每經(jīng)記者朱萬(wàn)平每經(jīng)編輯謝欣 2月10日，一年一度的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議在北京開(kāi)幕。這是劉士余在2016年年初擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)首次在年度監(jiān)管工作會(huì)議上亮相，他對(duì)新股發(fā)行常態(tài)化的表示尤其吸引市場(chǎng)關(guān)注。證監(jiān)會(huì)要在充分考慮市場(chǎng)承受能力的基礎(chǔ)上，順勢(shì)而為，及時(shí)調(diào)整，讓新股發(fā)行和上市公司再融資審核回歸正常狀態(tài)，積極增加市場(chǎng)供給。 其實(shí)這種變化，自去年底以來(lái)就已經(jīng)出現(xiàn)，隨著證監(jiān)會(huì)關(guān)于IPO政策的進(jìn)一步明確，可以預(yù)計(jì)的是，新股的發(fā)行將呈現(xiàn)常態(tài)化源源不斷。而二級(jí)市場(chǎng)上，以往逢新就炒的習(xí)慣，也將在這種變化中發(fā)生改變，對(duì)新股的質(zhì)量考量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)以往資金關(guān)注的新股股本大小、新股依附的某種概念等。這種改變，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)不可不注意。 推動(dòng)新股發(fā)行回歸常態(tài) 劉士余在會(huì)議上明確表示，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略的能力要提升。他要求，要緊緊圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線(xiàn)，切實(shí)提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，用2～3年的時(shí)間解決IPO“堰塞湖”。 證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在2月10日的例行發(fā)布會(huì)上明確表示，在充分考慮市場(chǎng)承受能力的基礎(chǔ)上，順勢(shì)而為，及時(shí)調(diào)整，讓新股發(fā)行回歸正常狀態(tài)，積極增加市場(chǎng)供給。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2月10日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了12家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，預(yù)計(jì)籌資總額不超過(guò)70億元。相比1月20日證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)10家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，預(yù)計(jì)籌資總額不超38億元。無(wú)論是核準(zhǔn)IPO家數(shù)還是籌資金額均有所增長(zhǎng)。 而在IPO常態(tài)化的同時(shí)，鄧舸表示，要按照依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管的工作要求，加大整頓資本市場(chǎng)秩序力度，繼續(xù)保持“零容忍”態(tài)度，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。 再融資行為規(guī)范監(jiān)管加強(qiáng) 而針對(duì)上市公司再融資，證監(jiān)會(huì)表示，要規(guī)范上市公司再融資行為，使得上市公司再融資審核回歸正常狀態(tài)。包括禁止募集資金用于類(lèi)金融業(yè)務(wù)，限制募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，對(duì)上市公司忽悠式融資、跟風(fēng)式融資嚴(yán)格監(jiān)管。 而此前1月20日證監(jiān)會(huì)在回應(yīng)再融資相關(guān)問(wèn)題也表示，目前上市公司再融資也存在一些問(wèn)題，突出表現(xiàn)在部分上市公司過(guò)度融資，融資結(jié)構(gòu)不合理，募集資金使用隨意性大、效益不高等。 下一步，證監(jiān)會(huì)還將采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過(guò)大，健全上市公司募集資金使用現(xiàn)場(chǎng)檢查制度，督促保薦機(jī)構(gòu)對(duì)在審上市公司再融資項(xiàng)目進(jìn)行復(fù)核。對(duì)現(xiàn)行再融資制度予以?xún)?yōu)化調(diào)整。總體考慮是嚴(yán)格再融資審核標(biāo)準(zhǔn)和條件，解決非公開(kāi)發(fā)行與其他融資方式失衡的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，發(fā)展可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股品種，抑制上市公司過(guò)度融資行為。 實(shí)際上，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2016年IPO及再融資雖然合計(jì)達(dá)到1.33萬(wàn)億元，但其中大部分為再融資，其籌資規(guī)模為1.18萬(wàn)億元，是IPO融資規(guī)模的8倍。新華社2月9日也發(fā)文表示“IPO常態(tài)化下監(jiān)管趨嚴(yán)，再融資審核加強(qiáng)，避免過(guò)度融資將成為2017年監(jiān)管政策的主基調(diào)。” 分析人士認(rèn)為，當(dāng)前在IPO常態(tài)化的背景之下，新股發(fā)行速度較快，而新股的平均收益率正在下滑，未來(lái)對(duì)于新股個(gè)股的研究將變得更為重要。此外，對(duì)于估值較高的個(gè)股應(yīng)保持謹(jǐn)慎。對(duì)于必須要配置資產(chǎn)的投資者，短期內(nèi)建議配置低估值的藍(lán)籌股，尤其是受深港通和滬港通青睞的低估值品種。 資本市場(chǎng)監(jiān)管3.0版本特別報(bào)道 新股發(fā)行回歸常態(tài)化“逢新就炒”的玩法得改變 成交處于“冰點(diǎn)”股指期貨臨時(shí)性限制措施將擇機(jī)退出 劉士余再談降溫“殼炒作”業(yè)內(nèi)：“殼”貶值是大概率事件 “神預(yù)測(cè)”當(dāng)休矣監(jiān)管層強(qiáng)化打擊股市“黑嘴” 防范野蠻人為部分險(xiǎn)資正名 捕鼠打狼游資私募成重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象