"2016年是中國(guó)新舊財(cái)富管理行業(yè)的分水嶺，當(dāng)傳統(tǒng)產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)模式改變，當(dāng)監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，當(dāng)單一資產(chǎn)配置無(wú)法抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，恒天財(cái)富的突圍點(diǎn)在哪里？我們的答案是母基金+主題產(chǎn)品的策略。"

恒天財(cái)富投資管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"恒天財(cái)富"）總裁、恒天中巖投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱"恒天中巖"）董事長(zhǎng)崔同躍在上周六舉行的恒天財(cái)富2017年融合發(fā)展峰會(huì)談到恒天財(cái)富如何做強(qiáng)資管領(lǐng)域如是說(shuō)。

他指出財(cái)富管理市場(chǎng)經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，從最初的客戶推介，到產(chǎn)品代銷到資產(chǎn)管理是不斷升級(jí)迭代的過程，這個(gè)過程當(dāng)中財(cái)富管理行業(yè)核心價(jià)值是將復(fù)雜的產(chǎn)品進(jìn)行整合。

中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)仍是藍(lán)海市場(chǎng)

對(duì)于當(dāng)下的財(cái)富管理業(yè)，崔同躍指出中國(guó)有200萬(wàn)左右高凈值客戶，資產(chǎn)規(guī)模在100萬(wàn)億左右，但無(wú)論是銀行類抑或是保險(xiǎn)類等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)份額都遠(yuǎn)沒有達(dá)到較高的水平，這是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的藍(lán)海市場(chǎng)，未來(lái)不管是在滲透率，還是服務(wù)能力乃至客戶滿意度上都有非常大的提升空間。

有多年私人銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的崔同躍通過對(duì)比歐美國(guó)家私人銀行等財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，在談到未來(lái)財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)表示"從產(chǎn)品體系來(lái)看，不管是零售的商業(yè)銀行還是傳統(tǒng)的私人銀行都漸漸趨于全能銀行，在這種趨勢(shì)下，結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品、共同基金、保險(xiǎn)、全權(quán)委托，包括對(duì)沖基金等是財(cái)富管理行業(yè)產(chǎn)品的主要配置的方向。

同時(shí)他表達(dá)到，隨著財(cái)富市場(chǎng)趨于成熟，客戶的資產(chǎn)保值增值需求會(huì)更高，未來(lái)中國(guó)財(cái)富客戶的配置結(jié)構(gòu)會(huì)有較大改變，而恒天財(cái)富已經(jīng)從2016年開始主動(dòng)從固定收益向浮動(dòng)收益轉(zhuǎn)型。

具體的他表示因?yàn)榭蛻舻男枨笫嵌鄻踊?，?duì)于財(cái)富機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，必須有足夠豐富的產(chǎn)品線，需要產(chǎn)品有足夠的廣度和深度，在這種情況下，可以融合多只基金投資優(yōu)勢(shì)的FOF基金是比較理想的模式。

在談到投后管理的壓力和隊(duì)伍建設(shè)上面，他表示可以借助FOF基金比較集約的模式實(shí)現(xiàn)快速的發(fā)展，全權(quán)委托的家族財(cái)富管理服務(wù)是未來(lái)的方向。另外在全球化的今天，他認(rèn)為跨區(qū)域、跨幣種、跨周期的全球資產(chǎn)配置也是一大趨勢(shì)。

未來(lái)資產(chǎn)管理行業(yè)的制勝模式

恒天財(cái)富作為傳統(tǒng)的財(cái)富管理公司，進(jìn)入資管領(lǐng)域，將會(huì)有怎樣的制勝法寶？對(duì)此，崔同躍從恒天財(cái)富資產(chǎn)管理定位方面給出了有力的答案：分銷巨頭+解決方案專家！

他表示，恒天財(cái)富介入資管領(lǐng)域主要有三個(gè)方面的考慮：

第一，減輕產(chǎn)品同質(zhì)化的影響；

第二，抓住稀缺性資產(chǎn)，破除資產(chǎn)荒；

第三，主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理有利于分散單一標(biāo)的集中度。

對(duì)于恒天財(cái)富的資產(chǎn)管理定位，他從產(chǎn)品的寬度和開放度方面為大家做了全面的解釋：

恒天財(cái)富將自己定義為分銷的巨頭，這需要有較好的分銷渠道優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的市場(chǎng)進(jìn)入能力，同時(shí)還必須有較為豐富的產(chǎn)品種類，恒天財(cái)富六年來(lái)沒有停止這幾大方面的努力。

有了足夠的分銷核心競(jìng)爭(zhēng)力，如果想真正在資產(chǎn)管理行業(yè)取得一席之位，還得有解決方案的核心能力。

在產(chǎn)品采集上，崔同躍強(qiáng)調(diào)恒天財(cái)富的資管采取主動(dòng)管理策略，將產(chǎn)品提供給財(cái)富端，進(jìn)而服務(wù)于公司的客戶。他表示，解決方案專家未來(lái)更多考驗(yàn)的是多資產(chǎn)與組合構(gòu)建能力，以及怎樣確保管理模式與目前客戶的喜好相契合。

恒天財(cái)富將聚集深耕母基金+產(chǎn)品策略

2016年恒天財(cái)富的新增資產(chǎn)配置規(guī)模達(dá)到1800億，這離不開財(cái)富管理行業(yè)的歷史機(jī)遇，更離不開優(yōu)秀的產(chǎn)品策略。談到2017年恒天財(cái)富的具體產(chǎn)品策略，崔同躍表示未來(lái)將聚集深耕"母基金+主題產(chǎn)品"策略。

從國(guó)家的政策環(huán)境看，一直在提倡希望金融資本為產(chǎn)業(yè)資本服務(wù)，對(duì)此，崔同躍表示，恒天財(cái)富作為金融機(jī)構(gòu)，不管是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型還是產(chǎn)品布局都將充分服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對(duì)于恒天財(cái)富未來(lái)的具體產(chǎn)品策略，崔同躍從類固定收益、股權(quán)并購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)、另類投資等具體大類資產(chǎn)領(lǐng)域提出了未來(lái)的布局。

對(duì)于類固定收益領(lǐng)域，崔同躍表示2017年比較看好風(fēng)險(xiǎn)較低的可交換債，而利率債和信用債方面可能需要一些調(diào)整；流動(dòng)性產(chǎn)品方面，公募的貨幣基金會(huì)是重要的配置目標(biāo)；信托產(chǎn)品由于多項(xiàng)政策的利好，未來(lái)在流動(dòng)性趨緊的情況下，有望爆發(fā)。

對(duì)于股權(quán)投資領(lǐng)域，崔同躍表示目前并購(gòu)市場(chǎng)非?；钴S，很多企業(yè)包括一些國(guó)企對(duì)于股權(quán)投資都比較看好；同時(shí)在PE投資領(lǐng)域，恒天財(cái)富會(huì)聚焦在企業(yè)的成長(zhǎng)期和成熟期。

二級(jí)市場(chǎng)方面他表示，恒天財(cái)富在去年做了很多嘗試，未來(lái)定增量化對(duì)沖和股票多投是重點(diǎn)布局的策略。

另類投資方面他表示，美元升值勢(shì)頭有所放緩，可以考慮對(duì)黃金的擇機(jī)配置；另外對(duì)于新三板方面，崔同躍表示，未來(lái)將集中選擇1%運(yùn)用母基金的方式進(jìn)行投資，他認(rèn)為新三板有很多明星的企業(yè)，價(jià)值會(huì)重估，這是很好的投資方向。

對(duì)于2017年恒天財(cái)富的具體方向，崔同躍用12個(gè)字進(jìn)行了展望，"債轉(zhuǎn)股，調(diào)結(jié)構(gòu)，更廣泛，更主動(dòng)。"

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