2016年最后一個(gè)月，王健林出席了一系列公開(kāi)活動(dòng)，不同于往年，今年他講的最多是文化、體育和品牌價(jià)值，呼吁政府放開(kāi)文化輸出限制。

這一年，王健林一如既往地忙碌，頻繁會(huì)晤各地政府官員，幾乎每一次會(huì)面之后，都會(huì)有一個(gè)萬(wàn)達(dá)城項(xiàng)目簽約，截至2016年12月初，萬(wàn)達(dá)在全國(guó)已經(jīng)簽約、落地16個(gè)萬(wàn)達(dá)城項(xiàng)目。

這一年王健林并沒(méi)有停止并購(gòu)步伐，先后并購(gòu)卡麥克院線(xiàn)、Odeon&UCI院線(xiàn)讓萬(wàn)達(dá)成為全球最大的院線(xiàn)；收購(gòu)傳奇影業(yè)、美國(guó)DCP集團(tuán)，讓萬(wàn)達(dá)在全球影視制作領(lǐng)域占據(jù)重要一席；同時(shí)，它還將國(guó)際足聯(lián)、國(guó)際籃聯(lián)、國(guó)際羽聯(lián)發(fā)展成自己的小伙伴。

作為中國(guó)首富，王健林一舉一動(dòng)、一言一行都格外引人注目，從“一個(gè)億的小目標(biāo)”到王思聰與馮小剛的罵戰(zhàn)，從投資大制作電影《長(zhǎng)城》到作為董明珠后備軍參與收購(gòu)珠海銀隆，無(wú)不成為社會(huì)焦點(diǎn)。

當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)格局發(fā)生巨大變化，萬(wàn)達(dá)這艘巨輪也開(kāi)始轉(zhuǎn)型，以影視、體育為核心的文化產(chǎn)業(yè)將成為未來(lái)萬(wàn)達(dá)的主要發(fā)展方向。

退市與回歸

2016年，王健林做了很多事，但要說(shuō)最重要的一件，無(wú)疑是萬(wàn)達(dá)商業(yè)從港交所退市，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)聯(lián)合境內(nèi)外投資者以344.5億元價(jià)格從股東手中回購(gòu)了H股股份，從而完成萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化。

從2014年12月上市到2016年9月20日正式從港交所摘牌，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在港交所上市不到一年就開(kāi)始醞釀退市，王健林給出解釋是H股估值太低，嚴(yán)重低估了萬(wàn)達(dá)商業(yè)的實(shí)際價(jià)值。

回歸A股勢(shì)在必行。

在整體轉(zhuǎn)型過(guò)程中，想要維持萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的進(jìn)行，進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)內(nèi)低成本融資渠道顯得尤為關(guān)鍵。

一位已經(jīng)離職萬(wàn)達(dá)的高管曾表示，2014年萬(wàn)達(dá)商業(yè)上市之所以選擇H股，一方面是因?yàn)槿f(wàn)達(dá)商業(yè)與已經(jīng)上市的萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)(54.070, -0.07, -0.13%)存在較多關(guān)聯(lián)交易；另一方面是當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)上市環(huán)境基本處于冰凍狀態(tài)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)急于獲取融資通道不得已選擇H股。如果能夠打開(kāi)A股融資通道，對(duì)于萬(wàn)達(dá)的現(xiàn)金流無(wú)疑是一種很好的補(bǔ)充。

并購(gòu)與擴(kuò)張

目前萬(wàn)達(dá)已經(jīng)形成萬(wàn)達(dá)商業(yè)、文化集團(tuán)、網(wǎng)絡(luò)科技和金融集團(tuán)四輪驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)和文化集團(tuán)成為旗下最為重要的兩個(gè)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，各個(gè)平臺(tái)下又有延伸，形成了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)龐大的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。

2016年，萬(wàn)達(dá)在商業(yè)地產(chǎn)方面繼續(xù)保持激進(jìn)的投資手法，繼在南昌萬(wàn)達(dá)城追加300億元投資后，萬(wàn)達(dá)文化旅游城先后在濟(jì)南、長(zhǎng)沙、西安和海口的項(xiàng)目敲定，累計(jì)總投資達(dá)到3460億元。

在萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)建設(shè)方面，萬(wàn)達(dá)計(jì)劃聯(lián)合投資者成立合作開(kāi)發(fā)基金，未來(lái)幾年內(nèi)把萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)規(guī)模從目前的180座擴(kuò)展到1000座，這也意味著萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)進(jìn)入輕資產(chǎn)模式，一方面有利于萬(wàn)達(dá)專(zhuān)注商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，另一方面也減輕了其自身資金投入壓力。

繼續(xù)擴(kuò)充商業(yè)地產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，王健林把更多的精力放在產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，尤其是影視文化方面的并購(gòu)上，而文化被認(rèn)為是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的主要方向。

在王健林的規(guī)劃下，萬(wàn)達(dá)文化重點(diǎn)針對(duì)影視、體育、旅游和字畫(huà)收藏四個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局，早在2014年，王健林一口氣并購(gòu)國(guó)內(nèi)9家旅行社，再加上萬(wàn)達(dá)自身文旅城和度假區(qū)項(xiàng)目逐步入市，其在旅游領(lǐng)域布局已經(jīng)成型。

在旅游領(lǐng)域，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)建立起室內(nèi)外主題樂(lè)園、舞臺(tái)演藝、電影樂(lè)園、萬(wàn)達(dá)酒店、在線(xiàn)旅游網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)，具備集旅游設(shè)施、旅行社、住宿、娛樂(lè)等為一體的較完善的旅游產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，下一步目標(biāo)是2020年成為全球最大旅游企業(yè)。

2016年，王健林把并購(gòu)觸角伸向影視行業(yè)，此前，萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大影視院線(xiàn)，此外，萬(wàn)達(dá)集體旗下還有萬(wàn)達(dá)影視傳媒、五洲電影發(fā)行、影視產(chǎn)業(yè)園等多個(gè)產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然，這些并不能支撐王健林影視王國(guó)的全部夢(mèng)想。

2015年前后，王健林陸續(xù)收購(gòu)美國(guó)AMC院線(xiàn)和澳洲Hoyts院線(xiàn)，2016年又先后并購(gòu)了美國(guó)卡麥克院線(xiàn)、歐洲Odeon&UCI院線(xiàn)，一躍成為全球最大院線(xiàn)。

萬(wàn)達(dá)旅游研究院人士曾表示，王健林曾在內(nèi)部要求，任何一個(gè)領(lǐng)域，萬(wàn)達(dá)要么不做，要做就要做到行業(yè)第一。在商業(yè)地產(chǎn)和旅游行業(yè)如此，在影視行業(yè)同樣如此。

坐擁全球最大電影院線(xiàn)的王健林，顯然不甘心為他人做嫁衣，從年初35億元并購(gòu)美國(guó)傳奇影業(yè)，再到10億美元并購(gòu)美國(guó)DCP集團(tuán)進(jìn)入電視制作領(lǐng)域，王健林想要的顯然是整個(gè)影視行業(yè)的龍頭地位。

同時(shí)，萬(wàn)達(dá)還收購(gòu)了國(guó)內(nèi)較有影響力的在線(xiàn)售票電商時(shí)光網(wǎng)，已經(jīng)在影視商領(lǐng)域建立起一個(gè)初步的產(chǎn)業(yè)鏈條，而并購(gòu)是實(shí)現(xiàn)這一產(chǎn)業(yè)布局最為關(guān)鍵的手法，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月底，萬(wàn)達(dá)在影視方面的海外并購(gòu)累計(jì)花費(fèi)520億元。

除了影視和旅游外，體育產(chǎn)業(yè)被王健林認(rèn)為是下一個(gè)十年的風(fēng)口，目前萬(wàn)達(dá)體育旗下已經(jīng)聚集了盈方體育傳媒、世界鐵人公司、馬德里競(jìng)技足球俱樂(lè)部等平臺(tái)。在此基礎(chǔ)上，2016年王健林先后與國(guó)際足聯(lián)、國(guó)際籃聯(lián)和國(guó)際羽聯(lián)達(dá)成戰(zhàn)略和商業(yè)合作，通過(guò)引進(jìn)方式充實(shí)體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

在2016年財(cái)新年會(huì)上，王健林詳細(xì)闡述了萬(wàn)達(dá)體育的商業(yè)路徑，第一，擴(kuò)大與國(guó)際組織合作，包括與國(guó)際足聯(lián)等合作；第二，開(kāi)展國(guó)際產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，包括并購(gòu)盈方等；第三，引進(jìn)重大國(guó)際賽事，包括正在籌辦環(huán)廣西自行車(chē)世界巡回賽；第四，體育公司持續(xù)盈利，通過(guò)舉辦賽事招商和轉(zhuǎn)播權(quán)出售，確保2020年凈利潤(rùn)達(dá)到10位數(shù)。

此外，萬(wàn)達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技平臺(tái)已經(jīng)形成飛凡、快錢(qián)和萬(wàn)達(dá)征信等產(chǎn)業(yè)構(gòu)架，萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)也構(gòu)建起以萬(wàn)達(dá)投資和百年人壽為主的資本運(yùn)作平臺(tái)。四大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的形成，顯示了首富的商業(yè)布局手段已經(jīng)運(yùn)用得格外嫻熟。

風(fēng)口與暗潮

從2014年起，王健林就帶領(lǐng)萬(wàn)達(dá)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，在傳統(tǒng)地產(chǎn)領(lǐng)域，繼續(xù)擴(kuò)張萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的同時(shí)，也開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)和換代，先后建設(shè)16座萬(wàn)達(dá)文化旅游城項(xiàng)目和4個(gè)萬(wàn)達(dá)文化旅游度假區(qū)。

同時(shí)，萬(wàn)達(dá)開(kāi)始從重資產(chǎn)脫身、啟動(dòng)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，一方面啟動(dòng)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的輕資產(chǎn)模式，把更多的資金和精力投放到區(qū)域集中度較高的萬(wàn)達(dá)城方面。

另一方面，萬(wàn)達(dá)開(kāi)始大規(guī)模布局文化產(chǎn)業(yè)，依托布局全國(guó)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、萬(wàn)達(dá)城和萬(wàn)達(dá)度假區(qū)，通過(guò)并購(gòu)和收購(gòu)在影視、體育和旅游行業(yè)進(jìn)行全鏈條布局，逐步打通各個(gè)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)接口，形成多產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)、協(xié)同發(fā)展的格局。

以萬(wàn)達(dá)青島東方影都項(xiàng)目為例，對(duì)萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)板塊而言，它具備萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的所有功能，對(duì)萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)而言，可以做影視拍攝基地和發(fā)布基地，也可以作為旅游目的地，同時(shí)還可以與網(wǎng)絡(luò)科技、金融產(chǎn)業(yè)相互支持發(fā)展。

也就是說(shuō)，每一個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、每一個(gè)萬(wàn)達(dá)城、每一個(gè)萬(wàn)達(dá)旅游度假區(qū)，無(wú)論輕重資產(chǎn)，只要萬(wàn)達(dá)擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)，都成為萬(wàn)達(dá)各個(gè)產(chǎn)業(yè)注入的平臺(tái)，一方面，這些硬件平臺(tái)規(guī)模擴(kuò)張會(huì)促使萬(wàn)達(dá)各個(gè)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大，再加上萬(wàn)達(dá)的并購(gòu)和合作，各個(gè)產(chǎn)業(yè)逐步成為獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

另一方面，產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)在發(fā)展中進(jìn)一步放大，如果把萬(wàn)達(dá)每一個(gè)小產(chǎn)業(yè)比作一個(gè)點(diǎn)，把產(chǎn)業(yè)鏈比作一條線(xiàn)，把每一個(gè)平臺(tái)比作一個(gè)面，點(diǎn)線(xiàn)面結(jié)合，聯(lián)動(dòng)效應(yīng)無(wú)限放大。

縱觀萬(wàn)達(dá)每一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是酒店、演藝、旅游等競(jìng)爭(zhēng)激烈的產(chǎn)業(yè)，還是影視、體育、娛樂(lè)等增長(zhǎng)空間較大的產(chǎn)業(yè)，萬(wàn)達(dá)都在努力做到最大，盡量完善鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)，而目的就是在下一輪經(jīng)濟(jì)周期到來(lái)之前提前布局。

不過(guò)，萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)型并非一帆風(fēng)順、一勞永逸，其中最關(guān)鍵是，萬(wàn)達(dá)是否有足夠靈活的資金手腕實(shí)現(xiàn)理想，正如上述萬(wàn)達(dá)離職高管所言，負(fù)債高并不可怕，走得快也不可怕，最怕的是走到半路資金斷了。

近年來(lái)，萬(wàn)達(dá)在A股市場(chǎng)可謂一波三折，隨著今年證監(jiān)會(huì)收緊借殼上市行為，萬(wàn)達(dá)回歸A股的途徑變得逼仄。

按照萬(wàn)達(dá)與私有化投資者達(dá)成的對(duì)賭協(xié)議，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在A股上市最晚時(shí)間為2018年9月，雖然前景仍不明朗，但畢竟有了時(shí)間表，這一輪回雖然曲折，但王健林似乎別無(wú)選擇。