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每經記者 楊敬堯 實習記者 莫淑婷 每經編輯 張海妮

春節(jié)的氣息越來越濃了。一提到春節(jié)，很多人除了想到一家團聚的其樂融融外，還會想到無窮無盡的酒局。在資本市場上，每到春節(jié)前必然有一只股票牽動著投資者的神經，那就是貴州茅臺（600519，收盤價351.22元）。今日（1月23日）貴州茅臺股價盤中上摸359.80元，創(chuàng)出歷史新高。基金公司2016年四季報也曝光了機構對貴州茅臺的偏愛。

貴州茅臺股價再創(chuàng)新高

今日早上一開盤，白酒板塊便迅速上沖，其中表現(xiàn)最為搶眼的是貴州茅臺?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，貴州茅臺今早開盤后便一路上揚，漲幅一度超過1%，最高上摸359.80元，股價再次刷新歷史新高紀錄，隨后漲幅出現(xiàn)回落。截至收盤，貴州茅臺報收于351.22元，總市值達4412億元。此外，五糧液上漲1.27%，瀘州老窖上漲0.62%，古井貢酒上漲0.93%，口子窖上漲1.38%。

實際上，每年春節(jié)前，貴州茅臺不僅在白酒市場上緊俏，在二級市場上也“緊俏”。Choice數(shù)據(jù)顯示，2016年春節(jié)前15個交易日貴州茅臺股價上漲2.45%，2015年春節(jié)前15個交易日貴州茅臺股價上漲1.17%。

安信證券蘇鋮在研報中表示，考慮到酒業(yè)凈利潤率在50%附近，茅臺凈利潤按照“十三五”規(guī)劃，預計2020年可達到350億元附近，如果給20~25倍穩(wěn)定估值，預計2020年對應市值為7000億~8750億元，距離當前市值有超過50%的上漲空間。

公募基金第一大重倉股

貴州茅臺股價為什么能逆勢“牛氣沖天”？答案可能是機構抱團取暖。 

2017年1月23日，105家基金公司2016年四季報數(shù)據(jù)全部披露完畢。縱覽四季報數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，去年四季度公募基金偏愛低估值大盤藍籌股和消費股。貴州茅臺無論從數(shù)量還是規(guī)?？矗际枪蓟鸬?ldquo;團寵”。

天相投顧統(tǒng)計顯示，重倉貴州茅臺的基金數(shù)量在2016年三季末為115只，到了2016年底進一步猛增至184只之多。截至2016年底，僅是持有貴州茅臺的主動偏股基金合計重倉市值就高達69.11億元。至此，無論是重倉的基金數(shù)量還是持倉市值，貴州茅臺都取代了格力電器，榮登公募基金第一大重倉股寶座。

此外，按基金持股市值排名，美的集團、伊利股份、格力電器三只消費龍頭股分別位列公募基金第二大到第四大重倉股。

實際上，2016年四季度A股出現(xiàn)震蕩調整時，公募基金紛紛把低估值的藍籌股當作避風港。

深圳某私募基金經理表示，每當年中和年末時，管理層選擇去杠桿的幾率比較大，會導致市場的資金流動性趨緊。這時，杠桿率比較低的高成長性藍籌像貴州茅臺，一般都會有比較好的漲幅。這也可以說是在風險比較大的時候，機構的抱團取暖。
“對于茅臺高股價的邏輯，我感覺雖然茅臺的股價高，但是PE（市盈率）并不高。換成美股價格也才幾十美元。這種價格的股票在美股比比皆是，為何在A股就總有投資者感覺茅臺股價會崩盤呢？我感覺投資不能片面來判斷，只看股價不看PE，同時還要結合宏觀經濟和市場波動來看一只股票是否值得投資。”上述私募基金經理向《每日經濟新聞》記者表示。

深圳某機構人士告訴《每日經濟新聞》記者，茅臺是一家挺好的企業(yè)，但是酒類的消費習慣在慢慢改變。例如公款消費被禁，年輕人偏向低純度酒飲料，酒文化作為生意和社交載體的地位在慢慢動搖。酒類消費習慣對企業(yè)的影響很難評估，長期看會達到一個平衡點。在這個平衡點，酒的消費和供給是一致的。茅臺的增長趨于穩(wěn)定，更多的是屬于“現(xiàn)金牛”那一類的企業(yè)，但茅臺也會轉型，面對消費習慣的改變，茅臺也會有自己的應對策略。