每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 沈溦 每經(jīng)編輯 文多    

每經(jīng)記者 沈溦 每經(jīng)編輯 文多

2017年1月4日，會稽山（601579，SH）發(fā)布公告，2016年12月29日，公司參與競拍“浙江塔牌紹興酒有限公司”（以下簡稱“塔牌紹興酒”）14.78%的股權(quán)，并通過公開競價方式，以1.61億元的成交價競得競拍標(biāo)的。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，作為中國黃酒的發(fā)源地，紹興的黃酒品牌中除了已有兩家上市公司古越龍山與會稽山之外，塔牌紹興酒不論從知名度和銷售量上來看均處于紹興黃酒品牌第三的位置，且此前亦多次提出股改上市計劃。

中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬1月4日向《每日經(jīng)濟新聞》記者認為，會稽山購入塔牌紹興酒無疑是黃酒行業(yè)的一次強強聯(lián)合，隨著黃酒產(chǎn)業(yè)預(yù)期的增強，未來黃酒市場上的競爭和資源整合將有持續(xù)的動作。

與行業(yè)老大差距正縮小

據(jù)公開資料顯示，塔牌紹興酒是浙江省糧油食品進出口股份有限公司投資創(chuàng)辦的手工工藝黃酒釀造企業(yè)。公司注冊資本為8000萬元，其中浙江省糧油食品進出口股份有限公司占84.22%；之前紹興縣肯利達紡織有限公司占14.78%，還有一位自然人占1%。

記者了解到，作為紹興黃酒行業(yè)較為認同的前三強企業(yè)之一，塔牌產(chǎn)品主要以手工釀造為主，年銷售額大概在4億元左右。同時是紹興目前最大的黃酒出口企業(yè)，年出口量達1000萬美元左右。

記者注意到，本次會稽山通過競標(biāo)收購塔牌紹興酒14.78%的股份，無疑被業(yè)內(nèi)視為黃酒企業(yè)的強強聯(lián)手，同時也是紹興本土黃酒古越龍山、會稽山、塔牌三強格局變化的開端。

此前，曾有市場傳聞古越龍山有意收購塔牌紹興酒鞏固行業(yè)優(yōu)勢的消息，不過消息始終未能得到證實。

對于本次競拍，會稽山方面表示，本次競拍符合公司做強、做大、做優(yōu)黃酒主業(yè)的戰(zhàn)略布局，有利于黃酒行業(yè)的資源整合，有助于公司不斷提升市場地位及品牌影響力，也將對公司進一步擴張黃酒主業(yè)產(chǎn)生積極的推動作用。

1月4日，記者也就收獲塔牌股權(quán)對公司業(yè)績方面影響問題向會稽山董秘金雪泉求證，金雪泉表示，目前所能知悉影響已在公告中披露，同時金雪泉告訴記者，目前公司雖然競得塔牌紹興酒14.78%的股份，但其營收業(yè)績?nèi)圆徊⑷雸蟊恚贿^其利潤將計入公司收入利潤。

記者發(fā)現(xiàn)，近年來隨著市場形勢的改變，會稽山與黃酒老大古越龍山的業(yè)績正在接近。2015年，會稽山實現(xiàn)營業(yè)收入9.15億元，實現(xiàn)凈利潤1.14億元。古越龍山則以13.75億元的營業(yè)收入和1.3億元凈利潤蟬聯(lián)黃酒生產(chǎn)企業(yè)第一。

而根據(jù)兩家公司最新發(fā)布的2016年第三季度報告，前三季度，古越龍山實現(xiàn)營業(yè)收入11.21億元，凈利潤9600萬元。而會稽山前三季度營收5.99億元，但凈利潤有7400萬元。

從凈利潤看，兩者相差并不大，但塔牌紹興酒按14.78%股份計算利潤并入后，未來在此單項指標(biāo)方面是否會有相應(yīng)變化目前還尚不知曉。

黃酒行業(yè)整合勢頭正猛

2009年，古越龍山通過收購紹興黃酒投資有限公司持有的紹興女兒紅釀酒有限公司95%的股權(quán)，加上其原擁有紹興女兒紅5%的股權(quán)，完全鞏固黃酒龍頭企業(yè)地位。2015年報顯示，當(dāng)年紹興女兒紅實現(xiàn)營收3.4億元，凈利潤2270萬元，分別占古越龍山銷售規(guī)模的近1/3，凈利潤的1/5，對古越龍山的做大可謂功不可沒。

但近年來，黃酒行業(yè)另外兩大上市企業(yè)金楓酒業(yè)與會稽山均現(xiàn)大筆收購時，古越龍山的擴張腳步卻有所放緩。

2014年，金楓酒業(yè)出資3696萬元控股紹興白塔釀酒有限公司，2015年5月，金楓酒業(yè)投資2.98億元收購了無錫振太黃酒企業(yè)。兩者開啟市場整合的序幕，2016年，會稽山通過定向增發(fā)，將黃酒第二集團的唐宋酒業(yè)和烏氈帽酒業(yè)各100%股權(quán)納入麾下。

朱丹蓬認為，在整體酒行業(yè)而言，黃酒行業(yè)依然屬于小品類小規(guī)模的酒種，整個利潤偏低，整個價值規(guī)模不大是始終困擾行業(yè)格局的問題。不過近年來，隨著人們各類消費習(xí)慣的改變，大健康時代的開啟，行業(yè)整體內(nèi)部資源的整合大幕已經(jīng)初顯，不論是塔牌、會稽山、古越龍山還是其他黃酒企業(yè)，在市場競爭或者是資本市場整合并購方面后續(xù)有望看到更多動作。

從目前凈利潤看，黃酒老大古越龍山領(lǐng)先會稽山的部分并非天塹，而會稽山董秘透露，塔牌紹興酒的利潤今后將按股份比例并入會稽山。