3月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2017年2月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)（PPI）。數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比下降0.2%，同比上漲0.8%；PPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲7.8%。分析指出，2月份核心CPI基本延續(xù)去年的溫和上漲態(tài)勢，PPI則呈現(xiàn)恢復性上漲態(tài)勢，實體經濟盈利能力持續(xù)改善。去年以來，中國經濟的中高速增長、穩(wěn)定的就業(yè)態(tài)勢以及數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的可控性通脹風險，讓不時冒出的“中國經濟滯脹說”頻頻被證偽。

漲幅水平趨向合理

剛出爐的經濟數(shù)據(jù)讓此前的市場預期吃了一驚。

一方面是CPI的環(huán)比回落0.2%，同比甚至跌破1%。據(jù)國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶分析，就環(huán)比來看，2月份全國平均氣溫明顯偏高，鮮菜供應充足，價格下降。此外，春節(jié)過后需求減弱，部分食品及旅游相關服務價格出現(xiàn)回落。而就同比來說，受春節(jié)因素和寒潮天氣影響，去年2月份價格基數(shù)較高，導致今年2月份CPI漲幅較1月份回落。

繩國慶指出，總體來看，扣除食品和能源價格的核心CPI，走勢較為平穩(wěn)。2月份和1月份核心CPI同比分別上漲1.8%和2.2%，基本延續(xù)了去年的溫和上漲態(tài)勢。

另一方面，PPI同比上漲7.8%，突破7%的市場預期。中國社科院財經戰(zhàn)略研究院副研究員王振霞向本報記者分析指出，PPI的上漲主要由兩方面因素所致：一是受國際大宗商品市場價格上漲的影響；二是去年PPI同期價格過低，今年呈現(xiàn)恢復性上漲。而結合環(huán)比來看，從去年第三季度以來，PPI數(shù)據(jù)一直呈現(xiàn)上漲趨勢，表明實體經濟特別是傳統(tǒng)制造業(yè)的盈利能力在上升。

王振霞認為，綜合天氣和節(jié)日因素來看，CPI數(shù)據(jù)是完全可接受的，PPI同比和環(huán)比數(shù)據(jù)均表現(xiàn)為正值，說明中國經濟形勢正在逐步穩(wěn)定。

滯脹條件不能成立

此次公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)巨大的差值，這一“剪刀差”也成為市場關注的重點。價格上漲會傳導嗎？

“PPI同比上漲快，會讓大家擔心漲幅通過成本傳導至消費品上，最終影響CPI。但這種可能性比較小，因為PPI主要由生產資料上漲導致，而CPI則受生活資料價格影響，價格的傳導作用不會明顯發(fā)生。”王振霞說。

而對于普遍關注的通脹壓力，王振霞認為，就CPI來看，市場需求趨向穩(wěn)定，只要沒有大的經濟異常，不會出現(xiàn)明顯的通脹壓力。政府工作報告劃定的“3%左右”預期目標也有很好的實現(xiàn)基礎。

交通銀行首席經濟學家連平團隊也認為，在總需求并未大幅回暖、貨幣政策轉向穩(wěn)健中性的背景下，2017年通脹壓力并不明顯。

據(jù)多位專家指出，從通脹這一點來說，“中國經濟滯脹說”便難以成立。普遍認為，經濟滯脹有3大條件：一是物價高企，通脹水平很高；二是失業(yè)率處于高位；三是經濟低增長，停滯不前。

數(shù)據(jù)顯示，2016年中國城鎮(zhèn)新增就業(yè)為1314萬，年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.02%，為多年來最低；全年經濟增速則為6.7%，居世界第一。在此基礎上，市場普遍給予今年經濟良好預期，滯脹一說已經喪失立足點。

經濟向好值得期待

除了價格的變動，PPI數(shù)據(jù)還反映了經濟結構轉型與改革的部分成果。

中國PPI從去年第三季度以來開始上漲，這被外界廣泛解讀為“三去一降一補”政策成效初顯，被擠出的過剩產能為工業(yè)品價格提升創(chuàng)造了空間。王振霞認為，“連續(xù)多月的PPI數(shù)據(jù)的確部分支持了這一判斷。在經濟新常態(tài)下，中國嚴格執(zhí)行去產能的舉措，使能源資源類、金屬類、采掘、制造業(yè)等行業(yè)快速止損，實現(xiàn)經濟復蘇向好的跡象，的確非常難得。”

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊則指出，今年是供給側改革深化的一年，除了中央引導去產能規(guī)劃之外，對于節(jié)能環(huán)保方面的要求提高本身也起到了除產能的效果，不能達標的企業(yè)就會被關停。這雖會在一定程度上導致部分工業(yè)品價格持續(xù)上漲，但是對以犧牲環(huán)境來控制成本現(xiàn)象的一次性糾正。

中國經濟轉型的成果也受到外界的關注。俄羅斯科學院遠東研究所主任研究員弗拉基米爾·彼得羅夫斯基認為，中國政府選擇了惟一正確的經濟增長轉型模式。他說，讓數(shù)千萬人成功脫貧就是一個偉大的壯舉，2020年我們很可能看到中國建成全面小康社會。