每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張海妮

2016年12月，政治局會議和中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次提出農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，隨后的中央農(nóng)村工作會議討論形成了《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能的若干意見（討論稿）》。而從2016年鋼鐵、煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)看，該《意見（討論稿）》很有可能在2017年成為正式《意見》，由此農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可能會成為2017年投資重點(diǎn)及熱點(diǎn)。

長江證券研報指出，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革出臺的原因或在于制度缺陷、部分產(chǎn)品供需失衡、農(nóng)產(chǎn)品供給效率偏低，以及糧食安全問題嚴(yán)峻：從制度上來看，我國土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)改革進(jìn)程較慢，造成農(nóng)民進(jìn)城務(wù)工后農(nóng)村耕地閑置率達(dá)到15%；部分農(nóng)產(chǎn)品存在較為嚴(yán)重的供需失衡，玉米供給嚴(yán)重過剩，加之大豆供給嚴(yán)重不足并存；農(nóng)產(chǎn)品供給效率偏低，亟待提升；農(nóng)村環(huán)境污染，土壤污染越來越嚴(yán)重，糧食安全問題嚴(yán)峻。

調(diào)結(jié)構(gòu)、提效率、增收入

2016年12月19日~20日于北京召開的中央農(nóng)村工作會議強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，關(guān)鍵在完善體制、創(chuàng)新機(jī)制，加快深化農(nóng)村改革，理順政府和市場的關(guān)系，全面激活市場、激活要素、激活主體。推進(jìn)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價格形成機(jī)制和收儲制度改革，深化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革，改革財政支農(nóng)投入使用機(jī)制，加快農(nóng)村金融創(chuàng)新，健全農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機(jī)制。 

華創(chuàng)證券一位不愿具名的分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，因?yàn)槟壳稗r(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量是過剩的，所以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要的目的是注重質(zhì)量；其次，希望國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的成本能夠下降，然后去與國外接軌，具備國際市場的競爭力；最后則是不同產(chǎn)業(yè)的融合。

上述分析師指出，水稻和小麥從2017年來看影響應(yīng)該不大，但玉米在今年肯定會做一些改革，國家肯定會減少玉米的種植面積，目的就是到2020年玉米的種植面積會達(dá)到5億畝左右；另一方面，國家也希望給深加工企業(yè)比較多的補(bǔ)貼，進(jìn)而把兩億多噸的庫存消化掉。

“目前來看農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對供需關(guān)系的影響不會太大，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最終的想法應(yīng)該是通過土地流轉(zhuǎn)來擴(kuò)大種植規(guī)模，但這也應(yīng)該是一個長期的過程。同時，種植規(guī)模的提升肯定是會有利于種業(yè)、化肥等這樣的企業(yè)。但就目前來看，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對公司業(yè)績的影響還看不到。”上述分析師說道。

招商證券的一位農(nóng)業(yè)分析師則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，第一是調(diào)整種植結(jié)構(gòu)——過去玉米的種植面積“侵占”了大豆的種植面積，從而導(dǎo)致國內(nèi)玉米的產(chǎn)量高、進(jìn)口高和庫存高的“三高”問題，現(xiàn)在通過玉米價格下跌的方式使得農(nóng)戶自發(fā)地放棄種植玉米，改種大豆或者其他糧食，從而達(dá)到調(diào)整種植結(jié)構(gòu)、緩解國內(nèi)庫存壓力的目的。第二，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革未來將推動國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提升、提高農(nóng)民收入，一方面是通過規(guī)?；姆N植，提升每個農(nóng)戶種地的面積；另一方面則是提升農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)，從而提升價格，通過“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”來提高農(nóng)民收益。

分析師：看好農(nóng)業(yè)深加工企業(yè)

2016年12月的行情都圍繞“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”展開，而與以往的概念炒作相比，今年政府更注重農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的力度和政策。從中央經(jīng)濟(jì)工作會議到農(nóng)村工作經(jīng)濟(jì)會議，都說明農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不僅將是短期性的機(jī)會，還很有可能演變?yōu)榻衲甑耐顿Y主線。

中泰證券在研報中指出，種植鏈、飼料、禽鏈、農(nóng)產(chǎn)品等農(nóng)業(yè)子板塊都將直接受益于農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。以種植鏈為例，其改革主要體現(xiàn)在種植產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動種植業(yè)生產(chǎn)方式的變革，部分種植效率低下、種植成本高的散戶將被迫退出，而種植大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)村合作社和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等新興農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體的快速崛起，將帶動我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速推進(jìn)，并倒逼上游的種業(yè)和農(nóng)墾的市場化改革加速。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，農(nóng)業(yè)的行業(yè)巨頭兼并重組已經(jīng)開始。上周，經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn)，中儲糧總公司和中儲棉總公司實(shí)施重組，中儲棉總公司無償劃轉(zhuǎn)并入中儲糧總公司，成為其全資子公司，重組后的中儲糧將成為國內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)集團(tuán)，進(jìn)一步增強(qiáng)國家農(nóng)產(chǎn)品宏觀調(diào)控能力。

上述華創(chuàng)證券分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“其實(shí)我認(rèn)為農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一個炒作概念，現(xiàn)在這個時間點(diǎn)還比較難說投資機(jī)會。每年的農(nóng)村工作會議召開前，市場都會開始炒作。然后在次年1月底或者2月初《一號文件》出臺后就會出現(xiàn)賣點(diǎn)。但從原來市場的觀點(diǎn)來看，市場還是比較偏好種植方面，例如登海種業(yè)（002041）、北大荒（600598）和中糧生化（000930）等這類深加工的企業(yè)。但作為投資者來講，還是希望今后看到公司業(yè)績得到改善。”

前述招商證券分析師則認(rèn)為，規(guī)?；姆N植，如種子、農(nóng)墾等這種生產(chǎn)原料提供商集中度的提升，未來會是一個不錯的投資機(jī)會。例如國內(nèi)的種業(yè)、農(nóng)墾龍頭企業(yè)，隆平高科（000998）、登海種業(yè)、北大荒等；另外，對于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”的農(nóng)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域來說，未來在資源整合方面有能力，以及做中端品牌農(nóng)業(yè)的企業(yè)，也就是全產(chǎn)業(yè)的企業(yè)會相對有一些優(yōu)勢。