美利云：未來前景看好

公司公告:因公司在中衛(wèi)市開展云計算業(yè)務(wù),實現(xiàn)了由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變,促進了中衛(wèi)市經(jīng)濟發(fā)展,帶動了就業(yè),中衛(wèi)市工業(yè)和信息化局決定給予公司一次性獎勵資金7800萬元，該筆獎勵資金已于2016年12月29日劃入公司賬戶，有利于公司2016年業(yè)績扭虧為盈，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定,該獎勵資金將作為營業(yè)外收入計入公司2016年度損益。而公司三季度財報顯示,前三季度虧損6675萬。我們認為,本次7800萬的一次性補貼,有望使得公司全年業(yè)績扭虧為盈。

維持盈利預(yù)測:我們認為本次財政補貼有望使得公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)扭虧為盈,而IDC業(yè)務(wù)因為公司2016年僅有2棟機房的20%左右能貢獻3個月的業(yè)績,而2017年這2棟機房將全年滿載,2018年,8棟機房滿載。因此,維持公司2016~18年凈利潤預(yù)測為400萬、8000萬和3.2億不變。

投資建議:我們不改對公司未來前景的看好,因此維持“推薦”評級。(財富證券)

建設(shè)機械：租賃價格具備向上空間

雖然龐源租賃已經(jīng)是國內(nèi)工程機械租賃領(lǐng)域龍頭企業(yè),但占整個工程機械租賃市場的比例仍然較小(2013年僅為1.8%),行業(yè)分散的競爭格局讓大小租賃企業(yè)對租賃價格的敏感度開始分化,從2011年以來的弱市,讓租賃市場的供給端發(fā)生了顯著收縮,隨著本輪需求回暖,龐源有望憑借著強大的資本力量夯實龍頭地位,提升市占率。未來具備融資能力的企業(yè)競爭優(yōu)勢將更加突出,一方面加大對設(shè)備的采購力度(龐源2016年以來繼續(xù)加大了對設(shè)備的采購力度),繼續(xù)發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢,另一方面,有望利用上市平臺整合中外優(yōu)勢企業(yè),實現(xiàn)區(qū)域、品類的橫向擴張。

投資建議:我們預(yù)計公司2016~2018年營業(yè)收入分別為17.3、23.5、30.0億元,EPS分別為0.22、0.32和0.39,由于公司的重資產(chǎn)經(jīng)營屬性,未來三年對應(yīng)的PB值分別為1.6、1.5和1.4。我們繼續(xù)給予公司“買入”評級。(廣發(fā)證券)

京東方A：中長期投資價值已顯現(xiàn)

“柔性O(shè)LED為王”,我們判斷柔性O(shè)LED在智能手機領(lǐng)域的滲透率將穩(wěn)步提升。目前市場的發(fā)展主要受制于供給端的產(chǎn)能瓶頸,雖然三星、LG、BOE等紛紛擴充產(chǎn)線,不過未來兩至三年,我們判斷供需可能仍然無法實現(xiàn)完全的平衡,價格將處于上升通道,京東方恰逢其時,在17年Q2率先投產(chǎn),成為繼三星、LG之后全球第三家、也是國內(nèi)第一家實現(xiàn)柔性O(shè)LED量產(chǎn)的企業(yè),未來切入智能手機市場,產(chǎn)能將得到快速消化,先發(fā)優(yōu)勢有助于公司在技術(shù)、產(chǎn)能方面進入行業(yè)第一梯隊。

我們預(yù)測2016~2018年EPS分別為0.064、0.202、0.292元,對應(yīng)PE為44X、14X、9X,維持“買入”評級。(中信建投)

碧水源：探索PPP合作新模式

根據(jù)財政部PPP數(shù)據(jù)庫顯示,目前全部入庫項目總投資達12.46萬億元,已進入執(zhí)行階段項目投資1.56萬億元,后續(xù)空間依然巨大。碧水源作為PPP先行者,在強者愈強的模式下將會持續(xù)受益,我們維持此前的業(yè)績預(yù)測,2016~2018分別為20.9億元、29.6億元、40.1億元,目前PE估值僅為26x、18x、14x,維持買入評級,繼續(xù)強烈推薦。(中信建投)

中國中車：軌交王者駛向未來

城市擁堵+穩(wěn)增長需求催生城軌建設(shè)持續(xù)發(fā)力,審批政策放松助推地鐵萬億空間,預(yù)計年復(fù)合增速達15%。中車城軌車輛的高性價比優(yōu)勢在海外也接連獲得巨額大單,未來幾年將進入集中交付期。(國聯(lián)證券)

山西汾酒：次高端再崛起可期

投資建議:經(jīng)濟回暖將積極帶動公司市場繼續(xù)較快增長,同時看好次高端放量提升業(yè)績彈性,期待集團國企改革提升公司效率。我們預(yù)計公司2016~2018年EPS分別為0.74、1.02、1.37元,首次覆蓋給予公司買入-A評級,6個月目標(biāo)價35.7元,對應(yīng)2017年P(guān)E為35倍左右。（安信證券）

華友鈷業(yè)：鈷價進入上升通道

下游三元前驅(qū)體將進入產(chǎn)能釋放期:衢州募投三元鋰前驅(qū)體項目規(guī)劃產(chǎn)能2萬噸,目前1、2號線已投產(chǎn),產(chǎn)能6000噸,預(yù)計2017年將全部投產(chǎn),預(yù)計今年公司三元前驅(qū)體銷量將有2000噸以上。公司在三元材料前驅(qū)體的開發(fā)上,定位國際國內(nèi)中高端客戶,把握三元材料從能量型到功率型、從小型電池應(yīng)用到大型動力電池應(yīng)用的需求方向,形成了動力電池原材料的系列產(chǎn)品。豐富的產(chǎn)品線為公司帶來了眾多下游領(lǐng)域的銷售客戶和銷售渠道的同時,為公司未來業(yè)務(wù)拓展奠定了堅實的市場基礎(chǔ),進一步鞏固了公司在國內(nèi)鈷行業(yè)的領(lǐng)先地位。

投資建議:基于未來三元鋰放量,鈷需求持續(xù)增長,預(yù)計鈷價將進入上升通道,我們預(yù)測公司2016~2018年每股收益分別為0.06、0.29和0.50元,對應(yīng)PE為593.3、132.7和76.1倍,首次覆蓋,給予“增持-A”建議,6個月目標(biāo)價為42元。（華金證券）

華孚色紡：龍頭地位進一步鞏固

我們看好公司未來業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長，首先,伴隨定增落地公司未來業(yè)績有望保持兩位數(shù)增長;其次,和新棉集團共同組建的新疆天孚,有望通過供應(yīng)鏈與交易市場平臺的貿(mào)易差、投租差、貸息差以及物流、信息等現(xiàn)代服務(wù),提高營收與盈利水平;第三,與磁云科技合作設(shè)立的服人網(wǎng)鏈公司,通過構(gòu)建及運營紡織服裝全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)平臺,已經(jīng)在近期開始逐步為公司貢獻營收;第四,受托經(jīng)營控股股東華孚控股有限公司下屬公司經(jīng)營權(quán),將給公司每年帶來近3000萬凈利潤;第五,公司先后與2015年6月30日和2016年3月5日通過兩期員工持股計劃買入1726萬股和2224萬股,均價分別為11.47元/股和8.87元/股,充分調(diào)動公司中高層管理人員及核心員工的積極性。

2016~2018年業(yè)績預(yù)計分別為0.59元/股、0.67元/股和0.77元/股，目前股價對應(yīng)16年市盈率19倍,預(yù)計供應(yīng)鏈平臺建設(shè)還會持續(xù)推進,不斷有項目落地,未來估值提升空間大,維持“買入”評級。（廣發(fā)證券）

寧波華翔：輕量化智能化轉(zhuǎn)型有望超預(yù)期

公司德國子公司有望在2017年扭虧為盈,我們預(yù)計公司2016~2018年EPS分別為1.48、1.81和1.9元(不考慮定增),對應(yīng)現(xiàn)價,PE分別為16、13和12倍,與A股同類公司相比,估值并不高,考慮到當(dāng)下正處于公司業(yè)績與轉(zhuǎn)型的雙重拐點,應(yīng)給予適當(dāng)估值溢價。首次覆蓋,給予公司“推薦”評級,目標(biāo)價30元。（國聯(lián)證券）

重慶港九：大股東聯(lián)手地方政府推進區(qū)域港口資源整合

隨著區(qū)域港口資源的不斷整合,公司對港口物流市場的控制力將持續(xù)增強,經(jīng)營規(guī)模不斷擴大,在國家戰(zhàn)略的扶持下公司業(yè)績有望實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長。預(yù)計公司2016~2018年EPS分別為0.14元、0.17元和0.23元,維持“推薦”評級。（國聯(lián)證券）

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