繼2016年業(yè)績(jī)續(xù)虧，萬里股份（600847）將被風(fēng)險(xiǎn)警示淪為ST股后，籌劃1年多的搜房控股分拆資產(chǎn)借殼萬里股份的交易，2月21日也以終止的形式畫上明確的句號(hào)。

萬里股份因重要事項(xiàng)未公告，2月22日早間臨時(shí)停牌。“莫氏搜房”搜房控股21日晚在官網(wǎng)宣布，因國(guó)內(nèi)監(jiān)管不確定性，已達(dá)成協(xié)議終止借殼萬里股份，該協(xié)議將在獲得雙方董事會(huì)同意后生效。

截至發(fā)稿時(shí)止，萬里股份方面尚未在A股披露重大資產(chǎn)重組終止的公告。搜房控股分拆部分資產(chǎn)借殼萬里股份上市如今流產(chǎn)，其實(shí)也在市場(chǎng)預(yù)料之內(nèi)。

早在去年12月13日晚間，萬里股份就曾披露，稱由于目前有關(guān)中概股回A的相關(guān)政策尚未明確，且未來何時(shí)明確存在不確定性，相關(guān)重組參與方連夜召開電話會(huì)議就是否終止此次借殼展開溝通，但結(jié)果是，交易對(duì)方尚未完全決定。

隨后復(fù)牌的萬里股份可謂跌跌不休。今年以來，其股價(jià)已跌去19.21%，而自去年1月20日萬里股份披露借殼預(yù)案以來，股價(jià)已下泄35.30%。

回溯此前進(jìn)程，搜房控股此次回A之旅歷時(shí)逾一年，期間波折不斷。

2015年11月，萬里股份即宣布，紐交所上市公司搜房控股下屬業(yè)務(wù)擬借殼回A。

2016年1月20日，萬里股份發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金一系列交易，置入搜房控股旗下互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)及家居廣告營(yíng)銷業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)，標(biāo)的資產(chǎn)合計(jì)作價(jià)161.8億元。

重組完成后，搜房控股實(shí)控人莫天全將入主萬里股份，此次交易構(gòu)成借殼上市。

上交所2016年年初在問詢函中針對(duì)交易方案追問了20多個(gè)問題，主要涉及房天下金融資產(chǎn)借殼合規(guī)性、標(biāo)的資產(chǎn)ICP牌照資質(zhì)、標(biāo)的資產(chǎn)是否符合IPO條件、標(biāo)的資產(chǎn)是否符合美國(guó)證券交易委員會(huì)分拆上市規(guī)定、訴訟風(fēng)險(xiǎn)等。

萬里股份去年5月4日復(fù)牌后，5月5日便遭遇李氏搜房在證監(jiān)會(huì)的實(shí)名舉報(bào)，禍起于長(zhǎng)達(dá)十年的“搜房”二字的商標(biāo)爭(zhēng)議。

禍不單行，去年6月底，負(fù)責(zé)萬里股份此次重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問西南證券(7.040, -0.01, -0.14%)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。根據(jù)相關(guān)法規(guī)，被立案調(diào)查期間，西南證券投行業(yè)務(wù)暫停。證監(jiān)會(huì)暫不受理其作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦，暫不受理其作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具的文件。

去年6月16日，證監(jiān)會(huì)要求萬里股份補(bǔ)正申請(qǐng)材料。但一個(gè)月期限后，去年7月18日晚間，萬里股份公告，由于工作量較大，各方預(yù)計(jì)無法按照補(bǔ)正通知要求的時(shí)限提交補(bǔ)充材料，董事會(huì)決定暫時(shí)撤回已向證監(jiān)會(huì)提交的重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件。這也意味著，搜房控股的借殼計(jì)劃暫緩。此后關(guān)于此次重組的消息一直沉寂。

從公告來看，影響此次重組的主要因素是政策的不確定性。去年5月6日證監(jiān)會(huì)曾對(duì)外表態(tài)，注意到中概股回歸A股有較大的特殊性，特別是對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)的明顯價(jià)差、殼資源炒作應(yīng)該高度關(guān)注。證監(jiān)會(huì)“正對(duì)這類企業(yè)通過IPO、并購重組回歸A股可能引起的影響進(jìn)行深入分析研究”。

直到今年2月10日，2017年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，針對(duì)此前大熱的中概股回歸問題，證監(jiān)會(huì)主席劉士余發(fā)表講話稱“去年初中概股回歸一度盛行，應(yīng)認(rèn)識(shí)到，在美國(guó)上市不回來，一樣也是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。”另外，中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不比美國(guó)等其他市場(chǎng)低。