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華宇集團拋出房企新年發(fā)債第一單 渝派房企擴張進擊一線

每經記者 杜冉樂 每經編輯 隋丕寧

1月9日，上海證券交易所對外披露了公司債平臺最新變動情況，《每日經濟新聞》記者發(fā)現，重慶大型房企之一的華宇集團拋出了新年房企發(fā)債第一單。

去年三季度以來，房企交易所發(fā)債受阻，通過者寥寥，即便是優(yōu)質房企也遭“卡殼”，甚至不少房企主動撤回，但華宇不懼發(fā)債“嚴冬”讓外界看到了其進擊一線的野心。

華宇集團一位營銷負責人透露，去年僅住宅就銷售了近百億元，商業(yè)金額還在統(tǒng)計之中。從其官網來看，該房企戰(zhàn)略目標不止于全國化而是全球化。

隨著行業(yè)大洗牌，當前重慶房企如金科、東原、協信等龍頭順勢謀變，通過資本運作加速向一線房企進擊。

嘗到發(fā)債甜頭

去年初，經中國證監(jiān)會證監(jiān)許可【2016】71號文核準，華宇集團獲準發(fā)行36億元公司債。不久，該次發(fā)債計劃順利實施。

據悉，華宇集團對上次發(fā)債早已籌備已久。2015年10月份，華宇集團先后召開公司董事會與股東大會，審議通過了相關符合發(fā)債條件及相關具體發(fā)債議案。

彼時，諸多上市房企借交易所對房企發(fā)債開閘的窗口期，開啟發(fā)債潮。隨后，金融監(jiān)管層為響應中央樓市“去庫存”號召，允許一些優(yōu)質非上市房企通過發(fā)債進行直接融資。

截至2015年末，華宇集團資產負債率為61.17%，此前兩個年度末該指標為55%左右，遠低于同期上市房企資產負債率均值。基于此，聯合信用評級給予華宇集團的主體信用等級為AA，該次公司債信用等級也為AA。

去年三季度以來，房企發(fā)行公司債不再通暢，被審核通過者屈指可數，尤其是11月份至當年底，僅有華融置業(yè)和時代地產兩家，而像龍湖地產、中洲控股、財信發(fā)展、招商蛇口等房企均遭遇終止或中止申請。

新年以來，華宇集團成了第一家敢于逆市再拋發(fā)債方案的非上市房企，此次擬直接融資24億元。華宇集團稱，此次所募資金將主要用于償還金融機構借款及補充流動資金，改善公司債務結構。

截至去年前3季度末，華宇集團資產負債率58.67%，經營活動產生的現金流量金額大約11.65億元，主體信用及公司債信用評級與前次并無變化，也均為AA級。

記者注意到，按照上海證券交易所的發(fā)債新規(guī)，對房企為搶地王而發(fā)債進行嚴格審核，不予核準等措施。華宇集團特別強調說，除了發(fā)債說明書指定資金用途之外，不會用于公司旗下小貸業(yè)務，不得用于拿地等。

進擊一線野心

2015年9月下旬，華宇集團分別向同一控制下的關聯公司重慶業(yè)瑞地產和四川華宇業(yè)昊地產增資8000萬元，增資完成后，華宇集團分別持有前述兩家公司80%的控股權。

啟動上述資產重組，一共注入了6個項目，涉及華宇龍灣、時代星都、金沙東岸、重慶星云匯•星領地、華宇靜苑和天府花城。

去年9月底，華宇集團向同一控制下的關聯公司成都華宇業(yè)瑞地產增資7000萬元，增資完成后持有70%的控股權，實現對2個項目并表管理，分別為西城雅郡和華宇廣場項目。

按照華宇集團的公開表述，上述兩次資產重組的主要目標就是發(fā)展華宇集團平臺，提升企業(yè)實力和資信水平。這從其兩次直接發(fā)債可窺見其融資野心。

目前，華宇集團旗下項目覆蓋了重慶、成都、蘇州、無錫等核心城市，累計開發(fā)體量達1630萬平方米，開發(fā)項目超過50個，持有核心城市核心區(qū)成熟商業(yè)57.6萬平方米。去年三季度末，華宇集團以持有型物業(yè)為核心的投資性房地產賬面價值達140.2億元，2015年底該數據僅為94億元。

去年12月23日，華宇集團豪擲44.4億元以溢價率116.4%、樓面價7380元/平方米斬倉重慶兩江新區(qū)禮嘉組團一幅地塊，該地塊占地面積逾22萬平方米，建筑面積逾60萬平方米，容積率為2.72，用地性質涵蓋了居住、商業(yè)、商務、娛樂康體。

按照克而瑞的統(tǒng)計數據，華宇集團去年實現銷售金額94億元，排名第142名，實現銷售面積94.1萬平方米，排名第141名。華宇集團營銷負責人王琴告訴《每日經濟新聞》記者，這個數據只是他們住宅部分的銷售數據，商業(yè)部分沒被統(tǒng)計進去。

與華宇一樣，金科、東原、協信同屬渝派房企龍頭，比如協信通過與啟迪控股、綠地集團合作試圖進一步壯大，而金科、東原則依托上市平臺加速全國化擴張。

去年，上述幾家重慶房企的銷售業(yè)績方面，金科銷售金額455億元，排名第30位，東原實現銷售金額226.2億元，排名第72位，協信實現銷售金額110.2億元，排名第132名。