每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 宋思艱

時(shí)間步入陽(yáng)春三月，時(shí)逢各大上市公司陸續(xù)披露年報(bào)，ST股保殼戰(zhàn)也在悄然間一觸即發(fā)。在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的保殼戰(zhàn)爭(zhēng)中，有的ST股順利扭虧、成功摘星摘帽，也有的ST股繼續(xù)虧損，不得不高舉白旗、繳械投降。3月1日收盤，*ST星馬等四股漲停。昨日（3月2日），*ST舜船和*ST釩鈦均以漲停收盤，*ST烯碳也上漲3.41%，備受資本市場(chǎng)青睞。

先前，有多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期ST股的上漲也跟其業(yè)績(jī)的改善密不可分，市場(chǎng)對(duì)摘星摘帽都會(huì)有提前的反應(yīng)。那么，是不是每年的3～4月份ST概念都會(huì)因?yàn)檎鳖A(yù)期而走強(qiáng)？就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了過(guò)去十年間3月和4月ST概念股的整體走勢(shì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，ST概念漲跌均衡，即使下跌，也幾乎都跑贏了大盤，雖然不能全盤肯定ST在年報(bào)披露季的強(qiáng)勢(shì)上升，但可以看出在這個(gè)特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)上市場(chǎng)對(duì)于ST股的“情有獨(dú)鐘”。

ST概念十年八次跑贏大盤

記者根據(jù)東方財(cái)富金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在2007～2016年這十年的3-4月份中，漲跌均衡。2007、2009、2011、2015和2016年這5年都出現(xiàn)不同幅度的上漲，其中2007年的3～4月份ST概念累積漲幅達(dá)87.90%，振幅近100%，為統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)漲幅、振幅最高的。同年3、4月，上證指數(shù)的漲幅和振幅分別為33.33%和41.43%，中小板指數(shù)的漲幅和振幅分別為34.43%和41.94%，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于ST概念。

2015年3、4月份，ST概念以57.19%和57.78%的漲幅和振幅位列第二，2009年同期以32.59%和50.33%漲幅和振幅排名第三。而在記者統(tǒng)計(jì)的上證指數(shù)和中小板指數(shù)過(guò)去十年間的同期漲幅中，均未跑贏ST概念漲幅。 

另一方面，記者同樣注意到，包括2008年、2010年、以及2012-2014年這五年的3-4月份中，ST概念整體均出現(xiàn)下跌，其中2008年3-4月份ST概念整體下跌27.79%，為統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)跌幅最大的。但值得注意的是，在前述時(shí)間區(qū)間內(nèi)，上證指數(shù)和中小板指數(shù)同樣是記者統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)跌幅最大的，兩大指數(shù)的跌幅分別為15.07%和20.27%。

此外，雖然2010年和2012-14年這4年的3、4月份ST概念也都有不同幅度的下跌，但同時(shí)間內(nèi)上證指數(shù)和中小板指數(shù)也都同樣下跌，且這期間ST概念5年有4次跑贏了大盤。整體來(lái)說(shuō)，但需要特別指出的是，除了2008年和2012年外，其余八年的年報(bào)披露季ST概念均跑贏大盤。

分析師：ST概念漲跌需分情況考慮

從上述分析可以看出，ST概念在每年的年報(bào)披露季并不是一定飄紅，其漲跌也受了諸多其他因素的影響。但不可否認(rèn)的是，ST概念的漲跌，公司業(yè)績(jī)?nèi)允侵鲗?dǎo)因素。

一位券商分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，因?yàn)楦鞔笊鲜泄灸陥?bào)在4月底之前都會(huì)陸續(xù)披露結(jié)束，市場(chǎng)都會(huì)有相應(yīng)的摘星摘帽預(yù)期，ST概念主要的機(jī)會(huì)也集中在每年的3、4月份這個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)。這位分析師告訴記者，ST概念跟大盤的走勢(shì)并不存在必然聯(lián)系，也需要分情況考慮，要看公司年報(bào)披露完后能不能成功摘帽，但摘帽成功的ST股，即使短期內(nèi)上漲，但很難說(shuō)走得太牛。

太平洋證券分析師楊林則向記者表示，每年這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)都會(huì)有摘星脫帽的預(yù)期，ST股都也會(huì)有保殼的壓力，沒(méi)有業(yè)績(jī)的公司都會(huì)注入資產(chǎn)。但也有公司是因?yàn)榛久娓纳?，例?ST滄大就是因?yàn)楣镜漠a(chǎn)品而業(yè)績(jī)得到了很大的回升，公司去年前三季度才盈利8272萬(wàn)，但第四季度因?yàn)門DI的價(jià)格上漲，公司就盈利近3個(gè)億。楊林表示，他的團(tuán)隊(duì)之所以要去研究*ST滄大，跟其摘星摘帽預(yù)期并沒(méi)有多大的關(guān)系，而是對(duì)化工行業(yè)基本面，以及公司價(jià)值、業(yè)績(jī)反彈的研究。

*ST滄大于1月19日晚間披露2016年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司去年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約3.7億元。*ST滄大2015年凈利潤(rùn)為-6.1億元。