歷時(shí)將近一年的麥當(dāng)勞中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港業(yè)務(wù)競(jìng)購(gòu)終于落地。中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團(tuán)和麥當(dāng)勞1月9日聯(lián)合宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作并成立新公司，該公司將成為麥當(dāng)勞未來(lái)20年在中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港的主特許經(jīng)營(yíng)商。隨著新公司將以最高20.8億美元的總對(duì)價(jià)收購(gòu)麥當(dāng)勞在中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港的業(yè)務(wù)，有關(guān)麥當(dāng)勞出售特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的諸多疑問(wèn)也被一一解開。 新體系未來(lái)如何規(guī)劃 押寶新店和外賣 根據(jù)官方披露的消息，交易完成后，中信股份和中信資本控股在新公司中將持有共52%的控股權(quán)，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%的股權(quán)。收購(gòu)對(duì)價(jià)將部分以現(xiàn)金方式及部分向麥當(dāng)勞發(fā)行新公司新股的方式結(jié)算，但麥當(dāng)勞尚未透露相關(guān)比例。 據(jù)悉，新公司將組建董事會(huì)，中信股份、中信資本控股、凱雷、麥當(dāng)勞全球派高層進(jìn)入董事會(huì)。中信資本控股董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官?gòu)堒插穼⒊鋈涡鹿镜亩聲?huì)主席，凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理、亞洲并購(gòu)團(tuán)隊(duì)聯(lián)席主管楊向東將出任新公司的董事會(huì)副主席。 值得注意的是，麥當(dāng)勞全球在很多國(guó)家做特許經(jīng)營(yíng)時(shí)，麥當(dāng)勞全球都是沒(méi)有股份的。而在此次麥當(dāng)勞中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港市場(chǎng)業(yè)務(wù)交由戰(zhàn)略投資方做特許經(jīng)營(yíng)時(shí)，麥當(dāng)勞保留了20%股份。 麥當(dāng)勞中國(guó)公共關(guān)系副總裁許穎婷稱，此舉是麥當(dāng)勞全球希望能夠參與到麥當(dāng)勞中國(guó)的發(fā)展當(dāng)中，但一位前麥當(dāng)勞中國(guó)人士指出，這或是麥當(dāng)勞在觀望市場(chǎng)，在新的公司中保持一定的決策話語(yǔ)權(quán)。 在公布消息的同時(shí)，許穎婷也介紹了麥當(dāng)勞中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港業(yè)務(wù)下一階段的發(fā)展規(guī)劃：首先是繼續(xù)進(jìn)行門店擴(kuò)張，增加市場(chǎng)滲透率。其次，2017年預(yù)計(jì)會(huì)有1500家餐廳進(jìn)行“未來(lái)2.0”餐廳的硬體建設(shè)。第三，麥當(dāng)勞將繼續(xù)發(fā)展外賣業(yè)務(wù)，通過(guò)自有渠道的建設(shè)和與第三方的合作，滲透到不同的城市。 根據(jù)此次官方披露的信息，截至2016年12月31日，麥當(dāng)勞在中國(guó)內(nèi)地的直營(yíng)和特許經(jīng)營(yíng)餐廳超過(guò)2400家，在中國(guó)香港超過(guò)240家。后續(xù)五年將在中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港新開門店共1500家。 在外賣方面，近兩年餐飲行業(yè)迎來(lái)外賣業(yè)務(wù)的爆發(fā)，麥當(dāng)勞去年的外賣業(yè)務(wù)也有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。據(jù)悉，在過(guò)去的三年中，麥當(dāng)勞的外賣業(yè)務(wù)從原有的32個(gè)城市滲透到182個(gè)城市。在2016年和2017年，外賣都是非常重要的策略。 與此同時(shí)，在此次交易預(yù)計(jì)完成的2017年年中，新公司方面將會(huì)公布計(jì)劃到2022年的第一個(gè)五年計(jì)劃。 為什么選擇凱雷和中信 看重合作方差異化優(yōu)勢(shì) 早期傳言涉及的競(jìng)購(gòu)方，包括TPG資本、首旅集團(tuán)、三胞集團(tuán)、中國(guó)化工集團(tuán)、新希望集團(tuán)、私募股權(quán)機(jī)構(gòu)KKR以及物美集團(tuán)等等，這些緋聞對(duì)象多以獨(dú)立競(jìng)購(gòu)或聯(lián)合競(jìng)購(gòu)。而對(duì)于選擇凱雷和中信，麥當(dāng)勞中國(guó)方面稱，主要是看重雙方的實(shí)力。 根據(jù)麥當(dāng)勞方面披露的相關(guān)資料顯示，凱雷投資集團(tuán)是一家全球性另類資產(chǎn)管理公司。截至2016年9月30日，凱雷的資產(chǎn)管理規(guī)模為1690億美元，擁有125個(gè)基金和177個(gè)母基金。凱雷是中國(guó)最大的投資者之一，過(guò)去近20年間在中國(guó)進(jìn)行了近90項(xiàng)投資。 對(duì)于中信，麥當(dāng)勞則更強(qiáng)調(diào)其本土優(yōu)勢(shì)。許穎婷告訴北京商報(bào)記者，中信是中國(guó)最有實(shí)力的綜合企業(yè)。在了解中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，擁有比較好的政府資源。此外，中信不僅自身地產(chǎn)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)廣泛，還與其他不少地產(chǎn)企業(yè)有合作，這對(duì)于麥當(dāng)勞中國(guó)后期門店的擴(kuò)張是絕佳資源之一。 本土化是麥當(dāng)勞此次業(yè)務(wù)出售的關(guān)鍵詞之一，將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)交由本地商人希望獲得更多的本土優(yōu)勢(shì)。早在去年3月底麥當(dāng)勞宣布在中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港市場(chǎng)引入戰(zhàn)略投資者時(shí)就曾提到，希望麥當(dāng)勞中國(guó)可以更快地進(jìn)行決策，做出貼近中國(guó)消費(fèi)者的決策。 在早期部分緋聞對(duì)象被看好的原因之一——擁有餐飲資源或者經(jīng)驗(yàn)，事實(shí)上反而是麥當(dāng)勞在此次選擇戰(zhàn)略合作伙伴不那么強(qiáng)調(diào)的方面?！安惋嫿?jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)是麥當(dāng)勞最核心的能力，因此麥當(dāng)勞需要的合作伙伴是具有一些與麥當(dāng)勞優(yōu)勢(shì)不一樣的企業(yè)。諸如地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)、政府資源或者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的了解等等?！痹S穎婷解釋道。 首農(nóng)擔(dān)任什么角色 最大贏家 對(duì)于曾經(jīng)在傳言中作為競(jìng)購(gòu)方出現(xiàn)過(guò)的首農(nóng)，此次盡管不是聯(lián)合競(jìng)購(gòu)方之一，但也出現(xiàn)在了競(jìng)購(gòu)消息當(dāng)中。 麥當(dāng)勞中國(guó)相關(guān)工作人員告訴北京商報(bào)記者，北京首都農(nóng)業(yè)集團(tuán)是麥當(dāng)勞北京和麥當(dāng)勞廣州的合作伙伴。在這次交易宣布之后，它們?nèi)匀皇躯湲?dāng)勞非常重要的合作伙伴，接下來(lái)中信、凱雷、麥當(dāng)勞、首農(nóng)將聯(lián)合在一起，推動(dòng)麥當(dāng)勞中國(guó)的發(fā)展。 此外，將出任新公司董事會(huì)主席的中信資本董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官?gòu)堒插繁硎荆骸拔覀儗⒑同F(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)以及包括北京首都農(nóng)業(yè)集團(tuán)等眾多合作方緊密合作，不斷拓展和改進(jìn)業(yè)務(wù)，以滿足中國(guó)消費(fèi)者的需求?！? 對(duì)于張懿宸提到的合作，知情人士告訴北京商報(bào)記者，并不僅僅是首農(nóng)與麥當(dāng)勞已有的合作關(guān)系。在麥當(dāng)勞相關(guān)業(yè)務(wù)競(jìng)購(gòu)進(jìn)入第二輪和第三輪的同時(shí)，中信集團(tuán)投資首農(nóng)股份事宜取得重大進(jìn)展。由于在中信集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中，農(nóng)業(yè)是具有高度產(chǎn)業(yè)化和國(guó)家戰(zhàn)略重要性的重點(diǎn)投向領(lǐng)域，與首農(nóng)的合作頗得中信集團(tuán)重視。2016年10月，中信集團(tuán)戰(zhàn)略投資委員會(huì)同意入股首農(nóng)股份。如合作達(dá)成，首農(nóng)股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步多元化，凸顯和增加了國(guó)有資本在首農(nóng)股份的決定性地位。 該知情人士表示，首農(nóng)股份退出競(jìng)購(gòu)事實(shí)上是為了避免在麥當(dāng)勞競(jìng)購(gòu)的最后階段出現(xiàn)國(guó)有資本競(jìng)爭(zhēng)的局面。首農(nóng)通過(guò)與中信集團(tuán)的合作，達(dá)到參與麥當(dāng)勞競(jìng)購(gòu)的戰(zhàn)略意圖。