圓通、韻達(dá)、申通、順豐日前先后發(fā)布2016年業(yè)績預(yù)告。這也是A股的四大快遞龍頭在經(jīng)歷2016年借殼上市的資本競速后，首次集體發(fā)布年度業(yè)績預(yù)告。去年，四家公司的凈利潤規(guī)模均在10億元以上，（可比）業(yè)績增幅也均超過50%。照此業(yè)績預(yù)告，四大公司去年均已達(dá)到借殼重組時的業(yè)績承諾。而在享受了電商業(yè)快速增長所帶來的發(fā)展紅利后，各家速遞公司目前又紛紛加大在物流信息化等方面的資本布局，為其下一步發(fā)展蓄力。

高增長兌現(xiàn)業(yè)績承諾

根據(jù)1月底的公告，圓通速遞預(yù)計2016年度凈利潤為13.5億至14.5億元，韻達(dá)股份預(yù)計凈利潤為11.6億至12.2億元，申通快遞預(yù)計為12.38億至12.51億元，鼎泰新材（順豐已借殼）預(yù)計為40.5億至43.4億元（扣非后預(yù)計為24.6億至27.5億元）。

另據(jù)記者了解，在美上市的中通快遞也預(yù)計于本月底公布其2016財年四季報。中通曾預(yù)計其調(diào)整后凈利潤為7.20億至7.50億元，增幅48.6%至54.8%。

而依照反向收購的會計處理原則，A股四家速遞公司的2016年凈利潤增幅均超過50%，其中韻達(dá)凈利潤增速為117.64%至128.90%，圓通為88.2%至102.1%，申通為62%至64%，順豐（扣非后）為52%至69%。

追溯此前的借殼方案，四大快遞龍頭均對業(yè)績有所承諾，其中，圓通速遞承諾在2016年、2017年、2018的凈利潤分別不低于11億元、13.3億元、15.5億元；順豐承諾相應(yīng)報告期（扣非后）業(yè)績達(dá)21.8億元、28億元、34.8億元；韻達(dá)股份的承諾業(yè)績則是11.3億元、13.6億元及15.6億元（扣非后）；申通快遞的承諾業(yè)績?yōu)?1.7億元、14億元和16億元。與業(yè)績預(yù)告對照，則四大公司2016年業(yè)績均將超過業(yè)績承諾。

承襲電商紅利 加快資本布局

除了完成借殼重組外，四大快遞業(yè)龍頭高速增長的共因還是要歸于整個快遞行業(yè)的高速增長。根據(jù)國家郵政局公布的數(shù)據(jù)，2016年全國快遞服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)量累計完成312.8億件，增長51.4%；業(yè)務(wù)收入累計完成3974.4億元，增長43.5%。

國內(nèi)快遞業(yè)的高速發(fā)展一直被認(rèn)為是電商紅利之一，而種種數(shù)據(jù)顯示，如今快遞業(yè)的成長已經(jīng)超過了電商業(yè)。以艾瑞咨詢數(shù)據(jù)為例，我國快遞市場票件量“十二五”期間的年復(fù)合增長率高達(dá)54.1%，超過電商業(yè)50.3%的增長率。此外，預(yù)計至2020年，快遞市場的票件量將達(dá)到600億件，年復(fù)合增長率仍在21%以上，超過電商業(yè)的增長水平。

而相較于美國快遞行業(yè)已形成的FedEx、UPS、DHL幾家獨大的寡頭局面，我國體量較大的民營快遞企業(yè)剛剛顯現(xiàn)出規(guī)模優(yōu)勢。隨著價格逐漸觸底，快遞企業(yè)也紛紛轉(zhuǎn)向?qū)π录夹g(shù)、新增長點的開發(fā)，初步建立行業(yè)壁壘，并擴展包括農(nóng)村、海外等更為廣闊的市場。

華平投資執(zhí)行董事張磊曾在接受記者采訪時指出，幾大民營快遞公司借殼上市后，快遞產(chǎn)業(yè)格局將成定數(shù)。受該行業(yè)規(guī)模效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的特點影響，將會出現(xiàn)強者恒強的局面。而就整個物流行業(yè)來說，其他物流細(xì)分領(lǐng)域相對于快遞來說離電商更遠(yuǎn)，因此，電商興起后首先帶來的是快遞行業(yè)的崛起，但物流和供應(yīng)鏈的其他細(xì)分市場也在一點點被電商滲透和改革，有待資本的進(jìn)一步挖掘。

值得一提的是，在主業(yè)高增長的同時，四大快遞龍頭也在加快資本布局。日前，韻達(dá)聯(lián)合申通、順豐、中通等參與豐巢科技25億元A輪融資，標(biāo)的公司主要產(chǎn)品為面向所有快遞公司、電商物流的24小時自助開放平臺——“豐巢”智能快遞柜，解決快遞末端難的問題。

此外，申通也投資設(shè)立全資孫公司申通國際，深耕跨境快遞相關(guān)業(yè)務(wù)。申通董事長陳德軍在多個場合公開表達(dá)過“未來不排除會有一些對上下游企業(yè)的重組和兼并”的設(shè)想。圓通則宣布投資15億元在南寧建設(shè)圓通廣西區(qū)域總部基地及航空樞紐基地項目，與南寧市共同打造面向東盟的國際業(yè)務(wù)總部、國際轉(zhuǎn)運中心和國際航空基地等項目。

不容忽視的是，為滿足上市后發(fā)展要求，圓通、申通和順豐申報借殼材料時都有配套融資，但因后期證監(jiān)會修改“重組辦法”，韻達(dá)已取消配套融資方案。公司證券部相關(guān)人士昨日也向記者表示，此后是否有進(jìn)一步的融資計劃將視公司發(fā)展情況而定。