1月6日，人民銀行上?？偛俊⑸虾Ｊ薪鹑谵k聯(lián)合相關(guān)監(jiān)管部門，約見了比特幣交易平臺(tái)“比特幣中國(guó)”主要負(fù)責(zé)人，了解平臺(tái)運(yùn)行情況，提示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，要求其嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)要求，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。敦促該平臺(tái)對(duì)照相關(guān)法律法規(guī)開展自查并進(jìn)行相應(yīng)清理整頓。去年以來，比特幣市場(chǎng)再現(xiàn)“瘋狂”行情，專家表示，對(duì)于普通的老百姓來說，并不適合投資比特幣。

“瘋狂”行情卷土重來

1月5日，根據(jù)國(guó)內(nèi)一家比特幣交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，在凌晨1時(shí)10分，比特幣價(jià)格突破3年前的歷史高位8000元/枚，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，并在數(shù)小時(shí)內(nèi)一路飆升，最高價(jià)達(dá)8895元/枚。從2016年年初2351元/枚持續(xù)漲到2017年年初，一年內(nèi)漲幅超過260%。但是從當(dāng)天下午4時(shí)起，大量拋盤出現(xiàn)，一路飛流直下，短短半小時(shí)內(nèi)跌至7100元/枚，跌幅達(dá)20%，振幅達(dá)到25%，最低跌至6000元/枚。

比特幣不是第一次上演這樣的“過山車”行情了。2013年3月至2015年10月，比特幣從145美元/枚拉升至接近1200美元/枚歷時(shí)不到一個(gè)季度，但此后數(shù)月間被打回原形，最低時(shí)不到150美元/枚。

零壹財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人兼CEO柏亮認(rèn)為，比特幣是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬本體系，記錄了每個(gè)參與者的交易和財(cái)富。比特幣的價(jià)值是競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果，它的漲跌還受到市場(chǎng)情緒、新聞熱點(diǎn)、資金進(jìn)出等方面的影響。

事實(shí)上，在比特幣市場(chǎng)人士看來，此輪下跌的幅度還并不算大。2015年11月的時(shí)候，比特幣的價(jià)格從3350元/枚跌到1851元/枚。2016年6月，從5200元/枚跌到3150元/枚。此次的跌幅還比不上前兩次。

中國(guó)外匯投資研究院譚雅玲院長(zhǎng)認(rèn)為，比特幣的價(jià)格和去年以來一些全球大事件的不確定性有很大關(guān)系。像英國(guó)脫歐問題，意大利憲法公投問題，還有整個(gè)歐洲大陸恐怖襲擊，地緣政治等突發(fā)因素相對(duì)較大，歐洲板塊經(jīng)濟(jì)的脆弱乏力也較為明顯；此外，美國(guó)大選、美聯(lián)儲(chǔ)加息、新上臺(tái)的美國(guó)總統(tǒng)未來的政策取向，包括現(xiàn)在美元升值等美國(guó)因素也是原因之一。不確定因素大了，可能向下的風(fēng)險(xiǎn)，或者受到?jīng)_擊面的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大。這是比特幣能夠高漲很重要的問題。

譚雅玲特別強(qiáng)調(diào)，比特幣絕對(duì)不適合普通的投資者。“有的人投資比特幣是一種偏好，這種偏好基于他對(duì)比特幣比較了解，對(duì)比特幣的熟悉程度比較強(qiáng)。如果他專業(yè)很強(qiáng)，也有國(guó)際網(wǎng)絡(luò)、人脈、機(jī)會(huì)在里面，我覺得做應(yīng)該沒問題。但對(duì)一般投資者而言，了解的深度有多少？這對(duì)比特幣的投資特別重要。”

政策風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)關(guān)注

早在2013年12月5日，人民銀行等五部委發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求比特幣的主要交易平臺(tái)切實(shí)履行客戶身份識(shí)別、可疑交易報(bào)告等法定反洗錢義務(wù)，切實(shí)防范與比特幣相關(guān)的洗錢風(fēng)險(xiǎn)。三年后，央行再度表示，根據(jù)《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，比特幣是特定虛擬商品，不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者應(yīng)正確看待虛擬商品和虛擬貨幣，理性投資、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全，樹立正確的貨幣觀念和投資理念。

德勤亞太區(qū)投資管理行業(yè)主管合伙人、德勤中國(guó)區(qū)塊鏈發(fā)起人秦誼長(zhǎng)期對(duì)于加密貨幣和區(qū)塊鏈。在她看來，比特幣的產(chǎn)生是由復(fù)雜的計(jì)算機(jī)算法決定的，沒有中心化的發(fā)行機(jī)構(gòu)。但是央行數(shù)字貨幣是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，它的發(fā)行必須由央行決定，央行擁有對(duì)數(shù)字貨幣的主權(quán)控制力。同時(shí)，所使用的數(shù)字貨幣體系要能夠幫助央行有效地制定和運(yùn)行貨幣政策，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。所以，從貨幣發(fā)行和管理的角度來看，比特幣的現(xiàn)有模型是無法滿足的。

“從安全角度出發(fā)，央行發(fā)行的數(shù)字貨幣需要保證安全性和不可偽造性，但是比特幣目前存在51%攻擊的隱患，對(duì)于國(guó)家法定貨幣來說，這樣的安全威脅是不能容忍的，所以，出于安全考慮，比特幣系統(tǒng)也是不適用的。”秦誼說，“從央行發(fā)行數(shù)字貨幣的技術(shù)考量來看，保護(hù)隱私與維護(hù)社會(huì)秩序的平衡是央行對(duì)于技術(shù)選擇的重要考慮因素之一。在現(xiàn)有的比特幣體系中用戶是完全匿名的，而交易則是完全透明的，這樣做最大限度上保護(hù)了使用者的隱私，但是從維護(hù)社會(huì)秩序打擊犯罪的角度看，卻造成了很大的障礙。”

秦誼強(qiáng)調(diào)，從比特幣的自身限制來看，比特幣所使用的工作量證明（PoW，ProofofWork）共識(shí)協(xié)議，以及數(shù)據(jù)區(qū)塊大小的限制，使得目前比特幣系統(tǒng)每秒鐘最多只能處理7比左右的交易，同時(shí)也會(huì)有較大的計(jì)算資源消耗，無法承擔(dān)國(guó)家發(fā)行數(shù)字貨幣的交易規(guī)模。

對(duì)于此次央行的約談，秦誼認(rèn)為主要對(duì)于交易平臺(tái)的監(jiān)管，她期待監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步探討和研究虛擬數(shù)字運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的特征，制定有針對(duì)性的知曉客戶和反洗錢規(guī)定，并對(duì)相應(yīng)的加杠桿運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范，才能保證平臺(tái)長(zhǎng)期的合規(guī)穩(wěn)定運(yùn)行。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊表示，無論比特幣的價(jià)格如何，有一點(diǎn)是肯定的，這就是比特幣絕對(duì)不是貨幣。比特幣的價(jià)格是由供求關(guān)系決定的，而在這種決定過程中就存在著一些投資炒作的因素。因此，近期價(jià)格的大幅波動(dòng)恰恰說明了比特幣是不可能承擔(dān)支付用途的，其價(jià)格反映的只能是目前市場(chǎng)的供需狀況。

“前車之鑒”值得警示

上海里格律師事務(wù)所主任、察哈爾學(xué)會(huì)研究員安翊青對(duì)于當(dāng)年全球最大的比特幣交易平臺(tái)倒閉記憶猶新，“2014年2月28日，世界最大規(guī)模的比特幣交易所運(yùn)營(yíng)商Mt.Gox宣布，因交易平臺(tái)的85萬個(gè)比特幣被盜一空，公司已經(jīng)向日本東京地方法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。這次事件中丟失的比特幣相當(dāng)于所有流通比特幣的近7%，總價(jià)約合4.7億美元。這在當(dāng)時(shí)引起了非常大的轟動(dòng)，在比特幣交易中，最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)還是法律層面的，一旦發(fā)生比特幣失竊事件，究竟誰來承擔(dān)責(zé)任，這實(shí)際上是全世界比特幣交易者都面臨的難題。從中國(guó)目前的法律法規(guī)來看，投資者的權(quán)益是很難得到保證的。”

多位比特幣投資人和從業(yè)者共有的一個(gè)直觀感受是：真正參與這一波行情的人并非2013年進(jìn)入比特幣市場(chǎng)的投資人。就像之前的古玩、普洱茶等市場(chǎng)，其實(shí)只要很小量資金的投放，就有可能帶來巨大的波動(dòng)，甚至有不少人認(rèn)為比特幣價(jià)格的持續(xù)暴漲，實(shí)際上也是一種“龐氏騙局”。加上現(xiàn)在還有不少投資者通過杠桿進(jìn)行比特幣交易，這在無形之中，更加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

從交易規(guī)模來看，比特幣雖然在全世界交易流通，但據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)幾家主要的平臺(tái)交易額度占比就達(dá)到了全球九成。值得投資者注意的是，目前主要經(jīng)濟(jì)體均沒有承認(rèn)比特幣作為貨幣的合法地位。雖然在網(wǎng)絡(luò)上，相關(guān)的新聞?dòng)兄簧?，但是我們只要稍加分析就可以看出，像德?guó)這樣的國(guó)家，他們僅視為比特幣為記賬單位，這與承認(rèn)其合法地位有著天壤之別，需要投資者引起警惕，千萬不要被一些傳言所迷惑。