每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孟慶建 每經(jīng)編輯 盧祥勇    

每經(jīng)記者 孟慶建 每經(jīng)編輯 盧祥勇

“用錢去敲門，沒有敲不開的。”這是猶太人經(jīng)商的一句格言。眼下，越來越多中國資本正在敲開以色列的大門。

以前，中國資本并購的目光多指向德國，現(xiàn)在以色列成為新的靶心，同時以色列也加大了對中國資本的開放程度。根據(jù)以色列風(fēng)險投資研究中心IVC提供的數(shù)據(jù)，2016年，中國在以色列VC基金的投資量預(yù)計將增長18%至10億美元。

中國科技公司入場

以色列人口僅占全球總?cè)丝?.2%，該國科技對GDP的貢獻(xiàn)率高達(dá)90%以上，是除了硅谷之外密度最高的初創(chuàng)公司聚集地，被稱為“創(chuàng)業(yè)之國”。據(jù)聯(lián)合國教科文衛(wèi)組織統(tǒng)計，以色列研發(fā)支出占GDP比重維持在5%左右，大大超過經(jīng)合組織的平均值，曾多年位居全球首位。

因此，世界500強中的大部分科技公司，都在以色列設(shè)有研發(fā)中心，并且成為全球研發(fā)倚重比例最高的部分，例如蘋果iPhone核心部件的研制、英特爾最核心的芯片研發(fā)。

中國科技巨頭也看到了中國市場和以色列技術(shù)結(jié)合的可能性。百度、阿里以及小米等，都對以色列科技公司以及創(chuàng)投基金進(jìn)行過投資。越來越多中國資本把赴以色列考察列入行程，其中醫(yī)療設(shè)備、機器識別、人工智能、VR、AR技術(shù)關(guān)注度頗高。

以色列對中國資本的歡迎態(tài)度與德國的謹(jǐn)慎排斥態(tài)度截然相反。為了鼓勵更多的中國資本進(jìn)入以色列相關(guān)行業(yè)，以色列政府甚至發(fā)布了相關(guān)政策規(guī)定，在投資過程中受損失的中國企業(yè)可以獲得10%到15%的補償（最高金額1500萬美元）。

而在以色列投資推進(jìn)速度最快的中國公司，是位于深圳的光啟科學(xué)。這家被稱作“中國SpaceX”的科技公司，在特拉維夫成立了創(chuàng)新總部，光啟科學(xué)創(chuàng)始人劉若鵬表示，以色列創(chuàng)新總部是深圳之外的第二個創(chuàng)新總部。

去年5月初，光啟在以色列特拉維夫成立全球創(chuàng)新共同體孵化器與基金（簡稱光啟GCI基金），首期5000萬美元投資基金密集投資了5家企業(yè)，分別是以色列智能交互技術(shù)公司eyeSight、以色列情緒分析技術(shù)公司Beyond Verbal、以色列視頻分析技術(shù)公司Agent Video Intelligence，此外還投資了挪威生物識別技術(shù)公司Zwipe、加拿大飛行機器人公司SkyX。

“以色列企業(yè)長處是基礎(chǔ)科學(xué)研發(fā)，中國和美國的長處是市場和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化能力，過去幾十年以色列給美國科技公司提供了大量的研發(fā)技術(shù)，中國科技企業(yè)錯過以色列多年，現(xiàn)在要抓住機會。”日前，劉若鵬接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示。

今年1月份，劉若鵬在以色列科創(chuàng)最密集的城市特拉維夫密集會見創(chuàng)新企業(yè)，其中包括以色列在紐交所市值最大的智能駕駛公司mobileye，以及陳天橋投資的腦科學(xué)領(lǐng)域公司ElMindA等。

光啟給全球創(chuàng)新共同體基金二期準(zhǔn)備了2.5億美元投資額，計劃在2到3年內(nèi)投完，主要聚焦在機器人、航空、虛擬現(xiàn)實/增強現(xiàn)實、通信與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)字健康領(lǐng)域。劉若鵬介紹，這筆資金有接近3成來自光啟集團(tuán)，7成來自中國的有限合伙人，主要是裝備制造行業(yè)背景。

以色列的開放和壁壘

在中美兩大市場創(chuàng)新投資狀況出現(xiàn)下滑的情況下，以色列創(chuàng)業(yè)公司的融資能力在2016年依然表現(xiàn)優(yōu)異。據(jù)以色列IVC與Zag-S&W律師事務(wù)所的最新報告，2016年以色列高科技企業(yè)融資總額比2015年的43億美元高出11%，為歷史最高；且2016平均每輪融資額高于五年內(nèi)平均水平。

人均諾貝爾獎獲得者數(shù)量居全球第一、有相當(dāng)部分的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊來自以色列軍方，這些都給以色列創(chuàng)業(yè)公司增添了一些技術(shù)背景強大的色彩，但更重要的是以色列政府在創(chuàng)新投資政策上的開放性。

以色列孵化器相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，以色列本土有19個新創(chuàng)加速器，主要由國家提供資金，也引進(jìn)外界投資。根據(jù)以色列的《天使投資法》（Angel Law），投資新創(chuàng)事業(yè)可以享有5%～16%的減稅優(yōu)惠。另外，國外創(chuàng)投若投資以色列新創(chuàng)項目，可以不用被計算資本利得（capital gain）。

但是以色列投資也存在一些壁壘和“天坑”。

劉若鵬對記者表示：“大部分中國投資者在以色列不能存活，2016年中國有800多批代表團(tuán)到以色列參觀，但是鮮有投資成功的案例，很多資本眼里看什么都覺得好，但是下不了手。”

在他看來，中國企業(yè)在以列色投資遇到的問題主要是有兩個。“以色列基礎(chǔ)科學(xué)研究發(fā)達(dá)，缺少技術(shù)背景的資本難以理解它的技術(shù)限制和市場空間，這個方面中國資本比美國資本欠點火候；另外以色列國內(nèi)市場小，創(chuàng)業(yè)公司普遍距離盈利比較遠(yuǎn)，適合傳統(tǒng)財務(wù)模型估值投資的公司很少。如果沒有對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)支持，回報遙遙無期。”

劉若鵬介紹，光啟在以色列的投資策略是聚焦在中國市場能夠形成協(xié)同產(chǎn)業(yè)效應(yīng)的通信、智慧城市和健康領(lǐng)域。投資策略上與深耕以色列市場多年的摩托羅拉、甲骨文協(xié)同，規(guī)避投資風(fēng)險。目前光啟已經(jīng)向中國市場引入了幾家以色列創(chuàng)業(yè)公司的技術(shù)。

值得注意的是，由于以色列本土缺乏市場空間，創(chuàng)業(yè)者更喜歡盡早尋找退出方式，缺乏持續(xù)性，所以以列色創(chuàng)業(yè)者多次創(chuàng)業(yè)者居多，且團(tuán)隊多在10人以內(nèi)。并且以色列創(chuàng)新企業(yè)的融資能力也在出現(xiàn)分化。前述IVC投資報告顯示，2016年以色列多數(shù)投資交易均發(fā)生在后期階段的企業(yè)。C輪及以上的融資（投資于成熟的企業(yè)）占2016年投資額的60%；B輪融資的交易數(shù)則下滑了30%，預(yù)示著風(fēng)投公司的擔(dān)憂。