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每經(jīng)記者 杜冉樂 每經(jīng)編輯 隋丕寧

1月24日，萬通地產(chǎn)（600246，SH）公告其控股股東嘉華控股擬在完成收購天津泰達(dá)所持萬通控股26%股權(quán)的基礎(chǔ)上，將萬通控股不超過35%股權(quán)再轉(zhuǎn)讓給中融鼎新。

雖然上述一連串動作均圍繞萬通控股展開，這些資本運作背后卻間接指向近年來業(yè)績乏力的A股房企萬通地產(chǎn)。

兩年前，嘉華控股接棒，成為萬通控股大股東，原第一大股東泰達(dá)態(tài)度一直不明，去年底被曝出有意清倉，如今卻折價賣股。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，嘉華控股接盤后將對萬通地產(chǎn)高度控盤，也成了其引入中融鼎信這一私募機構(gòu)作為戰(zhàn)略股東的重要一環(huán)。

萬通股權(quán)大挪移

去年11月底，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾報道了《天津泰達(dá)擬退出萬通控股大股東起價10億叫賣26%股權(quán)》一文，揭開了排在萬通控股第一大股東的天津泰達(dá)擬公開轉(zhuǎn)讓26%股權(quán)的重磅內(nèi)幕，當(dāng)時摘牌起價10.57億元。到去年12月14日掛牌期結(jié)束時，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍未征集到意向摘牌者。此后，萬通控股26%股權(quán)轉(zhuǎn)讓在天津產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)上卻不見了蹤影。

1月24日，萬通地產(chǎn)公告稱其控股股東嘉華控股近日摘得天津泰達(dá)持有萬通控股約26%的股權(quán)，如果加上其直接持有萬通控股約4.38億股，通過海南御風(fēng)持有萬通控股2億股，占萬通控股總股本76.48%。

據(jù)悉，此次天津泰達(dá)轉(zhuǎn)讓26%股權(quán)的交易價約為8.56億元，比此前的起拍價10.57億元，少了約2億元，相當(dāng)于折價清倉。

繼2014年馮侖轉(zhuǎn)讓萬通控股的部分股權(quán)于嘉華控股并一舉引發(fā)了萬通地產(chǎn)董事會層面的大洗牌之后，當(dāng)前萬通控股再現(xiàn)股權(quán)大變局，直接觸及到了萬通地產(chǎn)。

當(dāng)前，嘉華控股直接持有萬通地產(chǎn)35.66%的股權(quán)，而萬通控股直接持有萬通地產(chǎn)30.3%的股權(quán)，這意味著嘉華控股將合計持有萬通地產(chǎn)近59%的股權(quán)。

另一份公告顯示，在嘉華控股完成收購泰達(dá)所持萬通控股26%股股權(quán)的前提下，嘉華控股有意將萬通控股不超過35%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中融鼎信。

公告表述稱，中融鼎新有意向通過其管理的基金或產(chǎn)品直接或間接受讓上述股權(quán)，前提是嘉華控股不放棄對萬通控股絕對控股。

據(jù)悉，中融鼎信為中融信托全資子公司，屬于信托子公司，具有證監(jiān)會頒發(fā)的私募基金牌照。中融信托的背后股東既有央企恒天集團旗下的經(jīng)緯紡機，還有中植集團、哈投集團等。

中融系與萬通過往交集

對于上述交易，萬通地產(chǎn)公開表示將為公司引入戰(zhàn)略股東，豐富公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，有助于與戰(zhàn)略投資者優(yōu)勢互補，從而有助于嘉華控股的發(fā)展，進而促進上市公司發(fā)展。

據(jù)證券時報報道，從中融信托的當(dāng)前股權(quán)構(gòu)架來看，該信托公司一向被市場視為中植系的核心。

盡管如此，《每日經(jīng)濟新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，圍繞中融信托這一分支，幾年前就曾與萬通地產(chǎn)有過業(yè)績上的交集。

2015年10月份，一家名為中融國富投資管理有限公司（以下簡稱中融國富）的企業(yè)從外貿(mào)信托手中直接收購了北京盈石正奇投資管理有限公司（以下簡稱正奇投資）100%的股權(quán)。

當(dāng)月底，萬通地產(chǎn)迅速從中融國富收購了正奇投資100%股權(quán)，代價約為4.16億元，該項交易付款時間卻在1年后的10月20日。

早在2012年9月，萬通地產(chǎn)出于項目融資需要而將其子公司正奇投資100%股權(quán)賣給了外貿(mào)信托，后者不久將之增資至4.16億元。如前所述，外貿(mào)信托借機退出，接盤方為中融國富，方式為通過發(fā)行穩(wěn)興1號基金優(yōu)先級份額。

記者注意到，中融國富即為中融鼎新控股80%的子公司，定位為以房地產(chǎn)投資與資產(chǎn)管理為主營業(yè)務(wù)的另類資產(chǎn)管理平臺，背靠中融信托。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進指出，嘉華控股對萬通地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的干預(yù)或?qū)⒃黾?，萬通此前戰(zhàn)略擴張節(jié)奏比較慢，后續(xù)會推動萬通在產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)和地產(chǎn)金融等業(yè)務(wù)投資。

未來，嘉華控股與中融鼎信如何戰(zhàn)略合作？記者暫未公開查到嘉華官網(wǎng)及聯(lián)系方式，后致電中融鼎新，其公開電話一直無人接聽。

從嘉華控股現(xiàn)有可查資料來看，主要業(yè)務(wù)仍是房地產(chǎn)。而中融鼎新除了子公司中融國富之外，還包括中融絲路、中融海潤、中融匯興、中融資本、長河資本、中融融易通等子公司。

目前，中融絲路主營方向包括資本市場業(yè)務(wù)、養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)三大類，長河資本肩負(fù)中融鼎新轉(zhuǎn)型嘗試，定位為房地產(chǎn)并購基金平臺，中融資本定位為海外資產(chǎn)配置與投資，一大方向就是房地產(chǎn)投資。