經(jīng)歷了2016年12月份的解禁潮后，步入2017年，解禁壓力有所緩解，1月份限售股解禁規(guī)模為2657.65億元，環(huán)比下降近20%，為市場提供了較暖的環(huán)境。不過分析人士指出，本月局部減持壓力仍然較大，創(chuàng)業(yè)板、新興產(chǎn)業(yè)板塊中漲幅較大股票和定向增發(fā)解禁股這三類股票將面臨較大的減持壓力，建議投資者適度規(guī)避。

解禁市值環(huán)比下降

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年1月全部A股限售股數(shù)量為185.28億股，以當(dāng)前股價(jià)估算，解禁市值大約為2657.65億元。而2016年12月A股曾迎來大規(guī)模解禁潮，當(dāng)月解禁股票數(shù)量為313.05億股，解禁市值為3252.27億元。相較于2016年12月，2017年1月份解禁市值下降18.28%。從籌碼供給較少角度來看，2017年1月大小非減持對(duì)于市場的壓力將明顯降低。

從主要板塊2017年1月份的減持規(guī)模來看，上證主板A股解禁市值為807.89億元，環(huán)比下降1000.83億元，降幅達(dá)到55.33%，排在2017年月度解禁市值的倒數(shù)第四位；深證主板A股解禁市值為1849.76億元，環(huán)比增加406.20億元，增幅為28.14%，排在2017年月度解禁市值的第二位；中小板的解禁市值為752.20億元，環(huán)比減少了116.41億元，降幅為13.40%，排在2017年月度解禁市值的第7位；創(chuàng)業(yè)板的解禁市值為541.08億元，環(huán)比增加了191.79億元，增幅為54.91%，排在2016年月度解禁市值的倒數(shù)第三位。由此來看，上證主板和中小板解禁壓力相對(duì)較小，特別是上證主板1月份解禁規(guī)模環(huán)比大幅回落。不過創(chuàng)業(yè)板和深證主板解禁規(guī)模較大，環(huán)比增幅超過50%。

從行業(yè)方面看，2017年1月份28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有26個(gè)行業(yè)出現(xiàn)限售股解禁，計(jì)算機(jī)行業(yè)中有18只股票解禁，在行業(yè)中位居首位。電氣設(shè)備、化工、機(jī)械設(shè)備、傳媒和電子板塊解禁股票數(shù)量超過10只，分別為13只、12只、11只、11只和10只。從籌碼供給角度來看，這6個(gè)行業(yè)解禁股票數(shù)量較為集中，其他行業(yè)則較為分散，低于10只。

2017年1月份，滬深股市有145只股票出現(xiàn)限售股解禁，其中平安銀行的解禁規(guī)模最大，為22.87億股，君正集團(tuán)的解禁規(guī)模排在第二位，為10.65億股。而中原證券、紐威股份、寶鷹股份、榮盛發(fā)展、中國巨石和貴人鳥的解禁規(guī)模也超過了5億股。與之相比，中潤資源、贏合科技、航新科技、綠盟科技和天海防務(wù)的解禁規(guī)模不足50萬股。

適度規(guī)避三類股票

從減持壓力看，按照相關(guān)規(guī)定，上市公司控股股東在本公司年報(bào)公告前30日內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓解除限售股份，因而2016年12月份產(chǎn)業(yè)資本有提前減持的動(dòng)力。到了2017年1月份，解禁規(guī)模有所下降，相應(yīng)的減持規(guī)模也相應(yīng)減少。不過分析人士指出，1月份局部減持壓力仍然較大，如創(chuàng)業(yè)板、新興產(chǎn)業(yè)板塊中漲幅較大股票和定向增發(fā)解禁股這三類股票將面臨較大的減持壓力。

首先，深市主板、創(chuàng)業(yè)板的減持壓力較大。深證主板A股解禁市值為1849.76億元，排在2017年月度解禁市值的第二位，而創(chuàng)業(yè)板的解禁市值為541.08億元，排在2016年月度解禁市值的倒數(shù)第三位。這兩大板塊的解禁規(guī)模普遍較大。

其次，新興產(chǎn)業(yè)板塊中漲幅過大的股票，尤其是以計(jì)算機(jī)、傳媒、電子為代表的新興產(chǎn)業(yè)板塊在1月份的解禁壓力依然較大。一方面，新興產(chǎn)業(yè)板塊的市盈率普遍較高，傳媒板塊的市盈率超過40倍，計(jì)算機(jī)板塊的市盈率在50倍左右，電子板塊的市盈率超過60倍，這三大板塊市盈率都不低，在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好整體不高的大環(huán)境下，高估值品種自然難受青睞。另一方面，科技熱降溫，相關(guān)題材熱點(diǎn)出現(xiàn)回落，這使得資金缺乏炒作新興產(chǎn)業(yè)板塊的抓手。值得注意的是，其中漲幅較大的股票面臨的減持壓力更大。

最后，統(tǒng)計(jì)顯示，1月份有73家公司定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份將解禁。其中，平安銀行和君正集團(tuán)股票的解禁規(guī)模居前，超過10億股，寶鷹股份、榮盛發(fā)展和中國巨石的解禁股票數(shù)量也都超過了5億股。從以往經(jīng)驗(yàn)看，參與定向增發(fā)的機(jī)構(gòu)，其配售股一旦獲得解禁，短期內(nèi)減持沖動(dòng)一般都較強(qiáng)。