新年伊始，2017年的股市將何去何從？作為市場重要的投資風向標，在險資和券商等機構投資者的眼中，2017年股市將總體好于去年，具體在PPP、優(yōu)勢制造業(yè)、國企改革、供給側改革、品牌消費以及醫(yī)藥等六大領域存在結構性機會。

信達證券研發(fā)中心副總經理劉景德對《證券日報》記者表示，2017年股市將總體好于去年，總的趨勢是震蕩盤升的局面，可能會有一個探底的過程，但是下跌的空間有限。

劉景德表示，從政策面來看，總體偏好。貨幣政策方面，將總體保持穩(wěn)定和預調微調，對市場的影響也基本保持穩(wěn)定。另外，我國會繼續(xù)采取積極的財政政策，產業(yè)政策對行業(yè)會有比較明顯的刺激和帶動作用。尤其是PPP概念類股票，國家投入的資金將達2萬億元左右，一旦相關項目啟動，將對基建等相關方面的板塊起到一定的帶動作用。

劉景德表示，總體來看，股市經過調整，股指處于低位，目前包括創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板在內的很多股票都處于低位，另外，大盤藍籌股也經歷了調整，因此，2017年總體是謹慎看好。

劉景德認為，大盤藍籌股仍然是2017年的主要熱點，有兩條主線值得關注，一是與國企改革和供給側結構性改革相關的板塊，二是與國家宏觀政策和產業(yè)政策相關的行業(yè)，如新能源汽車、軟件、互聯網、傳媒、大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新等。

一位保險資產管理公司投資部人士對《證券日報》記者表示，中國人均產出中等偏低，如果通過改革激發(fā)經濟活力，經濟仍能維持較高增速。經濟的增長將對股市構成有力支撐。同時經濟的發(fā)展是解決問題的根本，國家肯定會大力支持市場的發(fā)展。“但當前市場在宏觀經濟層面上面臨大量復雜的問題。若未來能夠在稅收制度、房地產政策、國企治理等方面大力推行改革，提升生產效率，則2017年股市仍有很大成長空間。”

該人士表示，在PPP方面，由于宏觀經濟面臨下行壓力，出口疲軟，消費和地產投資也在下滑；為穩(wěn)定經濟增速，基建投資是重要抓手。同時在財政緊張的情況下，PPP成為短期的解決方式，政府勢必大力推動。

同時，該人士認為，品牌消費品是未來值得重點關注的領域，由于中國經濟已經完成了工業(yè)化進程，居民收入持續(xù)提高，居民在衣食住行各個方面都面臨消費升值。品牌消費品會持續(xù)享受品牌溢價。與此同時，醫(yī)藥方面，人口老齡化使醫(yī)療需求持續(xù)增長，但受制于支付壓力，行業(yè)面臨重新洗牌。優(yōu)質優(yōu)價的藥品及服務會迎來持續(xù)的集中度提升。

“2017年直接投融資中的股權融資或會迎來大力發(fā)展。對于證券市場來說未來有望迎來健康發(fā)展的‘慢牛’行情。股票資產在2017年或是各大類資產中表現相對較好的資產。”混沌天成金融研究院相關負責人表示。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，2017年A股的絕對回報率會高于美股。目前情況看，美股已經存在一定泡沫，標普500與道瓊斯指數的市盈率超過了歷史高點。由于美股已經牛了很長時間，但美國經濟復蘇卻不夠強勁，所以加息步伐并不堅決，一直是“雷聲大雨點小”。

楊德龍表示，A股目前處于春耕期，本輪調整已經持續(xù)了一個多月，在春節(jié)前有很好的抄底機會，上證指數跌破3000點的可能性并不大，所以在3000點到3100點一線進場應該是比較理想的。在慢牛行情下，短期的波段很難做，趁調整買入優(yōu)質股票并持有的策略比較有效。

眾所周知，經濟穩(wěn)增長是資本市場“慢牛”行情的基礎，有關專家表示，從經濟的先行指標PMI和發(fā)電量數據來看，2017年初對于經濟增長和發(fā)展無需太過擔憂。因此，對未來經濟指標的觀測可從單純的增速轉移至同時關注經濟發(fā)展的結構，預計2017年GDP增速目標可能在6.5%左右。

“很多人擔心貨幣政策2017年會有所收緊，個人認為政策收緊為時尚早，維持中性貨幣政策可能性不變。對股市來說，貨幣政策保持中性，其實影響并不大，因為現在整體來看還是資產配置荒，現在實體經濟沒有太多投資機會，資金就不會大量進入到實體經濟，從樓市、債市流出來的過剩流動性就會部分進入股市，因此2017年，A股特別是藍籌股，存在比較好的反彈機會。”楊德龍告訴記者。

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