近期A股市場持續(xù)調(diào)整，在基金看來，短期悲觀情緒釋放反而提供了布局機會，就基本面和情緒面而言，可能會存在反彈機會，但仍需要控制好倉位。行業(yè)和主題方面，看好軍工、國企改革、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革等相關(guān)概念。此外，基金認為，在估值充分調(diào)整后，成長股也有望再度迎來投資機會。 據(jù)悉，目前市場擔憂較多的因素主要有通脹和貨幣中性政策。原油價格中樞的上升以及12月超過5%的PPI數(shù)據(jù)讓市場擔憂一旦PPI向CPI傳導(dǎo)，央行可能會收緊貨幣。此外，IPO加速可能抑制市場整體表現(xiàn)，而市場目前擔憂的一個邏輯是IPO加速會導(dǎo)致新股溢價下降，從而導(dǎo)致打新收益率下滑，進而引發(fā)打新資金撤退，一旦打新底倉遭遇拋售，則會進一步引發(fā)市場調(diào)整。 對此，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組認為無須太悲觀。首先，PPI向CPI的傳導(dǎo)不會太明顯，且1月之后原油上行速度趨緩，通脹短期可能并不會成為問題；其次，雖然IPO發(fā)行提速，但目前IPO規(guī)模占A股流通市值的比例在歷史上并不高。分流資金更明顯的是再融資規(guī)模，而這一規(guī)模目前來看并沒有加速的跡象。 在基金投研團隊看來，當前市場調(diào)整更多是悲觀情緒的釋放，這反而為布局A股提供了契機。同時，據(jù)廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組預(yù)計，CPI將在未來1-2個月短期見頂，主要原因在于高基數(shù)和春節(jié)效應(yīng)的消退。PPI則受益于低基數(shù)，1月可能繼續(xù)上行。 滬上一位基金經(jīng)理坦言，市場除了擔憂IPO提速外，還有一部分原因則在于A股進入解禁高峰期，此外，部分個股的估值依舊偏高，因此出現(xiàn)了“殺估值”的現(xiàn)象。 上述基金經(jīng)理認為，在資金面不是很寬松的情況下，個股估值或?qū)a(chǎn)生較為劇烈的分化，其中，高估值、高市盈率且沒有基本面支撐的個股或難有起色，需要關(guān)注其中的風險。此外，近期市場調(diào)整幅度較大，也有望產(chǎn)生一波超跌的反彈行情。 在基金經(jīng)理看來，2016年年初的“熔斷”行情之后，一些成長股甚至走出了翻番行情，因此，對于優(yōu)質(zhì)個股而言，調(diào)整反而意味著機會。 一家績優(yōu)基金經(jīng)理表示，一些優(yōu)質(zhì)成長股的市盈率已經(jīng)回落到30倍左右，考慮其所處行業(yè)的高景氣度及其內(nèi)生30%的業(yè)績增長，這類股票已經(jīng)逐步具備配置價值。在當前這個價位上，優(yōu)質(zhì)成長股的下跌空間是有限的，任何調(diào)整都是分批買入建倉的機會。據(jù)其透露，近期已經(jīng)開始逐步加倉一些醫(yī)藥和影視傳媒股。 業(yè)內(nèi)人士認為，A股的投資難度加大，善于擇時和選股的基金經(jīng)理后市有望勝出，可積極關(guān)注此類基金，如國投瑞銀策略精選、富國低碳新經(jīng)濟以及景順長城低碳科技主題等。