北京時間5日凌晨，離岸人民幣維持漲勢，離岸人民幣對美元一度漲破6.87關(guān)口，最高達(dá)到6.8648，較4日低點(diǎn)漲幅超過900個基點(diǎn)。截至北京時間6點(diǎn)46分，離岸人民幣對美元漲勢稍緩，報6.8825。

美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r間1月4日發(fā)布的去年12月份議息會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的財政和其他經(jīng)濟(jì)政策的不確定性將影響未來美聯(lián)儲加息的節(jié)奏。當(dāng)天，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌0.48%，在匯市尾市跌至102.710。

昨日下午開始，離岸人民幣持續(xù)上漲，并連續(xù)升破多個關(guān)口。據(jù)上海證券報記者采訪數(shù)位交易員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日離岸人民幣的大漲，從盤面上來看，并沒有央行直接干預(yù)的跡象。其根本原因，是多因素、長時間累積的結(jié)果，并非“一日之功”。

德國商業(yè)銀行的首席中國經(jīng)濟(jì)師周浩指出，今天的離岸人民幣暴漲體現(xiàn)了市場“成本”與“預(yù)期”之間的微妙關(guān)系。做空人民幣是有成本的，體現(xiàn)為各期限的人民幣與美元利率水平之差，從實(shí)際利率來看，做空人民幣實(shí)際要支付約100個基點(diǎn)（1分錢人民幣）的利率成本，交易員的算盤是：如果做多人民幣并在兩天后交割，可在兩個交易日后收到1分錢利息，而如果做空并在兩天后交割，要額外付出1分錢成本。

周浩解釋道，離岸人民幣的突然走強(qiáng)，體現(xiàn)了市場的重新選擇，而突然走強(qiáng)也導(dǎo)致交易盤紛紛逆轉(zhuǎn)，空頭回補(bǔ)反而造成多頭踩踏。

另外，導(dǎo)致離岸人民幣大漲的其他原因還包括：美元指數(shù)自去年12月初以來持續(xù)走高，客觀上存在一定修正壓力。4日美元指數(shù)在隔夜創(chuàng)下14年來新高之后，部分多頭選擇平倉、獲利了結(jié)。截至北京時間4日晚間9點(diǎn)，美元指數(shù)刷出日內(nèi)新低102.90。

更重要的原因或許還在于監(jiān)管層對人民幣匯率的預(yù)期管理正在奏效。不少觀點(diǎn)認(rèn)為，在2017年以來的連續(xù)兩個交易日，人民幣對美元匯率中間價雖然創(chuàng)出新低，但實(shí)際跌幅有限。一位外匯交易員表示，這或許傳遞出監(jiān)管層維穩(wěn)市場的信號。

2016年年底，CFETS（中國外匯交易系統(tǒng)）貨幣籃子進(jìn)行了調(diào)整，包括新增11種貨幣，并對美元權(quán)重下調(diào)。當(dāng)時，市場認(rèn)為，這與央行一直強(qiáng)調(diào)關(guān)注人民幣對籃子貨幣匯率、而不是關(guān)注單一匯率的市場導(dǎo)向一致，預(yù)期未來人民幣對籃子貨幣匯率將更加穩(wěn)定。