有時候，市場中即使出現(xiàn)一張明牌，我們還是看不懂。

比如說去年的萬科股權(quán)之爭，每一步都有公告，我們眼睜睜看著股價飛上天，沒有跟；

再比如說最近的順豐控股更名，上市日期早有公告，我們眼睜睜看著王衛(wèi)身家暴漲，無動于衷……我們看著很多大牛股從眼前呼嘯而過，無可奈何。

中國聯(lián)通的混改，也是一張攤開的明牌，能不能跟呢？

今天聯(lián)通火了。

臨近上午收盤，美女同事輕聲說了一句“中國聯(lián)通漲停了！”。

小編“虎軀”一震，心里咯噔了一下，中國聯(lián)通這只大象為什么又開始發(fā)飆了？

在2016年凈利潤縮減95%、今年10月1日取消漫游收費的背景之下，唯一可能刺激中國聯(lián)通股價漲停的因素，就潛伏在“混改”二字里。

3月6日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的政策吹風會上，中國聯(lián)通總裁陸益民表示，目前中國聯(lián)通的混改方案正在國家有關(guān)部門審批之中。

這是繼去年10月10日，中國聯(lián)通公告控股股東聯(lián)通集團正在研究和討論混合所有制改革實施方案以來，中國聯(lián)通混改方案的最新進展。

中國聯(lián)通為什么要進行混改？混改方案可能引進的對象是誰？還有哪些股票和聯(lián)通一樣正在進行混改…等等一系列的問題，成為市場焦點。接下來，小編一一為小伙伴們解析：

中國聯(lián)通為何要混改？業(yè)績太差了。

整體上看，中國聯(lián)通大力推動混改的主要原因有三個方面：1、微信推出之后、用戶消費習慣的改變，導(dǎo)致運營商傳統(tǒng)語音服務(wù)收入急速下滑；2、其他傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)被競爭對手趕超；3、主動變革，擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)，有利于改變傳統(tǒng)運營商機構(gòu)臃腫、效率低下的局面。

形勢比人強。微信出現(xiàn)之后，消費者習慣發(fā)生巨大變化，微信電話本、微話等移動互聯(lián)產(chǎn)品搶奪運營商市場份額的趨勢愈演愈烈，導(dǎo)致運營商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入大幅下滑，這一點，從聯(lián)通2016年凈利大跌95%的業(yè)績快報可窺一斑。

即便在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的地盤，也面臨老競爭對手的蠶食。國信證券研報顯示，聯(lián)通2016年寬帶用戶數(shù)也已被移動超越。

聯(lián)通的業(yè)績下滑有多厲害，我放張圖，大家感受一下。

混改可能引進誰？據(jù)說是BAT。

聯(lián)通的混改之所以備受矚目，是因市場傳言它將引入BAT（百度、阿里、騰訊）三巨頭中的一家或是兩家。聯(lián)通與BAT一直以來都有各種合作，且這些合作的深度，均達到了聯(lián)通董事長王曉初與馬云、馬化騰、李彥宏等親自出面簽約的級別。

中泰和國信等券商分析認為，BAT或許是最大的看點。

2016年10月18日，中泰證券發(fā)布題為《混改助推聯(lián)通資產(chǎn)價值重估，中國版“軟銀移動”雛形初現(xiàn)》研究報告指出，中國聯(lián)通具有海量電信用戶，基礎(chǔ)設(shè)施資源和用戶行為數(shù)據(jù)，是未來社會信息化建設(shè)的關(guān)鍵驅(qū)動力。因此，研報預(yù)計BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭有望參與此次混改。

國信證券的研報也認為BAT有望成為中國聯(lián)通混改引入的民營資本。2016年11月17日，國信證券在題為《混改預(yù)期進一步加強，持續(xù)看好》的研報中指出，中國聯(lián)通和BAT、鵬博士和中信集團在2016年均有不少戰(zhàn)略合作，不排除民營資本和其他國有成分資本共同參與的情況。

4G時代逐漸掉隊的中國聯(lián)通，反而有望率先成為混合所有制改革的先行者。3G曾給了它反超的機會，但由于4G對3G的替代如此迅速，聯(lián)通未能成功超車，并最終身處末位。

“如果互聯(lián)網(wǎng)巨頭參與聯(lián)通混改的話，雙方通過合作可形成優(yōu)勢互補，發(fā)揮協(xié)同作用，最終推動聯(lián)通資產(chǎn)價值重估。”有基金經(jīng)理表示。

有BAT參與的遐想，市場已經(jīng)給出了行動——炒。自去年10月10日至今，聯(lián)通股價已上漲84.82%。

7大行業(yè)中誰是下一個聯(lián)通？5股吻合度高。

除中國聯(lián)通外，第一批混改試點的中國船舶、東方航空、文山電力、中國核建以及佳電股份等5家公司股價均有較好表現(xiàn)，自去年10月10日以來，中國船舶上漲34.82%、東方航空上漲15.58%，文山電力30.12%，中國核建上漲20.43%，佳電股份上漲26.85%。同期滬深300指數(shù)漲幅僅為6.01%。

在2016年的中央經(jīng)濟工作會議上，曾強調(diào)國企改革主要涉及領(lǐng)域為電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大行業(yè)。

具體到個股層面，中國聯(lián)通的特征是：

1、實際控制人是國務(wù)院國資委；

2、公司處于轉(zhuǎn)型期，2016年凈利潤下滑；

3、公司本身的固定資產(chǎn)和用戶數(shù)據(jù)質(zhì)量較高。

根據(jù)上述股票特征，小編梳理上述七大行業(yè)中最終實際控制人為央企或國資委的上市公司，看看這些公司當中，哪些2016年凈利潤同比大幅下滑，且每股凈資產(chǎn)大于3元的個股。

時報君梳理顯示，龍源技術(shù)、黔源電力、天虹商場、遠達環(huán)保、江鈴汽車等5股滿足上述條件，或存在被央企作為國資改革整合平臺的可能性。其中龍源技術(shù)、黔源電力、天虹商場凈利潤同比下滑幅度最大。

以龍源技術(shù)為例，2月27日，公司發(fā)布業(yè)績快報顯示，2016年虧損1.64億元，同比下降243.95%。2015年，龍源技術(shù)虧損金額為4782.27萬元。公司當前每股凈資產(chǎn)為3.74元，實際控制人是中國國電集團公司。

與此同時，混改的第二批試點正在醞釀中，據(jù)長城證券研報分析，第一批試點公司覆蓋了電信、軍工、民航、電力，未來可能在石油、天然氣、鐵路幾個行業(yè)繼續(xù)選擇公司做試點，也可能進一步拓展到競爭性領(lǐng)域的公司中去。

中國聯(lián)通的混改之路

早在2014年8月份，中國聯(lián)通高層就表示過，中國聯(lián)通在思考和探索混合所有制，可能會在創(chuàng)新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域及增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域推進混合所有制改革，公司在這些方面已有所行動，但具體未透露。

2016年9月28日，國家發(fā)展改革委副主任劉鶴同志主持召開專題會，研究部署國有企業(yè)混合所有制改革試點相關(guān)工作。東航集團、聯(lián)通集團、南方電網(wǎng)、哈電集團、中國核建、中國船舶等中央企業(yè)和浙江省發(fā)展改革委負責同志就列入第一批試點的混合所有制改革項目實施方案做了詳細介紹。即大家所說的6+1組合。

2016年10月10日，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱，控股股東聯(lián)通集團正在研究和討論混合所有制改革實施方案，聯(lián)通集團被列入混合所有制改革第一批試點。

2016年11月3日，中國聯(lián)通副總經(jīng)理姜正新表示，中國聯(lián)通混改方案仍舊在商討階段，具體何時進行，選擇哪些企業(yè)仍無定論。

2017年3月6日，國務(wù)院新聞辦公室舉行的政策吹風會上，中國聯(lián)通總經(jīng)理陸益民表示：中國聯(lián)通的混改方案正在國家有關(guān)部門審批之中。

混改政策緊鑼密鼓出臺

混合所有制改革作為2016年推出的十項改革試點中最引人注目的試點方案，從去年三季度末鋪開以來一直受到市場的密切關(guān)注。2017年31個省市的地方兩會無一例外地提到了混改/國改。

需要指出的是，混改是個系統(tǒng)性工程，各個企業(yè)都不一樣，而且牽扯的利益集團比較復(fù)雜，很多實質(zhì)改革會落地，但類似聯(lián)通這種大幅超預(yù)期的案例，也許并不會太多。

(文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險自擔。)