元芳看盤(pán) 今日市場(chǎng)承接上周五的慣性，直接低開(kāi)后，開(kāi)始大幅度的殺跌，盤(pán)中一度擊穿前期調(diào)整低點(diǎn)滬指3068點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板更是喋喋不休，為何會(huì)出現(xiàn)如此慘烈的下跌呢？ 最近很多人都將大盤(pán)下跌歸結(jié)為IPO發(fā)行速度過(guò)快，幻想監(jiān)管層能夠放緩IPO的速度。我們想告訴你的是：還是太年輕啊，Tooyoungtoonaive！不知道大家注意到?jīng)]有，新股發(fā)行速度最快的是2007年最大的那次牛市。所以，新股發(fā)行從來(lái)不是股市下跌的主要原因。還有，即使是管理層想調(diào)節(jié)發(fā)行節(jié)奏，也絕對(duì)不可能本周14只，下周突然發(fā)行極少或者是沒(méi)有。證監(jiān)會(huì)核發(fā)企業(yè)IPO的程序中，一般都是提前幾周將發(fā)行的數(shù)量和審批的順序都安排好的，通知給企業(yè)及承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，沒(méi)有特殊情況，不會(huì)突然停的。如果可以隨意增減，那也太兒戲了，二級(jí)市場(chǎng)同意，一級(jí)市場(chǎng)還不同意呢。果然，周五又核準(zhǔn)了10只，金額41億元；上周是14只，金額48億元。你覺(jué)著是減緩了嗎？本周IPO節(jié)奏繼續(xù)。 高估值的次新帶來(lái)的強(qiáng)烈的賺錢(qián)效益，隨著最近次新成了殺跌的主力，伴隨新股開(kāi)板越來(lái)越早，大家開(kāi)始意識(shí)到打新的收益已經(jīng)不劃算。一旦打新資金撤離，市場(chǎng)恐怕會(huì)引來(lái)暴跌。這可能是原因之一。 慘烈下跌的主因是：從2016年5月9號(hào)權(quán)威人士講話，到十八屆六中全會(huì)后的政治局會(huì)議，再到2016年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，中央已經(jīng)釋放出強(qiáng)烈信號(hào)，即中央已高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。既然中央已經(jīng)高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)，那么，風(fēng)險(xiǎn)的化解就應(yīng)該在過(guò)程之中了。市場(chǎng)面臨著三高困境：高杠桿、高資產(chǎn)價(jià)格、高匯率。在這個(gè)去三“高”的過(guò)程中必然導(dǎo)致資本市場(chǎng)的價(jià)格修正。 在去高資產(chǎn)價(jià)格的同時(shí)，管理采取大量的IPO同時(shí)巨量的定增，2016年，新股IPO募集的資金才1388億元（2007年A股IPO融資曾是世界第一，高達(dá)4700多億元），而定增募集資金16943億元！定增才是會(huì)把市場(chǎng)折騰死的罪魁禍?zhǔn)?！所以，別認(rèn)為只是IPO的問(wèn)題。幾大因數(shù)的疊加才是壓垮市場(chǎng)的稻草。 中小創(chuàng)是極度高資產(chǎn)價(jià)格，所以我們看到市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板主跌，不斷新低，而主板相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)看到國(guó)家隊(duì)護(hù)盤(pán)也是采取買(mǎi)入主板的銀證保等大藍(lán)籌票撐住滬指，而對(duì)創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)，國(guó)家隊(duì)采取的不理會(huì)，讓期回歸去高資產(chǎn)價(jià)格的泡沫。 就投資策略而言，如果市場(chǎng)反彈，小市值個(gè)股其實(shí)會(huì)漲得更快。只不過(guò)，2017年也許會(huì)成為歷史性轉(zhuǎn)折的一年，大盤(pán)股有可能成為始終的強(qiáng)勢(shì)板塊。這一點(diǎn)，希望大家能改變以前的認(rèn)識(shí)。 最后提醒，雖然市場(chǎng)依然處于下跌趨勢(shì)，但很多股票逐漸開(kāi)始跌出了價(jià)值，大家這個(gè)時(shí)候依然要好好觀察市場(chǎng)，選好股票，一旦市場(chǎng)企穩(wěn)，將會(huì)出現(xiàn)撿錢(qián)的機(jī)會(huì)。