從銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)提升，到信托業(yè)保障基金成立運(yùn)行，監(jiān)管層的一系列動(dòng)作，無不在推進(jìn)打破金融市場剛性兌付的進(jìn)程。業(yè)內(nèi)人士表示，以往將銀行理財(cái)產(chǎn)品視作類儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的個(gè)人投資者，應(yīng)認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)、買者自負(fù)，同時(shí)需組建一個(gè)合理的投資預(yù)期和配置組合。建議在2017年投資理財(cái)策略中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資不宜過于激進(jìn)，應(yīng)保有一定比例現(xiàn)金類資產(chǎn)，保持流動(dòng)性，抵御投資風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付打破在即

一直以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品是普通投資者熟悉的投資品種，剛性兌付也一直是這個(gè)市場中的“默契”。將銀行理財(cái)產(chǎn)品視作銀行存款的投資者并不鮮見。

銀行業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前商業(yè)銀行表外理財(cái)業(yè)務(wù)通過“期限錯(cuò)配”建立模式盈利情況仍存，在資金來源與資產(chǎn)運(yùn)用滾動(dòng)周轉(zhuǎn)中，一旦遇到資金方面問題，為滿足剛性兌付需要而進(jìn)行“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”的操作仍是商業(yè)銀行處理相關(guān)問題的選項(xiàng)之一。

“2014年底監(jiān)管層出臺(tái)《銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，推動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品逐步向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，就試圖從根本上解決銀行理財(cái)業(yè)務(wù)剛性兌付問題。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙對(duì)記者表示，2016年發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(意見征求稿)》中要求預(yù)期收益類產(chǎn)品計(jì)提50%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，而凈值型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例僅為10%，進(jìn)一步明確了這一引導(dǎo)思想。公開信息顯示，近期銀監(jiān)會(huì)對(duì)于凈值型理財(cái)產(chǎn)品的支持力度加大，監(jiān)管層希望未來成為理財(cái)產(chǎn)品主流趨勢，銀行也逐漸在朝這個(gè)目標(biāo)轉(zhuǎn)型，加速銀行理財(cái)剛性兌付的打破速度。

分析人士指出，在表外理財(cái)明確納入MPA管理后，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)提升，以及實(shí)質(zhì)重于形式原則下關(guān)于計(jì)提減值準(zhǔn)備和增加資本的要求，將推動(dòng)商業(yè)銀行更好地執(zhí)行表外理財(cái)合同中關(guān)于非保本的條款，進(jìn)一步推進(jìn)打破剛性兌付進(jìn)程。

建議增配現(xiàn)金和權(quán)益類投資

作為投資者重要選項(xiàng)的理財(cái)產(chǎn)品也不是完全“靠譜”，個(gè)人投資者切不可將其視作類儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。2017年，普通投資者投資理財(cái)應(yīng)如何選擇?

“在當(dāng)前房地產(chǎn)投資受限、債券利率下行空間被壓縮、商品市場風(fēng)險(xiǎn)增大且資金容納能力有限的市場環(huán)境下，股市是較好的投資選擇。”挖財(cái)投資總監(jiān)李佳說。

《挖財(cái)2017年金融資產(chǎn)配置策略報(bào)告》建議，除可適當(dāng)增配股票、基金等權(quán)益類投資外，考慮到2017年經(jīng)濟(jì)仍處于“L型”底部，投資者可適當(dāng)增配現(xiàn)金存款、貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品等。海外資產(chǎn)投資方面，暫時(shí)可持觀望態(tài)度。“盡管美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更多向好跡象，但2017年美國經(jīng)濟(jì)面臨一定變數(shù)，這是特朗普?qǐng)?zhí)政的第一年，也是耶倫第一任期的最后一年，他們雖掌管經(jīng)濟(jì)命脈的不同層面，但兩者的理念有相左之處，今年似乎是兩個(gè)時(shí)代的過渡之年。”李佳說。

中信財(cái)富指數(shù)報(bào)告也建議，在投資策略上，2017年投資者應(yīng)堅(jiān)持多種投資策略并存，分散風(fēng)險(xiǎn)及靈活存續(xù)的投資理念，同時(shí)應(yīng)委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，以捕捉有限的投資機(jī)會(huì)。