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每經(jīng)記者 王硯丹 全國兩會現(xiàn)場報道 每經(jīng)編輯 宋思艱

3月5日上午，李克強總理作了政府工作報告。這份報告也牽動了A股投資者神經(jīng)，券商加班加點，第一時間發(fā)布了自己的觀點。

根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者整理，多數(shù)分析師看好A股市場供給側(cè)改革，更加看好周期板塊。但在中性偏緊的貨幣政策下，債市相對觀點謹慎。

那么，各大券商具體關(guān)注哪些關(guān)鍵詞和重點？讓我們來詳細看看。

招商證券關(guān)注去杠桿

招商證券發(fā)布的對2017年政府工作報告的點評認為，6.5%的底線既是2020年完成兩個翻一番目標的內(nèi)在要求，從當前經(jīng)濟形勢看也具備超額完成目標的基礎(chǔ)。外需恢復、投資需求回穩(wěn)態(tài)勢明確，供給側(cè)改革積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，使得政府在增長方面更有底氣。

招商證券稱，總體看，貨幣政策收緊，經(jīng)濟增長有明確底線目標，去杠桿是全年工作重點任務(wù)，以上因素皆不利于債券市場。而股票市場可能將受益于更加積極的財政政策和供給側(cè)改革的影響，去年在煤炭和鋼鐵板塊減量漲價、盈利改善的故事，有望在中游周期行業(yè)重演。

國金證券關(guān)注“三去一降一補”

記者注意到，與招商證券類似的是，國金證券也關(guān)注到了去杠桿這一主題，認為M2的設(shè)定較2016年大幅收緊，今年去泡沫去杠桿仍是主題。

該券商由此也關(guān)注到一個延伸話題：“三去一降一補”。該券商預期企業(yè)杠桿率的下降將主要有兩個方面，一是控制新增杠桿，即控制信貸擴大股權(quán)融資，二是通過資產(chǎn)證券化和債轉(zhuǎn)股降低企業(yè)負債。郭樹清出任銀監(jiān)會主席后，2017年債轉(zhuǎn)股預計有較快發(fā)展。

國金證券研究所固定收益首席分析師潘捷對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，2016年12月的中央經(jīng)濟工作會議將政策重心從穩(wěn)增長轉(zhuǎn)向防風險和促改革，經(jīng)濟增速目標的下調(diào)也在市場預期之中。而城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標從1000萬人上調(diào)到1100萬人，這是在降低經(jīng)濟增速的前提下，重在保就業(yè)。

天風證券關(guān)注供給側(cè)改革

與國金證券類似，天風證券也注意到了M2增速設(shè)定相對于2016年大幅收緊。該券商認為，全年商業(yè)銀行信貸投放沖動與央行去杠桿之間的博弈是資金面波動的一個重要來源。該券商認為，2017年政府工作目標主線仍在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，但經(jīng)濟穩(wěn)定的底線思維并未放棄，經(jīng)濟企穩(wěn)之下，去杠桿仍將持續(xù)，緊信貸結(jié)合緊貨幣，債市仍需保持謹慎。

前海開源關(guān)注多層次資本市場

昨日下午，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，他特別關(guān)注到兩點，首先，“新三板”一詞首次進入政府工作報告，今年新三板轉(zhuǎn)板可能有重大投資機會。其次，他還關(guān)注到擴大對外開放的表述。李克強總理表示，要積極主動擴大對外開放，楊德龍認為，這意味著今年將扎實推進“一帶一路”建設(shè)，“一帶一路”板塊有較大投資機會。