不久前，財經(jīng)作家吳曉波到溫州、蘇州兩地做產(chǎn)業(yè)調(diào)研，在和跟當(dāng)?shù)劂y行業(yè)界溝通后吳曉波發(fā)現(xiàn)一個有趣的數(shù)據(jù)——這兩個城市銀行的居民儲蓄出現(xiàn)了一個高度的成長，但是企業(yè)貸款在下降。社會出現(xiàn)了一個新的存貸比的反差。

2016年百度指數(shù)里面有一個數(shù)字上升得非?？?，叫做“新中產(chǎn)”。中國大概有人數(shù)在1.3億到1.8億所謂的“新中產(chǎn)”階層，他們成為了中國一個橄欖型社會中的中堅力量。但是，新中產(chǎn)階層都在問一個問題：這些錢怎么能夠抵抗通貨膨脹的壓力，2017年要如何化解自己的理財焦慮？

帶著這樣的疑問，1月24日吳曉波邀請百度集團副總裁、中國理財業(yè)務(wù)“老兵”張旭陽，為新中產(chǎn)的種種焦慮答疑解惑。

如何降低投資理財焦慮

吳曉波：今天的理財市場，我覺得有點像出現(xiàn)了“堰塞湖”景象，居民儲蓄在提高，所有的錢都在尋找出路，投資理財焦慮在加大。

張旭陽：隨著老齡化社會的到來，我們在過去30年積累的財富，在未來20年或者30年，都會變成我們對投資的需求。

在這樣的大背景下，我們投什么？首先要明確什么叫理財？我認為有四句話可以概括：第一，理財是財富保護。要避免財富像韭菜一樣被一茬茬割掉。第二，理財是一個長期投資。第三，理財是資產(chǎn)配置。第四，理財是人生規(guī)劃。

如何破解理財焦慮，首先要降低預(yù)期。從長期來看，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)處于轉(zhuǎn)型中，過去的幾年投資者接觸到一些高收益的資產(chǎn)，未來會少了。這種情況下，不能再像過去一樣認為，10%以上的信托還會比比皆是。大家要降低對回報的預(yù)期。

如何進行投資配置

吳曉波：《吳曉波頻道》做過一個“新中產(chǎn)”的消費調(diào)查，有5萬多人參加，有兩點給我印象很深：第一，大家很多資產(chǎn)還是投在不動產(chǎn)里；第二，大家對新的金融產(chǎn)品，信托、債、基金等基本知識非常缺乏。對此您有什么建議？

張旭陽：在進行投資的時候，有戰(zhàn)略性和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的區(qū)別，投資者要在整個投資過程中，進行配比。有些資產(chǎn)，是一定要堅持長線投資的。

吳曉波：戰(zhàn)略性資產(chǎn)和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)的投資比例是多少？比如對30歲到40歲，北京、上海的白領(lǐng)來說。

張旭陽：像這樣的投資者，戰(zhàn)略性資產(chǎn)應(yīng)該在60%到70%左右。根據(jù)生命周期、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力，年輕人的戰(zhàn)略性資產(chǎn)可以選擇偏股型，或者說進取型多一些，隨著年齡增長，增加固定收益產(chǎn)品。

資產(chǎn)選定以后，就要長期持有，比如股票，長期持有可能是三年到四年的時間。投資者可以通過定投這種模式來熨平波動。

而對于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)，在不同窗口下，不同的市場周期下，投資者需要知進退，要給自己定一個止盈線。散戶投資者往往喜歡虧了就忍著了，一直等解套。而等到收益漲了，又會出現(xiàn)達到理想過早，或者說錯過賣出機會的情況。所以，投資者要給自己定一個盈利點，比如說5%到10%，到了這個止盈點就要離場。

中國的投資機會在哪里

吳曉波：您如何看待中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型？

張旭陽：在一些前沿科技發(fā)展上，中國并不亞于美國，如人工智能、基因工程、無人機、無人車等領(lǐng)域，隨著未來中國在結(jié)構(gòu)化改革方面的落地，相信中國有很強的量產(chǎn)能力。

另外，中國盡管現(xiàn)在人口紅利在消失，但是中國有很強的一個概念就是“消費升級”，很多新消費者，新的人群在接入。不管從消費升級，還是從技術(shù)更新變革來講，中國還有很大空間，隨著產(chǎn)權(quán)保護、結(jié)構(gòu)化改革能夠落地，中國的很多資產(chǎn)，還有很多的投資價值。

新金融如何改變現(xiàn)有金融市場

吳曉波：在這種消費升級的環(huán)境下，您認為未來中國的金融市場或者金融公司會發(fā)生哪些變化？

張旭陽：我覺得兩個方面，第一是傳統(tǒng)金融機構(gòu)會發(fā)生變化，第二是新的一些金融業(yè)態(tài)會如雨后春筍般出現(xiàn)。從整個金融業(yè)來看，互聯(lián)網(wǎng)、技術(shù)革命對金融行業(yè)的影響是比較大的。

在體能架構(gòu)上，第一階段的新金融是以場景為核心的。第二階段實際上是以技術(shù)、數(shù)據(jù)為核心的。第二階段，我們希望在一個更廣的維度上為用戶服務(wù)，更好地去描繪他的投資偏好，通過技術(shù)手段，能為每一個人提供定制化的理財，這是我們在資產(chǎn)管理、財富管理上的愿景。

更為關(guān)鍵的是，我覺得新金融會通過像類似于“區(qū)塊鏈”這樣的底層的技術(shù)，來徹底打破和改變現(xiàn)在的金融行業(yè)的定價，它對資產(chǎn)的跟蹤，對資產(chǎn)的定價、估值，也包括在交易支付的一些流程和環(huán)節(jié)，將徹底改變金融的底層架構(gòu)。我們希望能在第三階段看到，新金融對于整個金融企業(yè)發(fā)展帶來更多新的變化。

技術(shù)方面，我相信我們百度金融可能在幾個方面會希望給我們自己，也為其他金融機構(gòu)賦能。比如說大數(shù)據(jù)風(fēng)控，智能投顧、智能客服、量化投資，還有包括金融云，都是我們在一開始做的事情?；氐较M場景中，我們希望的財富規(guī)劃是跟投資者的投資目標相結(jié)合的，比如百度推出的父母理財，父母實際上是這個時代的兒童，他們跟日新月異的變化的社會太遠了。在這個情況下，我們針對父母這樣的人群推出理財產(chǎn)品。希望讓子女去和他父母溝通，利用相對專業(yè)的管理方式幫助這些人去提升他的財富。

張旭陽對2017年的投資建議

吳曉波：2017年，幾乎80%的機構(gòu)認為是小牛市。你對于投資者有哪些投資建議？

張旭陽：我覺得可能會有一些結(jié)構(gòu)性的機會存在。股票類基金肯定要做一些安排。另外，現(xiàn)在圍繞文化、教育、娛樂、醫(yī)療、健康，也有很多比較好的創(chuàng)業(yè)公司，股權(quán)投資機會大家可以考慮。除此以外，還有很多新型資產(chǎn)類別在不斷涌現(xiàn)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，都是大家資產(chǎn)配置的選擇方向。

在投資界有一個話叫“尋找新的邊疆”，就是傳統(tǒng)的金融業(yè)、金融產(chǎn)品可提供回報是有限的，但是市場套利行為存在，因此我們會看到一些新的金融產(chǎn)品的涌現(xiàn)，希望投資者能保持一個敏感度，對于新的事物去探究，尋找它背后的投資機制和投資方向，如果認可，也可以做一些嘗試。

把理財當(dāng)作是人生規(guī)劃，是長線投資，是資產(chǎn)配置。我們要把更好的時間，把有限的時間放到更美好的事物上去，追求自我價值提升，陪陪父母，陪陪孩子。我希望個人投資者還是看好某一資產(chǎn)以后，通過長期持有，獲得一個比較穩(wěn)健的投資收入回報。