每經(jīng)編輯 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 何建川

本周前兩天A股沖高，周三起A股開始大幅震蕩，走勢趨弱。周三A股沖高回落，并伴隨著成交量的放大；周四以光頭陽線接近反包；周五創(chuàng)反彈新高后卻最終以大陰線作收。周五上證綜指跌0.85%，全周仍漲0.17%，收報于3202.08點。深市主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三綜指全周均微跌。

本周市場關(guān)注點主要有兩個，一是資金方面的，二是擴容方面的，正好對應(yīng)著股市漲跌最重要的兩環(huán)，即對應(yīng)著供求兩方面。

央行周三起開始由節(jié)后的資金凈回籠變成了凈釋資，這就為股指提供了一些支撐。在IPO方面，本周發(fā)行數(shù)量少，也就本周這幾天而已，自下周起新股又恢復(fù)了密集發(fā)行節(jié)奏，這也是本周稍晚次新股走軟的原因之一。

到了本周五，市場注意力又慢慢轉(zhuǎn)到股指期貨松綁一事上。由大盤當(dāng)天疲弱表現(xiàn)來看，市場似乎對此有所忌憚。

股指期貨松綁應(yīng)緣于管理層認為如今股市已正?；?，已到了撤銷股災(zāi)時各類臨時性限制措施的時候。此外，大宗商品近年來炒風(fēng)日盛可能也是原因之一，因期指交易對此類資金亦有些分流作用。

股指期貨松綁亦有助于我們建設(shè)國際性股市的戰(zhàn)略，對穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期有利。從廣義上講，外商直接投資，外資參與A股、債市都會有助于我國平衡國際收支。如果一個股市想吸引外資，不僅需要監(jiān)管到位，法制健全，還必須功能完善，其體現(xiàn)之一就是得有風(fēng)險對沖工具。

股指期貨松綁或有些利空，但個人認為利空程度有限。許多時候，投資者對一個問題的主觀看法會對行情造成顯著影響，而該事件本身的影響卻不一定真的那么嚴重。以增發(fā)與IPO來說，前者融資額是后者的十倍，但投資者愣是對前者毫無知覺，而對后者更加緊張，甚至談虎色變。

大盤上漲已有時日，空間也不算特別小，應(yīng)已積累起相當(dāng)程度的獲利盤。周四晚間我在每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）上說，主力護盤時巧力用得過多了，總給人一種不踏實的感覺，可以逢高減倉，拋售時不必擔(dān)心踏空。由現(xiàn)今情況看，接下來大盤震蕩或?qū)⒓哟?，投資者應(yīng)繼續(xù)謹慎，倉重者可考慮逢高減持。

近期主力屢屢拉升張家港行等小型次新銀行股，也常常拉升小券商股，這雖然有助于股指穩(wěn)定，卻也同時反映了市場主力也只敢小打小鬧。單憑這一點，投資者就足以警惕了！

還有，最近妖股橫行，與股災(zāi)后情況其實也是類似的，股災(zāi)后股指來回震蕩，并未出現(xiàn)系統(tǒng)性機會。妖股橫行或暗示市場缺少機會，一些耐不住寂寞的機構(gòu)無奈之下才劍走偏鋒。

（End）

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