每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周三A股續(xù)漲，上證綜指收盤(pán)上漲0.73%至3158.79點(diǎn)，深證綜指大漲1.15%至2008.79點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)最好，創(chuàng)業(yè)板綜指大漲1.43%至2651.03點(diǎn)。權(quán)重股表現(xiàn)稍差，只有貴州茅臺(tái)、五糧液等少數(shù)品種走勢(shì)明顯較強(qiáng)，其余個(gè)股漲幅不算太大。

大盤(pán)成交量有所放大，但程度仍較有限。由這兩天走勢(shì)看，資金已有些回流跡象，但投資者仍顯得有些猶豫。像這樣的連續(xù)上漲勢(shì)頭若放在從前，應(yīng)該會(huì)促使許多投資者按捺不住跟風(fēng)?，F(xiàn)在的情況或許說(shuō)明，經(jīng)歷過(guò)這兩年的風(fēng)風(fēng)雨雨，股市投資者可能已相對(duì)成熟了。

個(gè)人感覺(jué)，目前年輕人中熱衷于炒股的比率較前二十年少得多。已在股市中的投資者炒幾年就成了老股民，經(jīng)驗(yàn)會(huì)顯著提升，這種股民的增加通常會(huì)使市場(chǎng)活躍度下降。如果市場(chǎng)活躍度是因?yàn)檫@個(gè)原因下降，那么也不是壞事。此外，新股發(fā)行的市值配售制度也可能會(huì)削弱市場(chǎng)活躍度，有些投資者純粹是為了打新而配置股票的，如此其跑進(jìn)跑出的頻率就會(huì)低一些。

新年股市開(kāi)局良好，這應(yīng)與本月流動(dòng)性緩和相關(guān)，昨一個(gè)月以下期限Shibor利率下跌明顯，顯示資金面已有所好轉(zhuǎn)。只要流動(dòng)性稍見(jiàn)緩和，被壓制的股市就容易反彈。

2017年伊始，管理層強(qiáng)化了外匯管理，我相信這對(duì)A股是有顯著利好的。由最直接、最容易想到的效應(yīng)看，這或許會(huì)使部分投資者預(yù)期：“原打算國(guó)外購(gòu)房或購(gòu)股者未來(lái)可能將資金轉(zhuǎn)投國(guó)內(nèi)”。至于該預(yù)期最終是否成真，那就是后話了，市場(chǎng)一般是先炒了再說(shuō)。

A股短線漲幅已較可觀，有可能轉(zhuǎn)向沖高震蕩，短線做得好的投資者可在保留底倉(cāng)的情況下高拋低吸，短線操作不那么靈活的投資者也可進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。2017年股市機(jī)會(huì)應(yīng)主要在于改革，而不是簡(jiǎn)單的貨幣放水或者基建投資。因此，調(diào)倉(cāng)時(shí)應(yīng)更多尋找與改革相關(guān)的個(gè)股。

通脹受益股應(yīng)是另一可以重點(diǎn)關(guān)注的板塊。就具體個(gè)股選擇方面，我認(rèn)為除了行業(yè)屬性分析外，投資者顯然還應(yīng)具體去分析上市公司，比如看看該公司有無(wú)品牌效應(yīng)，或者說(shuō)看其有無(wú)定價(jià)能力。如果其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特別激烈，而該公司又無(wú)品牌或規(guī)模效應(yīng)，那么就不一定會(huì)從物價(jià)上漲中受益。

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