每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳鵬麗 每經(jīng)編輯 陳俊杰    

每經(jīng)記者 陳鵬麗 每經(jīng)編輯 陳俊杰

3月8日晚間，格力電器（000651，SZ）發(fā)布公告稱，格力電器與珠海銀隆新能源有限公司（以下簡稱珠海銀隆）簽訂《合作協(xié)議》暨關(guān)聯(lián)交易的議案獲得股東大會的通過。日前，格力電器宣布擬與珠海銀隆簽訂合作協(xié)議，約定在2017年雙方相互優(yōu)先采購，總金額不超過200億元。這一議案隨后也受到深交所的關(guān)注。

根據(jù)約定，2017年雙方預(yù)計合作金額不超過200億元，其中格力預(yù)計向珠海銀隆銷售產(chǎn)品190億元，珠海銀隆預(yù)計向格力銷售新能源車輛及儲能系統(tǒng)10億元。

產(chǎn)業(yè)觀察人士洪仕斌接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，議案獲得股東大會通過并不意外，這則合作協(xié)議對格力實現(xiàn)2000億元營收目標(biāo)有一定的支撐，但這只是一個關(guān)聯(lián)交易的協(xié)議，具體落實到銷售回款還有待觀察。

議案獲得股東大會通過

2月21日，格力電器宣布，為了切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、儲能以及電池制造裝備領(lǐng)域，打造新的增長點，公司擬與珠海銀隆簽訂雙方200億元的合作協(xié)議。3月8日，格力電器如期舉行臨時股東大會審議該項議案。

記者注意到，格力電器的這個臨時股東大會也備受股東關(guān)注。據(jù)了解，本次股東大會通過現(xiàn)場和網(wǎng)絡(luò)投票的股東有3040人。最后，該項議案在股東大會上以98.7398％的得票率獲得通過。其中持反對的股東對應(yīng)股份為1829.5萬股，占出席會議所有股東所持股份的0.8286％；棄權(quán)股占出席會議所有股東所持股份0.4316％。

根據(jù)此前格力電器透披露，2017年雙方預(yù)計合作金額不超過200億元，其中格力預(yù)計向珠海銀隆銷售產(chǎn)品190億元，珠海銀隆預(yù)計向格力銷售新能源車輛及儲能系統(tǒng)10億元。上述關(guān)聯(lián)交易全部完成，預(yù)計為格力電器帶來162.4億元的營業(yè)收入。

在洪仕斌看來，200億元關(guān)聯(lián)交易的議案獲得股東大會通過并不意外，“格力電器向珠海銀隆銷售的金額高達190億元，這么大的訂單，股東大會肯定是通過。”

格力電器在回復(fù)深交所關(guān)注函中也稱，2016年格力已經(jīng)向珠海銀隆銷售商品共計49.8億元。

珠海銀隆履約能力幾何？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，倘若雙方200億元的關(guān)聯(lián)交易全部完成，珠海銀隆將一舉成為格力電器的第一大客戶。不過，截至2016年底，珠海銀隆資產(chǎn)總額約為191.31億元，而2017年計劃向格力采購的智能裝備和工業(yè)制品達190億元，與此同時，珠海銀隆的應(yīng)收賬款高企。對此，部門業(yè)內(nèi)人士對珠海銀隆是否具備足夠的履約能力仍然存在疑問。

格力電器2月24日回復(fù)深交所問詢時也稱，由于價格波動等市場因素，無法對利潤情況準(zhǔn)確預(yù)計。實際對公司的營業(yè)收入的影響將根據(jù)雙方最終的合作情況確定。

不過格力電器表示，珠海銀隆具備向公司采購商品的履約能力。一方面，受惠于國家政策的大力扶持，新能源汽車行業(yè)進入高速增長期，市場需求旺盛，儲能市場也具有大量的電池更新?lián)Q代需求。隨著珠海銀隆業(yè)務(wù)和經(jīng)營規(guī)模大幅提升，珠海銀隆對公司的采購支出將大幅增長，同時珠海銀隆營業(yè)收入近年來持續(xù)快速增長，其具備良的支付能力；另一方面，珠海銀隆經(jīng)過多輪股權(quán)融資，大力夯實其凈資產(chǎn)規(guī)模的同時，有效降低了資產(chǎn)負債率，其支付能力大幅增強。

日前，EVTank發(fā)布的最新統(tǒng)計顯示，珠海銀隆去年累計銷售新能源汽車驅(qū)動電機0.61萬臺，在國內(nèi)行業(yè)排名中名列第20名。“0.61萬個電機基本上只賣給了銀隆自己的電動客車。”賽迪顧問新能源汽車產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理吳輝告訴記者。

據(jù)格力電器方面透露，珠海銀隆2016年共銷售純電動客車超過5000輛，較2015年接近翻倍，預(yù)計2017年新能源汽車的產(chǎn)銷量將在2016年基礎(chǔ)上繼續(xù)實現(xiàn)大幅增長，目標(biāo)為實現(xiàn)30000輛左右新能源車輛的銷售，實現(xiàn)營業(yè)收入300億元左右。

真鋰研究首席分析師墨柯則在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，“客車都是集團用戶，今年的新政會對這一塊影響較大，銀隆拿補貼的時間至少要滯后一年。對于珠海銀隆來說，攤子鋪得越大，需要的資金量越大。”他還表示，今年電動客車產(chǎn)銷量下降是大概率事件。

洪仕斌認為，格力與珠海銀隆的合作對格力實現(xiàn)2000億元的營收目標(biāo)有一定支撐，但他也指出，現(xiàn)在去討論這個合作協(xié)議能給格力電器帶來多大價值還為時尚早。

據(jù)了解，3月4日，珠海銀隆董事長魏銀倉在“格力智能裝備全球首發(fā)暨高峰論壇”上表示，格力電器當(dāng)初計劃收購珠海銀隆時的130億元估值不算貴。“我只能這么說，什么都沒有的同行就是正級、負級、隔膜、設(shè)備都是買的，現(xiàn)在都在國內(nèi)和行業(yè)估值800億元~1000億元。如果按照這個企業(yè)來對比，銀隆的估值應(yīng)該在8萬億元、80萬億元。”