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每經(jīng)實習(xí)記者 段倩倩

繼勤上光電（002638，SZ）、長方集團(tuán)（300301，SZ）后，A股又一家照明公司切入教育領(lǐng)域。

1月4日，雪萊特（002076，SZ）發(fā)布公告稱，旗下基金廣東雪萊特企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱雪萊特產(chǎn)業(yè)基金），與廣州明楚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定前者以自有資金1500.51萬元受讓后者所持有的廣州市明師教育服務(wù)股份有限公司（下稱明師教育）27.7萬股股票，占明師教育股份的2.31%。

實際上2015年以來，雪萊特不斷進(jìn)行外延并購擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈，先后擬切入互聯(lián)網(wǎng)、鋰電池等領(lǐng)域。但其并購路并不順利，兩年來三次收購均以中途流產(chǎn)而告終。此番雪萊特產(chǎn)業(yè)基金對明師教育股權(quán)的受讓，意味著雪萊特的擴(kuò)張版圖中多了教育一環(huán)。

1月4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電雪萊特公開電話，工作人員表示已將采訪訴求轉(zhuǎn)達(dá)給董秘及證代，但截至發(fā)稿時記者未能獲得來自雪萊特的回復(fù)。記者致電明師教育并向工作人員指定的郵箱發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿時亦未能獲得明師教育回復(fù)。

旗下基金受讓股權(quán)

此次的投資主體雪萊特產(chǎn)業(yè)基金，由雪萊特及深圳前海盈方創(chuàng)贏資本管理有限公司于2016年上半年共同發(fā)起設(shè)立，基金規(guī)模共6000萬元。其中雪萊特認(rèn)繳出資5940萬元，占出資比例的99%。

雪萊特在公告里表示，產(chǎn)業(yè)基金單個項目投資期限原則上不超過3年。因此，雪萊特對明師教育的投資更像是一次財務(wù)投資。

公開資料顯示，明師教育于2016年7月掛牌新三板，主要業(yè)務(wù)為課外輔導(dǎo)教育及教育咨詢服務(wù)，目前主要業(yè)務(wù)集中于廣州市場。“初步估計（公司）在廣州的市場份額率為16%左右，在廣州K12線下輔導(dǎo)教育行業(yè)中排名第2”。明師教育在公開轉(zhuǎn)讓說明書里表示。

明師教育公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，公司2014年和2015年營收分別為1.60億元和2.41億元，凈利潤分別為300.28萬元和2223.42萬元。但值得注意的是，明師教育2014年凈資產(chǎn)為負(fù)值，為-4848.50萬元。

不管是A股還是新三板，處于教育行業(yè)的公司熱度不減長期占據(jù)熱點，備受資本關(guān)注。A股公司全通教育股價一度站上467.57元的高位，新三板公司龍門教育股票也曾以365元/股的價格成交。

也有越來越多的上市公司將教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)作為并購目標(biāo)，如A股照明公司勤上光電及長方集團(tuán)。他們在主業(yè)不振的情況下，開始向教育領(lǐng)域延伸，已然形成“LED+教育”的雙主業(yè)模式。

并不順利的并購路

進(jìn)入2015年，一向依靠內(nèi)生增長的雪萊特也開始了外延并購路。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，兩年來雪萊特籌劃并購標(biāo)的有“處于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的資產(chǎn)”、鋰電池公司、汽車加電子互聯(lián)網(wǎng)公司。但其并購路卻并不順利，三次并購均以中途流產(chǎn)而告終。

2015年7月，雪萊特宣布擬以發(fā)行股份的方式購買資產(chǎn)，并購標(biāo)的資產(chǎn)所屬行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。兩個多月以后，雪萊特便公告稱終止重組事宜，原因為“談判中雙方在標(biāo)的資產(chǎn)的估值方面存在分歧”。

2016年4月14日，雪萊特再度發(fā)布停牌公告稱正在籌劃重大事項，涉及購買資產(chǎn)，該資產(chǎn)屬于汽車、電子互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)。僅僅兩周以后的4月28日，雪萊特發(fā)布公告稱終止該項重組，原因為“最終未能就收購方案達(dá)成一致”。

約半年之后的2016年10月28日，雪萊特又一次籌劃重大事項，此次重組的標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)為三元鋰離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。11月22日，時間過去尚不足一個月，雪萊特便公告稱終止重組，原因為“若繼續(xù)推進(jìn)本次重組事項將面臨諸多不確定因素”。

在11月22日的公告里，雪萊特稱，未來公司將繼續(xù)借助資本市場積極尋求外延式發(fā)展機(jī)會，逐步完善“光科技應(yīng)用”、“智能消費電子”、“智能高端制造”和“汽車核心零部件”四大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。

廣東省照明電器協(xié)會秘書長郭修在接受記者采訪時表示，雪萊特起家于大功率節(jié)能燈，在光源業(yè)務(wù)上有優(yōu)勢，后來開始向汽車燈轉(zhuǎn)型、高端燈等轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型結(jié)果并不是很成功，難以競爭過飛利浦、GE等公司，因此其頻頻進(jìn)行外延并購也是正常的。

對于雪萊特以后是否會繼續(xù)增資明師教育及并購戰(zhàn)略，記者多次致電雪萊特并向其公開郵箱發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿時未能取得回復(fù)。