每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳林靜 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 吳林靜 每經(jīng)編輯 宋思艱

主營疲弱難改，重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一直被認(rèn)為是匯源通信（000586.SZ）扭轉(zhuǎn)頹勢的利器，但希望一次又一次破滅。自2017年1月16日起，匯源通信再次開啟了新一輪的停牌重組。

昨日（2月20日），匯源通信發(fā)布進(jìn)展公告透露，公司擬重組標(biāo)的資產(chǎn)所屬行業(yè)為通信行業(yè)，最遲不超過一個月就會披露本次重組方案。

不過，這次重組從一開始就磕磕絆絆。匯源通信的有限合伙企業(yè)控股股東內(nèi)部目前出現(xiàn)了分歧，劣后出資方認(rèn)為重組效率不高，一度發(fā)展到要“彈劾”匯源通信控股股東的普通合伙人的地步。

昨日，匯源通信一位內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，控股股東內(nèi)部問題近期將給出協(xié)調(diào)結(jié)果。另據(jù)其透露，未來一段時間，匯源通信會將資源和精力側(cè)重投入到重組事宜。

●重組關(guān)鍵期大股東現(xiàn)“內(nèi)訌”

距離上次重組失敗僅半年，2017年1月16日，匯源通信又開啟了新一輪停牌重組。

2月20日，匯源通信發(fā)布進(jìn)展公告透露，公司擬重組標(biāo)的資產(chǎn)所屬行業(yè)為通信行業(yè)，是一家擁有自主核心技術(shù)，主要從事企業(yè)級存儲、云服務(wù)、IDC互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心等業(yè)務(wù)的民營企業(yè)，與上市公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的行業(yè)分類相似。

此次重組依舊以控股股東廣州蕙富騏驥投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱蕙富騏驥）及其普通合伙人廣州匯垠澳豐股權(quán)投資基金管理公司（以下簡稱匯垠澳豐）主導(dǎo)。

然而，就在匯源通信剛剛確定停牌籌劃重組后不久，惠富騏驥的合伙人之間出現(xiàn)“內(nèi)訌”。

匯源通信2月6日公告披露，1月20日，公司收到蕙富騏驥的有限合伙人平安大華所代表的資管計劃之B級份額的財產(chǎn)委托人——珠海橫琴泓沛股權(quán)投資基金（有限合伙）（以下簡稱珠海橫琴基金）的《告知函》等相關(guān)函件，告知上市公司，其已提請匯垠澳豐召開蕙富騏驥合伙人大會，其認(rèn)為蕙富騏驥及匯垠澳豐未能有效推動公司重大資產(chǎn)重組，故提請蕙富騏驥召開合伙人大會商討更換蕙富騏驥的普通合伙人。若更換成功，則意味著匯源通信的實(shí)控人都將發(fā)生改變。

匯垠澳豐認(rèn)為，珠海橫琴基金作為劣后出資方，不具備提及召開合伙人大會的權(quán)利。雙方對此最終未能達(dá)成一致意見。

目前，控股股東方面的矛盾解決得如何？昨日，匯源通信內(nèi)部人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，“控股股東內(nèi)部的矛盾協(xié)調(diào)結(jié)果會在下次的重組進(jìn)展公告中提及，目前還不方便透露。”

對于此次其控股股東內(nèi)部分歧會否影響匯源通信重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，上述內(nèi)部人士分析，珠海橫琴基金目前的訴求是基于覺得控股股東重組事項(xiàng)失利，但目前的情況是，控股股東找到了好的資產(chǎn)標(biāo)的。“經(jīng)過內(nèi)部溝通，已經(jīng)同意要做這個重組了，其實(shí)大家對這個重組項(xiàng)目還是比較認(rèn)可的。”上述內(nèi)部人士稱。

●工作重心側(cè)重于重組

因?yàn)?ldquo;未能有效推動公司重大資產(chǎn)重組”，劣后出資方就提出撤換普通合伙人的要求，這個舉動讓市場覺得有些驚訝。

那么，導(dǎo)致珠海橫琴基金如此“心急”的原因，是害怕這次會重蹈前次重組失敗的覆轍，還是對這次計劃本身的疑慮？亦或是自身出現(xiàn)了資金壓力？

前述匯源通信內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，因?yàn)樯鲜泄竞椭楹M琴基金之間隔了三層關(guān)系，平日里雙方的接觸停留在公文層面，上市公司對對方的資金情況也不了解。在該內(nèi)部人士看來，“珠海橫琴基金主要是覺得害怕這次重組失利。實(shí)際上，蕙富騏驥一直在推進(jìn)重組，但可能沒有事事與珠海橫琴基金方面匯報，后者覺得重組時間長，等得比較急。”

匯源通信在市場有“重組專業(yè)戶”的稱號，老股東明君集團(tuán)入主6年半，籌劃的三次重組、一次定增均以失敗告終。2015年11月，蕙富騏驥從明君集團(tuán)手中受讓20.68%股份，成為匯源通信控股股東。彼時，蕙富騏驥與匯垠澳豐承諾，將在2016年12月24日前，完成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入過戶，置出上市公司原有全部資產(chǎn)。

不過，重組再次飛出“黑天鵝”。2016年12月，蕙富騏驥與匯垠澳豐主導(dǎo)的重組方案在股東大會上被中小投資者否決，完成重組的承諾期限被延后至2018年6月。一個月后蕙富騏驥與匯垠澳豐再次拋出重組方案，遭遇了劣后出資方對重組效率的質(zhì)疑。

記者查閱得知，珠海橫琴基金于2015年3月27日成立。蕙富騏驥合伙人出資比例為，普通合伙人匯垠澳豐以貨幣出資100萬元，占出資總額的0.17%；有限合伙人平安大華代表平安-匯垠澳豐6號以貨幣出資6億元，占出資總額的99.83%，珠海橫琴基金正是該資管計劃的B級份額的出資人之一。

基于此，從事基金的人士分析道，基金存續(xù)期一般設(shè)計為“5+2”，目前來看，珠海橫琴基金應(yīng)該不存在退出的壓力，但是需要維持一定的投資收益。

時至今日，匯源通信的主營業(yè)務(wù)仍未發(fā)生變化，如今業(yè)績增長明顯乏力。在最新披露的2016年業(yè)績預(yù)告中，此前曾被納入全國前十大光纜企業(yè)的匯源通信，實(shí)現(xiàn)凈利潤僅300萬元~700萬元，較上年同比下降82.34% ~58.78%。

上述內(nèi)部人士對此表示，公司較多的工作重心在重組，在通信業(yè)務(wù)上，并沒有開展太多并購動作。

此次意向標(biāo)的是否會與老資產(chǎn)有業(yè)務(wù)協(xié)同？上述內(nèi)部人士表示，“據(jù)我了解標(biāo)的資產(chǎn)是通信這個大行業(yè)，但具體情況還是不大清楚，需要在近期調(diào)查之后才能確定”。

（實(shí)習(xí)生謝孟歡對此文亦有貢獻(xiàn)）