1月7日以來，各地陸續(xù)召開兩會，多個省市集中關(guān)注“三去一降一補”、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、國企改革、地產(chǎn)調(diào)控、環(huán)保五大方面，且多數(shù)省份的政府工作報告提及“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念;多省下調(diào)經(jīng)濟目標(biāo)。

國泰君安宏觀團隊認為，從地方兩會傳達的信息來看，政府在加強去產(chǎn)能供給側(cè)改革，加快債轉(zhuǎn)股和控制地產(chǎn)泡沫，對環(huán)保的力度也明顯加強。地方兩會傳達出的信息表明，政府在加強去產(chǎn)能供給側(cè)改革，促使傳統(tǒng)周期行業(yè)轉(zhuǎn)型出清，著力消除風(fēng)險點，加快債轉(zhuǎn)股和控制房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險，這些改革的核心和突破點是國企改革，尤其是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革。

另外，各地對環(huán)保的力度明顯加強，這雖然可能短期對生產(chǎn)、通脹帶來一定的壓力，但是也促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，并提供結(jié)構(gòu)性機會。

此外，多省下調(diào)經(jīng)濟目標(biāo)，顯示宏觀調(diào)控的增速底線思維可能讓位于多重目標(biāo)體系。預(yù)計2017年全國經(jīng)濟目標(biāo)為6.5%左右。

“三去一降一補”

包括河北、吉林、天津等在內(nèi)的多家省市要求，加大鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能力度，積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”，湖北省更要求煤炭生產(chǎn)企業(yè)在兩年內(nèi)全部關(guān)閉。

(圖片均來自國泰君安宏觀團隊)

農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革

多個省市提出，將加快推進高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，推進農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，并提高綠色產(chǎn)品供給。

國企改革

多家省市提出將以混改為突破口，全面深化國企改革。其中，吉林省將篩選10戶以上國有企業(yè)，開展混改試點，并擴大國有資產(chǎn)資本化、證券化范圍。

地產(chǎn)調(diào)控

地產(chǎn)調(diào)控仍在繼續(xù)，“房子是用來住的，不是用來炒的”基調(diào)延續(xù)，多個省份強調(diào)健全房地產(chǎn)健康發(fā)展，堅決防范地產(chǎn)泡沫風(fēng)險。

環(huán)保力度加強

以河北為例，要求推動京津冀生態(tài)保護補償和大氣污染聯(lián)防聯(lián)控，在治理污染、修復(fù)生態(tài)中加快營造良好人居環(huán)境。

經(jīng)濟目標(biāo)下調(diào)

國泰君安宏觀團隊指出，已經(jīng)有8個省份下調(diào)經(jīng)濟目標(biāo)，這顯示了當(dāng)前增長方式難以持續(xù)，且政府的增速底線彈性增強，預(yù)計2017年全國經(jīng)濟目標(biāo)為6.5%左右。