現(xiàn)如今的A股，不論你是誰，哪怕是上市公司“自己人”，統(tǒng)統(tǒng)是“韭菜”，被割的命運都是一樣的。盡管有些上市公司的初衷是好的，通過員工持股的方式長期激勵員工(對，說白了，就是讓員工為公司嘔心瀝血“賣命干活”)，但是領(lǐng)導(dǎo)有情，市場無情，當(dāng)散戶不買賬的時候，上市公司只能讓“自己人”站在高高的山崗上了…… 中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至2017年2月8日，2016年以來實施完成的242期上市公司員工持股計劃中，超過80家上市公司股價跌破了員工持股價，員工持股計劃浮虧率逾35%。 一直以來，許多投資者都有“安全墊情結(jié)”，熱衷于尋找跌破定增價、員工持股價的股票，這些股票被認(rèn)為是安全且公司有意抬升股價的投資標(biāo)的?，F(xiàn)在市場終于給大家上了一課了，盲目崇拜徹徹底底地錯了。 業(yè)內(nèi)人士表示，員工持股計劃是一種員工長期績效獎勵計劃，但同時也是上市公司進行市值管理的有效工具，因一些上市公司大股東對員工持股計劃“兜底”，員工持股計劃可以“虧本”出局，而投資者往往被利用“抬了轎子”，尋找所謂的“安全墊”要謹(jǐn)慎。 也就是說，對員工來說，可能老板會來買單，但對你散戶來講，肉都是自己的。 有“安全墊”也不一定安全 由于股票市場低迷，自2017年以來，近30家上市公司又拋出了員工持股計劃，部分公司火速實施完成購股，但并未獲得投資者青睞。 (試問，給你員工持股價，你還敢買嗎？) 在A股市場，歷來完成員工持股購買計劃的持股成本往往代表了公司內(nèi)部人對股價的可接受程度，對二級市場投資者來說，容易產(chǎn)生股價“安全墊”的感覺。 但據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2016年第三季度以來，近百家上市公司的股票價格跌破了新近推出的員工持股計劃價格，部分員工持股計劃已經(jīng)被套超過10%，如今所謂的員工持股“安全墊”已被擊穿。 2017年以來，最新披露完成實施員工持股計劃的13家上市公司中，從實施進度看，梅花生物(600873)、新文化(300336)、電魂網(wǎng)絡(luò)(603258)、印紀(jì)傳媒(002143)、火炬電子(603678)等5家上市公司從披露董事會預(yù)案到股東大會公告再到實施完成，用時不到2個月，實際資金規(guī)模最大的是新文化，接近3億元。 值得注意的是，在此前的已經(jīng)實施員工持股計劃的公司中，億陽信通(600289)、吳通控股(300292)、上海新陽(300236)等公司股票價格較員工持股價折價幅度較大，被套較深。 以億陽信通為例，2015年度第一期員工持股計劃通過現(xiàn)金認(rèn)購非公開發(fā)行股份方式完成實施，員工持股計劃認(rèn)購數(shù)量67萬股，發(fā)行價格17.07元，認(rèn)購股份鎖定期為36個月。而億陽信通自去年國慶節(jié)后觸及每股16.78元高點后展開一輪震蕩下跌行情，累計跌幅達24%，2月6日最新股價為每股12.47元，低于員工持股計劃購買成本三成。 員工真是空歡喜一場啊，人家真想拿小拳拳錘你胸口的！ 此外，吳通控股去年12月即完成股票購買，鎖定期為一年，累計購買948.44萬股，成交均價10.16元。吳通控股最新股價7.75元，跌破員工持股購買成本23.7%。 被套員工持股計劃解禁后“自救”？ 誰都不希望坑了自己人，員工持股計劃被套，上市公司會展開“自救”嗎？ 業(yè)內(nèi)人士表示，如果實施股權(quán)激勵和員工持股的公司已滿足行權(quán)或者交易股票的條件，但當(dāng)前公司的股價低于員工持股的交易平均價，或者當(dāng)前市價低于股權(quán)激勵方案中的行權(quán)價，上市公司將更有動力進行市值管理。 可見的是，2015年被稱為“最吐血的員工持股計劃”的萬達信息(300168)第一期員工持股計劃，資料顯示，萬達信息于2015年4月16日披露員工持股計劃草案。該計劃擬自籌資金總額上限為4億元，出資參加的萬達信息員工不超過2010人。其中，包括公司董事長兼總裁史一兵、副總裁李光亞等在內(nèi)的高級管理人員10人，合計認(rèn)購份額為2.75億份，占比27.5%；其他員工合計認(rèn)購份額不超過7.25億份，占比72.5%。 2015年6月8日~10日，公司員工持股計劃萬達信息1號累計購買萬達信息股票727.79萬股，占公司總股本的1.45%，購買均價為137.26元/股。此后，經(jīng)2014年度權(quán)益分派實施及股權(quán)激勵行權(quán)后，萬達信息1號持有公司股票數(shù)量變更為1455.58萬股，持股比例為1.42%，購買均價變?yōu)?8.58元/股。截至2016年1月13日收盤，萬達信息股價報22.11元，下跌幅度達到67.76%。 不過，之后萬達信息控股股東萬豪投資決定，為了增強投資者信心，以自有資金替換公司第一期員工持股計劃中的優(yōu)先級資金6億元。一券商人士指出，由于A股市場自2015年下半年以來回調(diào)較大，不少本該成為激勵上市公司員工積極性的員工持股計劃，在遭遇賬面巨大浮虧后，如今反倒成為拖累，影響了員工的積極性。但有些公司則選擇了“砍倉”。2016年，飛馬國際(002210)、中南建設(shè)(000961)等員工持股計劃均“快刀斬亂麻”認(rèn)賠離場。 不要迷信所謂的“安全墊” 所謂員工持股計劃，是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。自2014年6月證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》，A股已公布629例員工持股計劃，其中已實施452例。 作為2015年極端行情中“五選一”維穩(wěn)方式之一，員工持股計劃被上市公司廣泛采用。一般認(rèn)為，券商對已推出員工持股計劃的上述上市公司均較為推崇，給予增持的評級，另外基金經(jīng)理也較為關(guān)注推出員工持股計劃的上市公司。如今，可以看到，并非推出員工持股計劃的公司都值得買入，所謂的“安全墊”也存在危險。 “上市公司大股東有進行短期市值管理的動機，短期員工持股計劃也有可能”綁架“管理層與員工，成為利益共謀者。”業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司員工持股可以虧本出局，由于此概念炒作而跟進的投資人卻無法這樣操作，一旦這類上市公司斬倉出局，相當(dāng)于該股“安全墊”破裂，投資者在無從及時了解信息的情況下繼續(xù)持股則有可能出現(xiàn)虧損。由于員工持股計劃賣出其持有的股份屬于自愿性披露事項，無須另行公告，因此，可能存在持股計劃賣出股票后上市公司并未予單獨公告披露，僅選擇在定期報告中披露的情況。 最后來看看中國證券報記者為大家整理出的這些名單哈，都是2016年完成實施的員工持股計劃……