每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn) 敏 每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

每經(jīng)記者 萬(wàn) 敏 每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可

北京時(shí)間本周四（1月19日），美國(guó)財(cái)政部在華盛頓公布的月度報(bào)告顯示，中國(guó)在2016年11月持有1.05萬(wàn)億美元的美國(guó)政府債券，比此前一個(gè)月減少664億美元，降至六年半來最低水平，且減持規(guī)模較前月增長(zhǎng)60%，創(chuàng)下2011年12月以來最大單月降幅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債連續(xù)第六個(gè)月下降；日本的持有量則是連續(xù)第四個(gè)月下降，減少233億美元至1.11萬(wàn)億美元，但日本依然保持了美國(guó)最大海外債權(quán)人的地位。

那么，11月的美國(guó)究竟發(fā)生了什么？記者注意到，當(dāng)月發(fā)生的最大“黑天鵝”事件，無疑是特朗普在美國(guó)總統(tǒng)大選中擊敗希拉里。在特朗普當(dāng)選后，人民幣對(duì)美元匯率走軟、美國(guó)國(guó)債價(jià)格持續(xù)下挫。有分析指出，中國(guó)拋售美債很可能是為了緩和人民幣貶值壓力，同時(shí)應(yīng)對(duì)“特朗普行情”。

值得注意的是，美國(guó)東部時(shí)間1月20日，特朗普將正式就任美國(guó)總統(tǒng)，據(jù)悉慶?；顒?dòng)將持續(xù)近一周。而這位新總統(tǒng)對(duì)“強(qiáng)勢(shì)美元”的警惕態(tài)度，或?qū)⒊掷m(xù)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

美債遭大幅拋售

前述美國(guó)財(cái)政部報(bào)告顯示，2016年11月外資持有美國(guó)國(guó)債總額為5.94萬(wàn)億美元，相比此前一個(gè)月減少961億美元，為2014年以來最低水平。其中，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債減少了664億美元。

實(shí)際上，美國(guó)大選以來，美國(guó)國(guó)債的收益率一路走高、價(jià)格持續(xù)下跌。有分析指出，特朗普的減稅和基建計(jì)劃令不少投資者預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將加速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)通脹加快回升，因此拋售美債。

央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2016年11月外儲(chǔ)下降691億美元，連續(xù)第五個(gè)月縮水，整體規(guī)模降至2011年3月以來最低水平。2016年12月中國(guó)外匯儲(chǔ)備繼續(xù)下降，當(dāng)月減少411億美元至30105億美元，為2011年2月以來最低水平。至此，2016年全年中國(guó)外匯儲(chǔ)備下降3198.44億美元。

國(guó)家外管局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從2016年全年情況看，央行穩(wěn)定人民幣匯率是外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降的最主要原因。估值方面，非美元對(duì)美元總體貶值和資產(chǎn)價(jià)格變化也對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模造成影響。

不過，招商證券宏觀研究主管謝亞軒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，開年以來市場(chǎng)對(duì)特朗普政策的預(yù)期有所修正，美元指數(shù)有所調(diào)整，減輕了新興市場(chǎng)貨幣面臨的貶值壓力，也緩解了新興市場(chǎng)國(guó)家的資金外流壓力。

有分析指出，特朗普新政實(shí)施起來難度不小，美元指數(shù)進(jìn)一步上漲空間受限，外匯市場(chǎng)供求將趨于平衡，未來各國(guó)拋售美國(guó)國(guó)債的行為或有所緩解。

美元進(jìn)入“折騰”模式

1月17日（本周二），《華爾街日?qǐng)?bào)》刊登了對(duì)特朗普的采訪。特朗普指出，美元已“過度強(qiáng)勢(shì)”，“強(qiáng)勢(shì)美元正在將我們推入深淵”。特朗普的這種表態(tài)和過去20年來美國(guó)政府傾向于讓美元保持強(qiáng)勢(shì)的態(tài)度截然不同，也讓市場(chǎng)人士大感意外。

受上述信息影響，隔夜美元指數(shù)重挫1.32%并創(chuàng)近7個(gè)多月最大跌幅。在此背景下，周三中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)，較前一交易日暴漲467個(gè)基點(diǎn)至6.8525，創(chuàng)2016年11月15日以來新高。

然而，市場(chǎng)在隔天又得到了安撫，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周三(1月18日)表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在直到2019年底的每一年里加息數(shù)次，使其達(dá)到接近于美聯(lián)儲(chǔ)估測(cè)的3%長(zhǎng)期中性利率水平。這番言論使市場(chǎng)加息預(yù)期進(jìn)一步升溫。在耶倫講話后，美元指數(shù)突破101關(guān)口，刷新日高至101.27。