每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 項(xiàng)義妹 每經(jīng)編輯 曾健輝    

每經(jīng)記者 項(xiàng)義妹 每經(jīng)編輯 曾健輝

3月15日，以風(fēng)景區(qū)客運(yùn)索道運(yùn)輸服務(wù)為主的三特索道（002159，SZ）發(fā)布2016年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，三特索道去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.51億元，同比增長(zhǎng)5.30%，而同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5394萬(wàn)元，同比下降225.42%，較2015年由盈轉(zhuǎn)虧。

對(duì)此，三特索道在年報(bào)中稱，虧損的主要原因是公司處于建設(shè)期和培育期的項(xiàng)目持續(xù)虧損；部分項(xiàng)目受環(huán)境和處置資產(chǎn)影響，虧損較大；全年管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用上升。

在披露年報(bào)的同時(shí)，三特索道預(yù)計(jì)，2017年1~3月仍將持續(xù)虧損，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損3000萬(wàn)元至4000萬(wàn)元。

去年公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧

三特索道主要在全國(guó)范圍內(nèi)從事旅游資源的綜合開(kāi)發(fā)，以風(fēng)景區(qū)客運(yùn)索道運(yùn)輸服務(wù)為主，景區(qū)、酒店餐飲和旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)為輔。

一直以來(lái)，三特索道的大部分營(yíng)收來(lái)自于索道的收入，年報(bào)顯示，索道營(yíng)運(yùn)收入占公司總營(yíng)業(yè)收入比重為65.45%，毛利率為61.55%。

目前，索道在我國(guó)山地類旅游景區(qū)普及率較高，索道業(yè)務(wù)一直以高達(dá)60%的毛利率，被旅游行業(yè)稱為首屈一指的“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)。那么坐擁景區(qū)索道“香餑餑”的三特索道為何業(yè)績(jī)不甚理想呢？

執(zhí)惠旅游創(chuàng)始人兼CEO劉照慧向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，索道營(yíng)運(yùn)本身成本高，回收期長(zhǎng)，而三特索道主營(yíng)業(yè)務(wù)單一，過(guò)于依賴索道收入，這就造成一旦索道業(yè)務(wù)不景氣，整體營(yíng)收必然受影響。此外，一線旅游景點(diǎn)早已被各大索道運(yùn)營(yíng)的資源型上市公司“瓜分”。所以除早期的布局外，三特索道后期布局基本上在二、三線景點(diǎn)，游客數(shù)量也不能與一線景區(qū)相比。

不過(guò)，劉照慧表示，三特索道從2015年開(kāi)始，明確了樹(shù)立“田野牧歌”品牌，以“無(wú)限親近自然”為發(fā)展理念，依托現(xiàn)有資源，打造城市周邊休閑度假旅游目的地的發(fā)展戰(zhàn)略，如若能夠把握住未來(lái)休閑度假旅游的大潮，精心打造符合旅游大消費(fèi)趨勢(shì)的產(chǎn)品，推出個(gè)性化服務(wù)，同時(shí)再改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，三特索道實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)未嘗不可能。

負(fù)債率逐年攀升

事實(shí)上，三特索道一直在寄望通過(guò)重組加快多業(yè)態(tài)布局，并在2015年下半年宣布收購(gòu)園林生態(tài)企業(yè)蘇州楓彩生態(tài)農(nóng)業(yè)科技集團(tuán)有限公司，意圖借此豐富自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域及經(jīng)營(yíng)范圍，不過(guò)最終卻事與愿違。

今年1月4日，三特索道宣布，因收購(gòu)對(duì)象經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期而終止此次重組。值得注意的是，該重組的流產(chǎn)也導(dǎo)致了公司現(xiàn)金流緊張的問(wèn)題得不到緩解。

三特索道此前發(fā)布的重組草案顯示，擬募集配套資金9.8億元，扣除中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用后將用于支付交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、增資全資子公司田野牧歌公司投資“三特營(yíng)地”項(xiàng)目、償還銀行借款以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

目前，三特索道處于產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張期，較大的年度投資規(guī)模使得公司對(duì)資金的需求量增大。近年來(lái)，三特索道的資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升。

2014年與2015年，三特索道的資產(chǎn)負(fù)債比率分別為45.11%和46.34%，2016年這一數(shù)字攀升至66.47%，高于同行業(yè)上市公司平均水平，公司整體運(yùn)營(yíng)面臨較大的資金壓力。

與此同時(shí)，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用也在相應(yīng)增大。2016年，三特索道的財(cái)務(wù)費(fèi)用為5627萬(wàn)元，相比2015年的4929萬(wàn)元，同比增加14.17%。

從年報(bào)來(lái)看，三特索道短期內(nèi)資金存在的缺口較大。根據(jù)披露，三特索道截至2016年末的貨幣資金為1.04億元，較期初減少41.37%。同時(shí)，公司短期借款余額為1.4億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額為2.22億元，短期資金缺口達(dá)到2.58億元。此外，三特索道的長(zhǎng)期借款為8.25億元，占總資產(chǎn)比例為32.05%。

三特索道也在年報(bào)中坦承，遇國(guó)家銀根緊縮，財(cái)務(wù)上資金周轉(zhuǎn)不暢，公司將會(huì)出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)。公司方面還表示，將發(fā)力資本市場(chǎng)，采取多種融資方式加快在建項(xiàng)目的建設(shè)，縮短開(kāi)發(fā)周期，降低開(kāi)發(fā)成本。同時(shí)，利用上市公司資本市場(chǎng)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，加速做大公司的營(yíng)收和資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次試圖致電三特索道董秘辦采訪，至截稿前電話一直無(wú)人接聽(tīng)。