的希望，就是信威集團(tuán)盡快澄清市場(chǎng)的疑惑。

上證50成份股有哪些大神

根據(jù)官網(wǎng)介紹，信威集團(tuán)此前分別是上證180、上證50、滬深300、中證100四大指數(shù)成份股，再加上新入圍的兩大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份股，信威集團(tuán)已是橫跨滬深A(yù)股的最重要的六大指數(shù)成份股。

據(jù)北青報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前與信威集團(tuán)同時(shí)入圍的上證50成份股，包括了11家銀行股、10家證券股、4家保險(xiǎn)股和12家中字頭公司，其資歷和背景，個(gè)頂個(gè)都是名聲赫赫。

除去上述公司，上證50成份股還包括許多行業(yè)的藍(lán)籌股，它們分別是南方航空、保利地產(chǎn)、同方股份、上汽集團(tuán)、北方稀土、信威集團(tuán)、康美藥業(yè)、貴州茅臺(tái)、山東黃金、東方明珠、伊利股份和大秦鐵路，它們?cè)谙喈?dāng)程度上決定了其A股市場(chǎng)的江湖地位。北青報(bào)記者注意到，這些公司絕大多數(shù)都是央企或者地方國(guó)企，其控股股東或?qū)嵖厝?，絕大多數(shù)都是各級(jí)國(guó)資委、當(dāng)?shù)卣约安课?/p>

如何入圍上證50成份股

在上交所官網(wǎng)，可以查詢到上證50指數(shù)成份股的重要信息。

據(jù)其介紹，上證50指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。上證50指數(shù)自2004年1月2日起正式發(fā)布。其目標(biāo)是建立一個(gè)成交活躍、規(guī)模較大、主要作為衍生金融工具基礎(chǔ)的投資指數(shù)。

上證50指數(shù)成份股，調(diào)整頻率為半年一次。依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每半年調(diào)整一次成份股，調(diào)整時(shí)間與上證180指數(shù)一致。特殊情況時(shí)也可能對(duì)樣本進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。每次調(diào)整的比例一般情況不超過(guò)10％。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，排名在40名之前的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在60名之前的老樣本優(yōu)先保留。

上證50的選樣方法是根據(jù)總市值、成交金額對(duì)股票進(jìn)行綜合排名，取排名前50位的股票組成樣本，但市場(chǎng)表現(xiàn)異常并經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定不宜作為樣本的股票除外。

而上交所指數(shù)專家委員會(huì)由國(guó)內(nèi)外專家組成，國(guó)外成員來(lái)自國(guó)際主要指數(shù)公司的資深專家、指數(shù)投資專家，國(guó)內(nèi)成員來(lái)自經(jīng)濟(jì)、金融界具有廣泛代表性和影響力的專家學(xué)者。專家委員會(huì)每半年定期召開一次會(huì)議，也可以根據(jù)需要召開臨時(shí)會(huì)議。其有關(guān)決議以上交所指數(shù)運(yùn)作機(jī)構(gòu)的名義發(fā)布，一般在非交易日發(fā)布。這個(gè)專家委員會(huì)成立于2002年10月11日，于2001年11月即開始運(yùn)作，是國(guó)內(nèi)成立的首個(gè)指數(shù)專家委員會(huì)。

指數(shù)型基金前途未卜

另?yè)?jù)了解，像上證50、中證100、滬深300這類重要指數(shù)一旦進(jìn)行成份股調(diào)整，跟蹤這些指數(shù)的數(shù)千億指數(shù)基金被迫調(diào)整跟蹤標(biāo)的。而從公布的調(diào)整指數(shù)成份股的漲跌情況看，被調(diào)出上證50指數(shù)的個(gè)股股價(jià)通常會(huì)下降，而被調(diào)入上證50成份股的個(gè)股股價(jià)會(huì)上升。這就意味著，被動(dòng)配置信威集團(tuán)股票的指數(shù)型基金，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)要看信威集團(tuán)的“臉色”行事。

入圍滬深300，使得信威集團(tuán)成為股指期貨的交易標(biāo)的，越來(lái)越受到市場(chǎng)的關(guān)注。滬深300，作為一種強(qiáng)調(diào)交易性和投資性的指數(shù)，其成份股基本面上的特征，主要基于財(cái)務(wù)指標(biāo)，即盈利能力、成長(zhǎng)能力、分紅派息以及估值等等。

業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)指數(shù)基金編制規(guī)則，通常情況下，指數(shù)基金每半年就會(huì)調(diào)整成份股，大致時(shí)間主要集中在每年的1月1日和7月1日。

根據(jù)指數(shù)基金契約，一旦指數(shù)調(diào)整成份股，跟蹤指數(shù)的指數(shù)基金也不得不被動(dòng)調(diào)整，就是說(shuō)，指數(shù)基金必須賣出被調(diào)出指數(shù)的股票，買進(jìn)被調(diào)入指數(shù)的股票。不過(guò)在調(diào)整買入和賣出的時(shí)間上，指數(shù)基金在指數(shù)正式調(diào)整成份股前后有一個(gè)多月時(shí)間可調(diào)倉(cāng)換股。

證金浮虧可能在4億至7億

股價(jià)持續(xù)下跌，與大股東減持套現(xiàn)不無(wú)關(guān)聯(lián)。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，信威集團(tuán)多個(gè)股東去年減持套現(xiàn)合計(jì)逾10億元，其套現(xiàn)額度在滬深兩市排名第六位。

根據(jù)胡潤(rùn)此前發(fā)布的榜單，信威集團(tuán)前十大股東楊全玉自去年7月至今通過(guò)減持信威集團(tuán)股份累計(jì)套現(xiàn)41億元，李曉波自去年下半年至今通過(guò)減持信威集團(tuán)股份累計(jì)套現(xiàn)37億元，兩人目前都已不在前十大股東之列。

一方面是大股東套現(xiàn)離場(chǎng)，另一方面則是投資信威集團(tuán)的機(jī)構(gòu)可能全線被深套。而由媒體質(zhì)疑所引發(fā)的跌停，使被套資金再度雪上加霜。

除原有大股東外，2015年為救市而入場(chǎng)的中證金浮虧嚴(yán)重。資料顯示，中證金增持信威集團(tuán)，在2015年3季度末時(shí)，其持股已達(dá)5338萬(wàn)股（目前持股為3399萬(wàn)股）。從信威集團(tuán)股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，雖然其在當(dāng)年四季度有過(guò)一波反彈，反彈價(jià)最高曾達(dá)到28.45元/股。即使中證金能夠高位減持2757萬(wàn)股，整體核算下來(lái)，虧損至少在4億元以上；而如果中證金未能減持，則所持的5338萬(wàn)股則至少虧損額度將超過(guò)7億元。

溯源：信威曾是大唐集團(tuán)旗下核心資產(chǎn)

公開資料顯示，信威集團(tuán)成立于1995年12月，原是大唐集團(tuán)旗下核心資產(chǎn)，先后創(chuàng)造了SCDMA、TD-SCDMA、McWiLL三大國(guó)家和國(guó)際無(wú)線通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。其中，基于SCDMA研發(fā)的“大靈通”系統(tǒng)，曾幫助固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商推出移動(dòng)通信業(yè)務(wù)。

2007年至2008年，信威集團(tuán)連續(xù)虧損，2010年進(jìn)行股權(quán)重組，大唐集團(tuán)減持退出，王靖接手，信威集團(tuán)由國(guó)有控股企業(yè)轉(zhuǎn)為民營(yíng)控股。

海通證券曾在去年5月份發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)測(cè)公司2016-2018年收入分別為51.86億、70.01億、91.78億，每股EPS分別為0.98元、1.31元、1.71元，參考行業(yè)平均估值水平及公司業(yè)務(wù)布局前景，給予公司目標(biāo)價(jià)44.15元，維持“買入”評(píng)級(jí)。而截至去年三季報(bào)，信威集團(tuán)披露，其營(yíng)業(yè)總收入為28.27億元，在四季度要完成近一半的營(yíng)業(yè)收入，難度相當(dāng)大；而從股價(jià)的表現(xiàn)看，更是與預(yù)測(cè)相差甚遠(yuǎn)，目前股價(jià)僅有其目標(biāo)價(jià)的1/3左右。