中國(guó)證券報(bào)

倚重價(jià)格型工具 貨幣調(diào)控穩(wěn)中趨緊

近期逆回購(gòu)利率與SLF利率的上調(diào)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)是否進(jìn)入加息周期的討論。對(duì)此，專家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面和通脹走勢(shì)尚不支持中國(guó)目前進(jìn)入加息周期，但從央行的調(diào)控方式來(lái)看，更加注重價(jià)格型調(diào)控顯示公開市場(chǎng)利率上升具有一定程度的指示意義：2017年，考慮到穩(wěn)匯率、金融去杠桿、控制房地產(chǎn)泡沫以及通脹回升的壓力，貨幣調(diào)控有繼續(xù)收緊的可能。

員工持股計(jì)劃：“安全墊”不安全

當(dāng)前A股出現(xiàn)了一個(gè)怪象：上市公司坑自己人。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，2016年以來(lái)實(shí)施完成的239期上市公司員工持股計(jì)劃中，超過(guò)80家上市公司股價(jià)跌破了員工持股價(jià)，員工持股計(jì)劃浮虧率逾35.5%。

許多投資者都有“安全墊情結(jié)”，熱衷于尋找跌破定增價(jià)、員工持股價(jià)的股票，這些股票被認(rèn)為是安全且公司有意抬升股價(jià)的投資標(biāo)的。業(yè)內(nèi)人士表示，員工持股計(jì)劃是一種員工長(zhǎng)期績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，但同時(shí)也是上市公司進(jìn)行市值管理的有效工具，因一些上市公司大股東對(duì)員工持股計(jì)劃“兜底”，員工持股計(jì)劃可以“虧本”出局，而投資者往往被利用“抬了轎子”，尋找所謂的“安全墊”要謹(jǐn)慎。

多因素導(dǎo)致殼資源貶值 A股炒殼生態(tài)劇變

中科招商一系列“清倉(cāng)式減持”折射出A股炒殼生態(tài)已發(fā)生劇變。IPO提速、并購(gòu)重組審核趨嚴(yán)、資金看空導(dǎo)致“殼行情”一路下滑，去年十月份開價(jià)百億的殼老板已開始打折出售。業(yè)內(nèi)人士表示，殼市場(chǎng)將現(xiàn)分化趨勢(shì)，資產(chǎn)較差的殼股將被大量擠出，只有少數(shù)資產(chǎn)干凈、負(fù)債率低、整合難度小及員工人數(shù)少的優(yōu)質(zhì)殼股仍受追捧。

證券日?qǐng)?bào)

一號(hào)文件再成農(nóng)業(yè)發(fā)展催化劑 豬周期和豬產(chǎn)區(qū)有新變化

生豬價(jià)格巨大的波動(dòng)及揮之不去的豬周期曾經(jīng)讓各界為之頭疼，不過(guò)，隨著規(guī)模養(yǎng)殖的不斷發(fā)展，豬周期正在發(fā)生變化。

2月5日，2017年一號(hào)文件正式發(fā)布，其中提及發(fā)展規(guī)模高效養(yǎng)殖業(yè)，穩(wěn)定生豬生產(chǎn)等事項(xiàng)，這被外界認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖行業(yè)正在迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。“在大力支持及利好農(nóng)村發(fā)展的同時(shí)，對(duì)于生豬養(yǎng)殖行業(yè)來(lái)說(shuō)，同時(shí)也是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。”卓創(chuàng)資訊的研報(bào)認(rèn)為，這種變化帶來(lái)的一種可能，是規(guī)模養(yǎng)殖占比率提升，生豬行情亦將趨于穩(wěn)定，豬周期或逐漸延長(zhǎng)。

證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查違法違規(guī)行為 內(nèi)幕交易占比最高

13份行政處罰決定書，3份市場(chǎng)禁入處罰決定書，通報(bào)15起作出行政處罰的案件。這是《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理證監(jiān)會(huì)今年以來(lái)公布的公開信息后得到的數(shù)據(jù)。

通過(guò)對(duì)這些案件的進(jìn)一步梳理，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，內(nèi)幕交易受處罰的案件數(shù)量最多，達(dá)到8起。其中，李鐵軍、李冬梅、單貴利因?yàn)閮?nèi)幕交易益盛藥業(yè)，證監(jiān)會(huì)對(duì)3人的處罰分別為：沒收李鐵軍違法所得4445560.7元，并處以罰款13336682.1元；沒收李冬梅違法所得295741.28元，并處以887223.84元罰款；沒收單貴利違法所得318364.93元，并處以955094.79元罰款。

外匯局：證券市場(chǎng)不斷開放將吸引更多外資流入

記者獲悉，外匯局公布最新數(shù)據(jù)顯示，2016年四季度，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差376億美元，資本和金融賬戶逆差376億美元，其中，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差1872億美元，儲(chǔ)備資產(chǎn)減少1495億美元。外匯局新聞發(fā)言人表示，總體上看，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)國(guó)際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局。國(guó)際收支狀況仍將保持基本均衡，跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

上海證券報(bào)

證監(jiān)會(huì)：強(qiáng)化業(yè)績(jī)補(bǔ)償監(jiān)管 支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)做大做強(qiáng)

證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站昨日發(fā)布了對(duì)全國(guó)政協(xié)十二屆四次會(huì)議第0456號(hào)（財(cái)稅金融類057號(hào)）提案《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組商譽(yù)有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》（下稱《并購(gòu)重組提案》），以及對(duì)十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議第1502號(hào)建議《關(guān)于大力推進(jìn)節(jié)能環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議》（下稱《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)建議》）的答復(fù)。

保險(xiǎn)資金市場(chǎng)化改革步入深水區(qū)一系列規(guī)則在路上

近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在《中國(guó)金融》雜志上發(fā)表署名文章——《深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革》。他在談到下一步保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管重點(diǎn)工作時(shí)，釋放出一個(gè)重要信號(hào)：保險(xiǎn)資金市場(chǎng)化改革正步入“深水區(qū)”，一系列規(guī)則正在路上。

積極財(cái)政政策新戰(zhàn)術(shù)：減稅增支并行不悖

財(cái)政政策一向是全國(guó)兩會(huì)期間的關(guān)注熱點(diǎn)。從2009年算起，積極的財(cái)政政策代替穩(wěn)健的財(cái)政政策已有9個(gè)年頭。按照去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的調(diào)子，今年積極的財(cái)政政策強(qiáng)調(diào)“有效”。在具體措施方面，財(cái)政部部長(zhǎng)肖捷在全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議上就強(qiáng)調(diào)，今年將繼續(xù)實(shí)施減稅降費(fèi)政策，適度擴(kuò)大支出規(guī)模，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。

證券時(shí)報(bào)

加大企業(yè)并購(gòu)審核力度 引導(dǎo)估值回歸

全國(guó)兩會(huì)漸近，各部委開始對(duì)兩會(huì)提案議案進(jìn)行答復(fù)。昨日，針對(duì)十二屆政協(xié)全國(guó)委員會(huì)第四次會(huì)議政協(xié)委員《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組商譽(yù)有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》，證監(jiān)會(huì)表示，要加大審核力度，形成監(jiān)管威懾，強(qiáng)化業(yè)績(jī)補(bǔ)償監(jiān)管，引導(dǎo)市場(chǎng)估值回歸，嚴(yán)厲打擊承諾失信行為。

國(guó)務(wù)院進(jìn)一步清理和規(guī)范涉企收費(fèi)

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)2月8日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定進(jìn)一步清理和規(guī)范涉企收費(fèi)，持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)；部署深化建筑業(yè)“放管服”改革，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展；確定加強(qiáng)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)的政策措施，夯實(shí)糧食安全和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)；通過(guò)《農(nóng)藥管理?xiàng)l例（修訂草案）》。

證監(jiān)會(huì)：支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資

針對(duì)十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議《關(guān)于加大推進(jìn)節(jié)能環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議》，證監(jiān)會(huì)昨日回復(fù)，表示將繼續(xù)支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)行上市條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資，鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。

證監(jiān)會(huì)表示，節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。同時(shí)，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目多具有資金需求量大、回收周期長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)慢等特點(diǎn)，節(jié)能環(huán)保企業(yè)大多是輕資產(chǎn)、技術(shù)密集型的小微企業(yè)，獲得銀行信貸資金有不少難度。證監(jiān)會(huì)一直高度重視中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，節(jié)能環(huán)?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以充分利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。