每經編輯 每經記者 鄭步春     

每經記者 鄭步春 每經實習編輯 李晃

美聯(lián)儲利率最新會議紀要并未釋出鷹派信號，加上歐元區(qū)通脹回升，人民幣暴升等因素，共同壓制了美元。美元短線已顯著走弱無疑，該弱勢能否持續(xù)，很大程度上取決于將于本周五公布的12月美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)。由稍長期限看，應取決于本月20日特朗普上臺后釋出何種信號。

會議紀要利空美元

北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了2016年12月利率會議紀要。美聯(lián)儲會議紀要所顯示信息與當時情況出入有限，但由于沒有進一步強硬的信號，所以被部分美元多頭視為利空，消息明朗后本已有所下跌的美元繼續(xù)下跌。

周三紐約尾市，美元指數(shù)挫0.73%至102.530點，周四最低續(xù)跌至101.710點，截周四17：43回升至102.320點，仍下跌了0.21%。

在前述美聯(lián)儲紀要中，美聯(lián)儲提示了未來或得加快升息進程，但美聯(lián)儲同時又稱強美元壓制了通脹，兩者互為抵消了，提供不了特別明晰的方向。

這次紀要另有一個看點，就是美聯(lián)儲委員對特朗普因素的理解。雖然會議紀要中委員們考慮到了特朗普因素，但并未指明他們是否樂觀，或者悲觀，所以提供的指引也有限。

紀要稱，幾乎所有委員認為經濟面臨“上行風險”；預期特朗普執(zhí)政下財政政策將更具擴張性。不過該紀要還表明，委員們一致認為，現(xiàn)在確定這些政策實施時將有哪些改變以及這些改變可能如何影響經濟前景還為時過早。

整體而言，這份紀要表述偏中性，但早習慣于利好的美元多頭仍有些失望。

造成美元周三及周四下挫的另一誘因是美元兌人民幣暴跌，這連帶支撐了許多非美貨幣，間接壓制了美元指數(shù)。

歐元強勢也是美元走軟的重要誘因，周三公布的歐元區(qū)2016年12月CPI同比漲1.1%，漲幅創(chuàng)三年新高，高于預期的漲1.0%，亦高于11月的漲0.6%。這是繼德國、西班牙通脹率意外高漲，又一數(shù)據(jù)證明歐元區(qū)物價正穩(wěn)步回升。

美元后續(xù)走勢消息面干擾大

美元雖然連續(xù)兩天殺跌，但本周內消息面干擾仍大。周四稍晚美國將公布2016年12月ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)，周五公布12月非農就業(yè)數(shù)據(jù)。

由前期公布的美國2016年11月、12月個人收支等報告來看，美國去年第四季度GDP增速是有機會較第三季度放緩的。如果這個威脅成立，那么就業(yè)市場可能也有所反映。也就是說，目前并不排除周五公布的非農數(shù)據(jù)稍弱的可能。

美國2016年11月新增非農就業(yè)人數(shù)是17.8萬人，市場預期本周五新公布的12月非農就業(yè)人數(shù)將增加17.5萬人。此外，12月失業(yè)率預期將由11月的4.6%升至4.7%。

由美元指數(shù)最近六個交易日走勢看，其波動明顯加劇，這種走勢發(fā)生在相對高位可能不是個好現(xiàn)象，這表明美元多頭籌碼安定性正變得越來越差。

假如非農數(shù)據(jù)并未特別出人意料地靚麗，那么接下來美元調整應為大概率事件。由2016年年初時美元走勢看，情形與現(xiàn)在其實是差不多的，當時美聯(lián)儲稱還將加息四次，但美元已無法進一步走高了。

如果美元回落，接下來顯然將考驗下檔箱體上沿，即100點整數(shù)關一帶。由月布林線看，如果調整幅度超預期，甚至不排除回調至97點的可能。

黃金上漲仍可能延續(xù)

國際金價最近連續(xù)上漲，周四倫敦現(xiàn)貨黃金同上時間暫報每盎司1173美元，稍前最高曾達1179.49美元。美元下跌，黃金自然就漲，但除美元因素外，金價上漲另有些其他原因。

首先是避險情緒濃重，因新的一年事件極多。英國的退歐，法國、德國、荷蘭等大選，均有機會欣起波瀾。最近有法國官員稱應廢除歐元區(qū)，這顯然不是個好苗，暗示民粹主義已不可抑止。

其次是土耳其、俄羅斯、印度、中國等地需求趨強。本周新出的消息是土耳其正趁前期金價低時大舉收購黃金，中國部分買家在香港增購了黃金并租保險箱存放，結果竟是保險箱不夠用。接下來中國是農歷新年，需求顯然會進一步增強。在印度方面，雖然廢鈔運動暫時損及了該國黃金需求，但最近其實已有所回暖。

最后是比特幣，去年12月及今年開年以來幾天，比特幣漲勢極瘋，這或許暗示了市場對主權貨幣信心日益喪失，當然這也同時暗示了洗錢需求濃烈。由歷史上比特幣走勢看，當其暴漲開始時，金價往往無表現(xiàn)，但當其漲到極高位時，金價往往會補漲。

這輪黃金上漲仍可能延續(xù)，當有機會延續(xù)至下周，然后或回調，接下來仍有望上漲。由歷史走勢看，黃金從底部起來時，往往會先拉出三根陽，其后回落，再其后會對應著主升浪。

由上檔空間看，金價本輪上漲可先看1204~1210美元，這是本輪下跌0.382反彈位。接下來壓力在1270美元，這是黃金歷史最高價后下降通道線位置，同時也是特朗普當選前后的金價密集成交區(qū)。