每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋    

編者按

【 在很多人眼里，眼鏡是十大暴利行業(yè)之一，幾十元的鏡片價(jià)格能賣到幾百元，甚至更高。有“A股眼鏡零售第一股”之稱的博士眼鏡（300622，SZ）于3月15日正式上市交易，其單只鏡片的平均采購成本在30元左右，平均售價(jià)則達(dá)到240余元，因此公司近三年主營業(yè)務(wù)毛利率都超過了70%。

不過，與主營高毛利率不相對應(yīng)的是，博士眼鏡的凈利率卻不足10%，甚至不如食品、服裝行業(yè)，這也引起市場的高度關(guān)注。那么，是什么原因?qū)е虏┦垦坨R的凈利率如此之低？近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地走訪了多家博士眼鏡店，并采訪多位業(yè)內(nèi)人士剖析其中的秘密?！?/p>

每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋

3月15日，有著“A股眼鏡零售第一股”的博士眼鏡（300622，SZ）正式上市交易，其高毛利、低凈利問題依舊成為外界熱議的話題。

招股書顯示，2014年至2016年，博士眼鏡的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為73.08%、75.82%和 75.65%，單只鏡片的平均采購成本只有28.82元，但是平均售價(jià)則高達(dá)241.23元。與高毛利率形成鮮明反差的，則是博士眼鏡不足10%的凈利率，這讓外界對博士眼鏡上市后的未來疑竇叢生。

“采訪問題我們已經(jīng)收到，會有相關(guān)部門給予回應(yīng)，但具體回應(yīng)時(shí)間我們無法保證。”針對前述問題，博士眼鏡證券部人士如此回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。而截至記者發(fā)稿，尚未獲得公司的回應(yīng)。近日，記者走訪博士眼鏡線下門店，采訪多位眼鏡行業(yè)從業(yè)人士及專家，以期揭開博士眼鏡的“暴利”之謎。

●售價(jià)高出進(jìn)價(jià)5倍多

根據(jù)招股書，2016年博士眼鏡的單副鏡架和單片鏡片的平均采購成本分別為89.06元和28.82元，對應(yīng)售價(jià)分別高達(dá)434.23元和241.23元，即一副采購成本不過147元的眼鏡，在博士眼鏡的直營門店柜臺進(jìn)行售賣后，價(jià)格一躍飆漲至916.69元，進(jìn)價(jià)與售價(jià)相差了5倍多。

此外，公司經(jīng)營的太陽鏡、隱形眼鏡、隱形護(hù)理液以及老花鏡在2016年的平均采購成本分別為141.75元、48.82元、28.2元和28.81元，而在博士眼鏡直營門店的零售收入中，售價(jià)分別為513.69元、149.49元、67.13元和121.44元。

“我們只做鏡架，像博士、寶島等都是直接下單給我們，他們有量，一次都是好幾千副。”一家給博士眼鏡供貨的上游企業(yè)內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)，財(cái)報(bào)體現(xiàn)的89元只是各個(gè)品牌鏡架的平均成本價(jià)，公司供給博士眼鏡的鏡架更為便宜，平均一副單價(jià)在20元左右。

另一家眼鏡代工廠內(nèi)部員工亦向記者坦言，一副眼鏡的成本最多幾十塊錢。該員工表示，其準(zhǔn)備積累幾年出來開個(gè)眼鏡零售店，“上游供貨的我有足夠的資源，可以拿到比較便宜的價(jià)格，本身開店門檻不高，只要自己再學(xué)驗(yàn)光方面技能就好了。”

記者發(fā)現(xiàn)，從2014年到2016年，博士單幅眼鏡的平均售價(jià)從1054.7元降到916.69元，降幅約13%，采購成本則從190.75元降到146.7元，降幅約23%，成本的降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過售價(jià)的降幅。

也正是如此大的價(jià)差，博士眼鏡近三年來的平均毛利率都在70%以上。招股書披露，2014年度、2015年度和2016年度，博士眼鏡的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為73.08%、75.82%和75.65%。從單個(gè)產(chǎn)品毛利率來看，鏡片的毛利率最高，2016年達(dá)到了86.21%，隱形眼鏡及隱形護(hù)理液的毛利率相對最低，分別為63.64%和55.03%。

●線上線下打折促銷

記者留意到，目前在美團(tuán)、百度糯米等多個(gè)團(tuán)購網(wǎng)站上，均出現(xiàn)博士眼鏡旗下多個(gè)門店開展的低價(jià)團(tuán)購套餐，折扣在3.9折到4.5折不等，參與團(tuán)購人數(shù)最多的有近4000人，比如對外宣傳為價(jià)值1878元配鏡套餐，在團(tuán)購網(wǎng)站僅售880元。

除了線上團(tuán)購套餐，線下門店也有不少打折優(yōu)惠活動。近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪了一家位于深圳市福田區(qū)的門店。該店銷售人員告訴記者，目前博士旗下自有品牌萊博特德推出折扣套餐，鏡架有199元、299元和699元三個(gè)不同價(jià)位，均屬板材架，若要鏡片，只需再加1元，便可贈送一對價(jià)值390元的鏡片。

“鏡片也可以不選價(jià)值390元的套餐，我們也有進(jìn)口鏡片，比如折射率為1.74的豪雅鏡片，價(jià)格在4980元。相比之下，國產(chǎn)鏡片價(jià)格會低點(diǎn)，但折射率最高只能到1.67，價(jià)格在720元左右，折射率越高鏡片就越薄，相應(yīng)價(jià)格也會貴一些，主要看你的度數(shù)。若度數(shù)小，可以選國產(chǎn)的折射率低一點(diǎn)的，價(jià)格比較便宜，也有一兩百的。”前述銷售人員補(bǔ)充說道。

對于其他品牌的眼鏡是否有如此折扣，該銷售人員表示，目前像雷朋等進(jìn)口品牌，所有的消費(fèi)者享有會員折，即消費(fèi)滿2000元打8.8折，不足2000元的打9.5折。

當(dāng)記者問到單獨(dú)驗(yàn)光是否能免費(fèi)時(shí)，該銷售人員表示，若不配鏡，單獨(dú)驗(yàn)光需另收20元驗(yàn)光費(fèi)，配鏡則不收驗(yàn)光費(fèi)。

眼鏡行業(yè)資深研究人士、問道咨詢首席顧問王翔飛告訴記者，對于零售眼鏡店而言，提供給消費(fèi)者的價(jià)格不僅僅是一副眼鏡的產(chǎn)品，配一副眼鏡關(guān)鍵是驗(yàn)光的準(zhǔn)確性，真正具有價(jià)值是驗(yàn)光服務(wù)，但中國眼鏡零售行業(yè)，這塊服務(wù)大多是不收費(fèi)的，而國外是收費(fèi)的。

“去每一個(gè)店都被告知都有打折，這其實(shí)說明行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格本身不透明，消費(fèi)者對眼鏡價(jià)格沒有概念。”一位不愿具名的零售研究人士坦言。

●銷售費(fèi)用占營收半壁江山

值得注意的是，即便有高毛利的支撐以及線上線下打折促銷的推廣，博士眼鏡的賺錢能力依然不足。記者研究公司招股說明書發(fā)現(xiàn)，雖然博士眼鏡2016年?duì)I業(yè)收入有4.15億元，毛利潤為3.15億元，但凈利潤只有3778.47萬元，凈利率只有9.1%。

公司凈利潤低的原因，可以從銷售費(fèi)用中看出“端倪”。2014年、2015年和2016年，博士眼鏡的銷售費(fèi)用呈現(xiàn)逐年上升趨勢，分別為1.84億元、2.02億元和2.24億元，占營收的比重分別為50.97%、53.84%和53.88%，吞掉了毛利的大部分。

根據(jù)招股書，博士眼鏡的銷售費(fèi)用主要構(gòu)成為員工薪酬、租賃費(fèi)、折舊攤銷費(fèi)等。細(xì)看銷售費(fèi)用可發(fā)現(xiàn)，2016年公司的租金、物業(yè)、水電費(fèi)達(dá)1.13億元，占銷售費(fèi)用的50.67%，如果再算上工資、社保，兩者合計(jì)占比就已超過了銷售費(fèi)用的九成。

王翔飛分析稱，對于眼鏡行業(yè)而言，銷售費(fèi)用占比在50%以上已屬較高，正常而言這個(gè)數(shù)據(jù)在行業(yè)是40%左右，主要原因或因博士眼鏡大部分店鋪集中在廣東尤其是深圳，各項(xiàng)費(fèi)用成本均較高。

對此，博士眼鏡在招股書中也坦言，銷售費(fèi)用逐年增加主要與公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大和門店數(shù)量增加有關(guān)，公司大部分門店均為直營店，由于門店選址要求較高，單位面積租金高，且租賃門店數(shù)量多，導(dǎo)致銷售費(fèi)用較高。

博士眼鏡解釋稱，根據(jù)各地的最低工資標(biāo)準(zhǔn)政策上調(diào)基本工資。此外，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和市場促銷活動的增加，員工薪酬中銷售提成和促銷獎勵費(fèi)用增加。

博士眼鏡號稱是國內(nèi)銷售規(guī)模、門店數(shù)量領(lǐng)先的眼鏡連鎖零售企業(yè)之一。截至2016年末，公司擁有318家連鎖門店，其中直營門店304家，加盟門店14家。數(shù)據(jù)顯示，2016年公司直營門店?duì)I業(yè)總額為4.05億元，平均單店產(chǎn)值只有133.5萬元，其中博士眼鏡平均營收為132.36萬元/店、總統(tǒng)眼鏡為246.05萬元/店。

王翔飛坦言，從這些數(shù)據(jù)看，博士眼鏡、總統(tǒng)店均屬行業(yè)平均水平，但是放在深圳這樣的大城市，其單店產(chǎn)值已經(jīng)很難盈利。根據(jù)招股書，在江西、北京、重慶、成都等15家博士眼鏡的全資子公司中，有9家仍處于虧損狀態(tài)。其中，安徽、深圳兩家子公司虧損最為嚴(yán)重，2016年，這兩家公司分別虧損152萬元和110萬元。

“這些店如果用來賣服裝，或遠(yuǎn)超過上述銷售額，眼鏡本身是一個(gè)低頻次的銷售品類，如果沒有這么高的毛利率支撐，在深圳根本沒辦法支付相應(yīng)的費(fèi)用，如果毛利率再低點(diǎn)，這些店根本撐不住。”王翔飛進(jìn)一步解釋道。

“從投資回報(bào)角度分析，博士眼鏡因?yàn)橐鲜?，所以很多東西都做得比較規(guī)范。”王翔飛舉例稱，在員工保險(xiǎn)、稅收等方面，如果只是個(gè)人去投資開一個(gè)眼鏡零售店，不用繳納員工保險(xiǎn)，利潤比較可觀，但如果把員工保險(xiǎn)、稅收等費(fèi)用加進(jìn)去，凈利率不到10%也屬正常，不光是博士眼鏡，在眼鏡行業(yè)都差不多。

●行業(yè)上下游利潤分配不合理

目前，A股上市公司中沒有主營業(yè)務(wù)為眼鏡零售的企業(yè)，也難以找到在財(cái)務(wù)指標(biāo)、經(jīng)營模式上能和博士眼鏡進(jìn)行對比的企業(yè)。而在博士眼鏡上市前，眼鏡行業(yè)的“暴利”早已成公開的秘密。

對此，不少眼鏡行業(yè)從業(yè)人士就向記者“喊冤”，表示強(qiáng)行將“暴利”標(biāo)簽貼在眼鏡行業(yè)并不公平，眼鏡零售店本身其實(shí)并不賺錢。

在王翔飛看來，目前整個(gè)眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈里面利潤分配并不合理，比如生產(chǎn)端的供應(yīng)商，利潤就非常薄，更多毛利出現(xiàn)在零售終端，這也導(dǎo)致眼鏡供應(yīng)商沒有品牌出現(xiàn)，因?yàn)闆]有利潤做品牌。

以同樣在A股上市，號稱全球眼鏡市場上中國最大的供應(yīng)商之一的康耐特（300061，SZ）為例，主要從事樹脂眼鏡鏡片和鏡盒等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度，康耐特的營收為5.54億元，毛利潤為1.84億元，主營業(yè)務(wù)毛利率平均為33.46%，凈利率為8.76%。

同為消費(fèi)產(chǎn)品，眼鏡行業(yè)的凈利率其實(shí)不算低，比如賣鴨脖的煌上煌（002695，SZ），去年的凈利率只有7.65%。但比起服裝行業(yè)，博士眼鏡稍顯遜色。記者對比了一家去年10月在香港上市的杭州服裝企業(yè)江南布衣（03306，HK）。根據(jù)最新公布的2016年下半年業(yè)績報(bào)告，江南布衣的毛利率雖略遜于博士眼鏡，但也高達(dá)64.4%，凈利率為17.4%，賺錢能力遠(yuǎn)勝博士眼鏡。

前述不愿具名的零售研究人士表示，相比其他終端零售，博士眼鏡平均70%的毛利率的確偏高，但如果對比服裝行業(yè)有些企業(yè)還是有些遜色，只是因?yàn)檠坨R行業(yè)的品牌附加值未能體現(xiàn)出來，包括服務(wù)的價(jià)值都沒讓消費(fèi)者感知到。

經(jīng)營者說

一位資深驗(yàn)光師的感嘆：畸形的行業(yè)，將所有成本都加到眼鏡里

每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋

對于消費(fèi)者而言，要配一副合適的眼鏡，首先要進(jìn)行驗(yàn)光，而在國內(nèi)的零售眼鏡店中，大部分是不收驗(yàn)光費(fèi)，甚至不少店鋪為了招攬生意還開展“免費(fèi)驗(yàn)光”的活動。

值得注意的是，在解釋毛利率較高時(shí)，博士眼鏡的招股書給出了三大原因，其中一大原因便是，眼鏡零售行業(yè)在銷售過程中需要眼視光專業(yè)人員為顧客提供驗(yàn)光和定配等服務(wù)，眼鏡商品的零售價(jià)格中包含了眼視光專業(yè)和個(gè)性化定制服務(wù)的價(jià)值。這也意味著，驗(yàn)光其實(shí)并不免費(fèi)，因?yàn)樗某杀疽呀?jīng)加到眼鏡的銷售。

那么，驗(yàn)光究竟有多大價(jià)值？在一家眼鏡零售店中其又占了多大成本？近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪一位資深驗(yàn)光師、云視野創(chuàng)始人張仕郎。在他看來，驗(yàn)光才是眼鏡店的核心，驗(yàn)光的成本比眼鏡本身進(jìn)貨價(jià)還高，如果不能驗(yàn)光，眼鏡店和服裝店沒區(qū)別，并且驗(yàn)光應(yīng)該收費(fèi)。

驗(yàn)光師兼銷售可拿提成

張仕郎告訴記者，配一名驗(yàn)光師，算上社保，一個(gè)月至少要給5000元工資，每個(gè)眼鏡店至少要有2名驗(yàn)光師，“驗(yàn)光師還兼銷售，可以拿提成。”

根據(jù)《眼鏡驗(yàn)光員國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》，眼鏡驗(yàn)光員職業(yè)資格共分五級，分別為：初級、中級、高級、技師和高級技師。但從2014年以來，國務(wù)院先后分六批取消了319項(xiàng)職業(yè)資格許可和認(rèn)定事項(xiàng)，其中就包括了取消眼鏡驗(yàn)光員、配裝員等職業(yè)資格證書的審批。

根據(jù)《人力資源社會保障部關(guān)于清理規(guī)范職業(yè)資格第一批公告》，眼鏡驗(yàn)光員、眼鏡定配工的職業(yè)水平評價(jià)由經(jīng)批準(zhǔn)并授權(quán)的地方、行業(yè)技能鑒定機(jī)構(gòu)來實(shí)施承辦。即便如此，其職業(yè)資格證的含金量卻并不得到業(yè)內(nèi)的認(rèn)同。

張仕郎表示，對于從業(yè)者而言，審批的取消影響不大，專業(yè)的人依然專業(yè)，不專業(yè)的人，依然可以買證，職業(yè)資格證并不是一個(gè)驗(yàn)光師的門檻。

中山明遠(yuǎn)眼鏡總經(jīng)理張明遠(yuǎn)曾接受媒體采訪時(shí)坦言，取消驗(yàn)光員、配裝員的審批制度，并不是要取消證書的有效性，而是不需要必須持證上崗，管理部門也從來沒有對是否持證上崗進(jìn)行過監(jiān)督檢查，“我的一個(gè)員工在我這里做了兩個(gè)月，根本沒有接觸驗(yàn)光工作，辭工到其他店里就做了驗(yàn)光師。”

這是否導(dǎo)致國內(nèi)驗(yàn)光師參差不齊？張仕郎表示，國內(nèi)大中型眼鏡零售店的驗(yàn)光師大部分是合格的，有少數(shù)不合格。在他看來，大部分驗(yàn)光出錯(cuò)，不是技術(shù)不行，而是粗心，或趕時(shí)間，而小型的眼鏡零售店驗(yàn)光技術(shù)會稍差一些。

張仕郎向記者解釋，傳統(tǒng)的驗(yàn)光流程一般需要25分鐘，太久的驗(yàn)光并無益處，一般驗(yàn)光不超過40分鐘，反復(fù)不同度數(shù)的鏡片來回試，一旦超過40分鐘，用戶的眼睛會累，驗(yàn)光更加不準(zhǔn)確，25分鐘到10分鐘，是比較負(fù)責(zé)的眼光速度。

“驗(yàn)光師培訓(xùn)1到2個(gè)月可以上崗，國內(nèi)技術(shù)門檻本身并不算高，不能和程序員相比。”張仕郎還告訴記者，不少眼鏡店雖打出“免費(fèi)驗(yàn)光”，但是不配鏡不寫驗(yàn)光處方，因?yàn)殡娔X驗(yàn)光單不能作為配鏡處方，主要是防止客戶上網(wǎng)配鏡。

張仕郎說，大部分眼鏡店的人流非常少，這是由眼鏡消費(fèi)頻次低導(dǎo)致的，一副眼鏡從進(jìn)貨到賣出去，一般在1年左右，效率很低，服務(wù)半徑小，頻次低，導(dǎo)致傳統(tǒng)眼鏡店不得已用高毛利掩蓋低效率。

以博士眼鏡為例，2016年的存貨周轉(zhuǎn)率為1.45。眼鏡行業(yè)資深研究人士、問道咨詢首席顧問王翔飛解釋，經(jīng)過換算，通俗點(diǎn)解讀為其庫存是8個(gè)月周轉(zhuǎn)一次。

博士眼鏡也指出，眼鏡特別是鏡架和太陽鏡等商品的材質(zhì)、色碼、款式及品牌較多，導(dǎo)致眼鏡零售業(yè)的門店需要儲備較多的貨品以供顧客選擇，因此一般存貨余額較大，另外，顧客購買眼鏡一般具有一定的功能性需求，除隱形眼鏡外，換鏡周期一般較長，導(dǎo)致眼鏡周轉(zhuǎn)一般較慢。

張仕郎舉例稱，大中型零售門店一般要交17%的增值稅，房租占23%左右，人力成本占20%以上，國產(chǎn)的一整套驗(yàn)光設(shè)備價(jià)格在5萬到10萬元，人力成本算上驗(yàn)光成本，基本上和房租差不多，這幾塊合計(jì)就占到營收的近50%，若再加上庫存和財(cái)務(wù)成本等等，利潤微乎其微。相比之下，小型眼鏡店由于成本較低，利潤反而更高。

驗(yàn)光和眼鏡能否“醫(yī)藥分離”？

眼科驗(yàn)光專家錢廣來曾撰文稱，在英美等國家，要想當(dāng)驗(yàn)光師必須是眼視光學(xué)專業(yè)畢業(yè)，這是最基本的門檻，非此專業(yè)畢業(yè)的，包括普通眼科醫(yī)生都是不允許從事驗(yàn)光工作的，目的是為了確保專業(yè)對口，讓真正具備專業(yè)知識的人從事驗(yàn)光工作。有的國家門檻更高，需要取得眼視光博士學(xué)位才發(fā)給驗(yàn)光執(zhí)照。

張仕郎坦言，中國有30多萬的驗(yàn)光師，若全靠科班培養(yǎng)，人才不夠。國外驗(yàn)光需要預(yù)約，且驗(yàn)光價(jià)格多數(shù)在100美元以上，而眼鏡，網(wǎng)上有幾十美元的，甚至是10美元都有，相當(dāng)于醫(yī)藥分離。

“驗(yàn)光成本本身就比眼鏡貴。”張仕郎表示，眼鏡只是流水線上生產(chǎn)出來的，只是中國消費(fèi)者不愿意為服務(wù)買單，更愿意為實(shí)物買單。

“驗(yàn)光收200元，大部分人不愿意接受，但把驗(yàn)光的200元加到眼鏡成本100元中，大部分人卻可以接受。”張仕郎無奈說道。

事實(shí)上，一直以來，行業(yè)內(nèi)都有種呼聲，希望對驗(yàn)光進(jìn)行高收費(fèi)，從而降低眼鏡的價(jià)格。錢廣來在前述撰文就提到，應(yīng)該引進(jìn)英美等國的驗(yàn)光準(zhǔn)入制度，提高眼視光專業(yè)驗(yàn)光師的待遇，眼鏡銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)該實(shí)行驗(yàn)光收費(fèi)，嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)程序去驗(yàn)光，眼鏡價(jià)格應(yīng)該降下來，即“驗(yàn)光收費(fèi)、眼鏡低價(jià)”的銷售模式，確保驗(yàn)光的準(zhǔn)確性，杜絕度數(shù)不合格的眼鏡對眼睛的危害。

張仕郎認(rèn)為，這是更合理的一種結(jié)果，也期待這樣的結(jié)果，但現(xiàn)實(shí)情況是，國內(nèi)的醫(yī)院因有政府補(bǔ)貼，驗(yàn)光一般只收二三十元，行業(yè)內(nèi)尚未有人敢把驗(yàn)光費(fèi)收到200元以上，而其實(shí)200元的驗(yàn)光費(fèi)算上工資、房租，對零售店來說已經(jīng)是沒有利潤可言。這就導(dǎo)致形成惡性循環(huán)，畸形的眼鏡行業(yè)，將所有成本都加到眼鏡里面去。

他舉例稱，一副眼鏡成本100元，賣800元，消費(fèi)者尚可勉強(qiáng)接受“被宰”，如果眼鏡賣200，驗(yàn)光收600，則沒有人接受，目前驗(yàn)光費(fèi)根本不能定到一個(gè)較高的價(jià)格。

在張仕郎看來，未來的眼鏡行業(yè)應(yīng)該往人工智能方向走，即實(shí)現(xiàn)機(jī)器人驗(yàn)光，全部系統(tǒng)化，這也意味著，不需要驗(yàn)光師，不需要眼鏡店，只要在家里就可實(shí)現(xiàn)電腦驗(yàn)光、下單等。

行業(yè)觀察

博士眼鏡“一邊開店一邊關(guān)店” 互聯(lián)網(wǎng)眼鏡跑馬圈地

每經(jīng)記者 項(xiàng)義妹 每經(jīng)編輯 姚治宇

一直以來，傳統(tǒng)眼鏡零售商的發(fā)展都受制于租金及人工等成本上漲。眼鏡零售企業(yè)博士眼鏡（300622，SZ），長期處于“一邊開店一邊關(guān)店”的狀態(tài)。2014~2016年，博士眼鏡3年間一共開店147家，關(guān)店76家。

相比之下，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售商在租金和人力成本等方面有較明顯的競爭優(yōu)勢，并催生了一大批新型企業(yè)，如望客眼鏡、LOHO眼鏡、億超眼鏡和伊視可等。

音米眼鏡創(chuàng)始人李明在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，未來眼鏡零售行業(yè)，線上與線下相互融合一定是大勢所趨。互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售將倒逼傳統(tǒng)眼鏡店改革，用高效率的運(yùn)營降低各項(xiàng)成本，將眼鏡零售價(jià)降低的同時(shí)，及時(shí)準(zhǔn)確的收集及反饋消費(fèi)者需求，以終端消費(fèi)者需求為導(dǎo)向以銷定產(chǎn)，打破傳統(tǒng)眼鏡行業(yè)從前的賣方市場模式。

3年開店147家關(guān)店76家

目前，博士眼鏡經(jīng)營的直營連鎖門店，主要是通過租賃方式取得房產(chǎn)，或與商場簽訂合作協(xié)議的方式經(jīng)營，租賃費(fèi)支出是其一項(xiàng)較大的營業(yè)成本。

招股書顯示，2014~2016年，博士眼鏡的租賃費(fèi)支出（含物業(yè)和水電費(fèi)等）分別為0.95億元、1.06億元和1.16億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為26.33%、28.26%和27.91%。

對于公司門店租賃費(fèi)支出提高的原因，博士眼鏡方面在招股書中解釋稱，一方面是其連鎖經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，另一方面則是由于租金上漲所致。

隨著商鋪?zhàn)饨鹚降闹鹉晟仙?，博士眼鏡除了承擔(dān)越來越高的租賃成本外，其經(jīng)營模式也面臨著不確定風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)招股書披露，街邊店鋪一般與業(yè)主簽訂3~5年的租賃合同，而商場店則是根據(jù)各商場招商要求，一般采取每年簽訂合作協(xié)議的方式，博士眼鏡因多種不確定因素而面臨一定的續(xù)租或續(xù)約風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，其長期處于“一邊開店一邊關(guān)店”的狀態(tài)。

2014~2016年末，博士眼鏡直營店的數(shù)量分別為260家、268家和304家。其中，2014年，博士眼鏡新開55家門店，同年關(guān)閉了28家門店；2015年，新開29家門店，同年關(guān)閉21家門店；2016年，新開63家門店，同年關(guān)閉27家門店。

博士眼鏡在招股書中稱，關(guān)閉門店的具體原因包括租賃物業(yè)因城市規(guī)劃被拆除、物業(yè)方鋪位調(diào)整導(dǎo)致公司無法續(xù)租、租金上漲幅度超出可承受范圍、自身發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生變化而主動撤店和商圈周邊環(huán)境發(fā)生重大變化等。

其中，2014~2016年，博士眼鏡因租賃或聯(lián)營合同到期不能續(xù)約而關(guān)閉的直營門店數(shù)量分別為10家、6家和11家，占公司各期末直營門店總數(shù)的3.85%、2.24%和3.62%。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對于實(shí)體眼鏡店來說，僅僅是店鋪裝修費(fèi)，就是一筆很大的成本支出了。如果一家眼鏡店開店后在短時(shí)間內(nèi)關(guān)閉，裝修的成本都收不回來。

線上線下融合是趨勢

與眼鏡業(yè)傳統(tǒng)的商業(yè)模式相比，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售商在租金、人力成本及物流上體現(xiàn)出明顯的競爭優(yōu)勢，近年來其呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。

近年來，一大批主打“O2O”和“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的新型眼鏡企業(yè)開始進(jìn)入大眾的視野。望客眼鏡、LOHO眼鏡、億超眼鏡和伊視可等紛紛崛起，并屢獲資本青睞。其中，伊視可和億超眼鏡率先運(yùn)用O2O模式，提供驗(yàn)光車上門配鏡服務(wù)。

由于眼鏡產(chǎn)品部分零售環(huán)節(jié)如驗(yàn)光配鏡、售后服務(wù)等需要實(shí)體店的支撐，因此，部分線上眼鏡企業(yè)開始走向線下。

主打線上銷售的音米眼鏡所屬公司四季明通，于2016年8月正式登陸新三板。此前，音米眼鏡一直通過天貓等線上渠道銷售，如今也從線上走到了線下，在北京已有兩家實(shí)體眼鏡零售店落地。

據(jù)國家輕工業(yè)眼鏡信息中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年中國眼鏡零售門店有6萬個(gè)左右，眼鏡零售企業(yè)1.2萬家左右，電商銷售約60億元，眼鏡電商線上滲透率僅為9%左右，并且絕大多數(shù)為太陽鏡。

李明認(rèn)為，不管是眼鏡零售還是整個(gè)零售行業(yè)，實(shí)體店紛紛擁抱互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在加速落地，未來線上與線下融合已是大勢所趨。他表示，音米眼鏡會繼續(xù)擴(kuò)大線下實(shí)體店的布局，而像博士眼鏡這樣的實(shí)體店，也必然面臨著轉(zhuǎn)型。

招股書顯示，博士眼鏡自2013年開展電商業(yè)務(wù)，2014年其電商渠道總銷售占銷售額的比例為1.63%，2015年下降到0.15%，而2016年這一數(shù)字為0.28%。

互聯(lián)網(wǎng)或倒逼行業(yè)改革

根據(jù)招股書，2014~2016年，博士眼鏡的鏡片采購平均單價(jià)分別為43元、32元和28元，而對應(yīng)的平均銷售單價(jià)均在200元以上。

對此，李明向記者表示，傳統(tǒng)眼鏡模式中，除了店鋪?zhàn)饨鸺叭斯こ杀就?，渠道成本也不可忽視，傳統(tǒng)眼鏡零售商必須改變以往冗長的渠道模式，用高效率的運(yùn)營降低各項(xiàng)成本，將眼鏡零售價(jià)降低。不過，這對于傳統(tǒng)零售企業(yè)來說并非易事。

招股書顯示，2014~2016年末，博士眼鏡的存貨余額分別為7729.29萬元、7426.66萬元和6540.72萬元，占報(bào)告期內(nèi)各期末總資產(chǎn)的比重分別為27.14%、26.25%和21.90%。

從數(shù)據(jù)來看，盡管存貨比例有所下降，但依然較高。博士眼鏡在招股書中表示，由于存貨余額較高，占用了較多的營運(yùn)資金，一定程度上降低了公司的運(yùn)營效率。

據(jù)李明介紹，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售采用直達(dá)消費(fèi)者模式，省去中間代理加盟環(huán)節(jié)，同時(shí)利用互聯(lián)網(wǎng)提升運(yùn)營效率，讓產(chǎn)品零售價(jià)格比傳統(tǒng)眼鏡低50%~70%，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售平價(jià)產(chǎn)品或?qū)⒌贡苽鹘y(tǒng)眼鏡店改革。

海門明視眼鏡高級驗(yàn)光師王凱告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，現(xiàn)在的眼鏡消費(fèi)者更注重功能性鏡片和美觀時(shí)尚，眼鏡零售企業(yè)只有順應(yīng)當(dāng)前時(shí)尚化、快捷化消費(fèi)的趨勢，走多品牌路線才可能在未來的市場中持續(xù)保持競爭力。

博士眼鏡方面表示，在保持原有品牌定位中高端客戶群的基礎(chǔ)上，打造新的快消時(shí)尚品牌，進(jìn)一步拓展新的業(yè)務(wù)及利潤增長點(diǎn)。

數(shù)據(jù)對比

博士眼鏡新舊招股書“數(shù)據(jù)打架”供應(yīng)商采購數(shù)據(jù)不一致

每經(jīng)記者 項(xiàng)義妹 每經(jīng)編輯 姚治宇

2017年3月15日，博士眼鏡（300622，SZ）正式在創(chuàng)業(yè)板上市?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，這家頭頂“A股眼鏡零售第一股”光環(huán)的企業(yè)在招股書中出現(xiàn)了“數(shù)據(jù)打架”的問題，其同一年的前五大供應(yīng)商對應(yīng)的采購金額和采購比例前后不一致。

目前，博士眼鏡銷售的主要產(chǎn)品包括鏡架、鏡片、太陽鏡、老花鏡、隱形眼鏡和隱形護(hù)理液等，并采用統(tǒng)一進(jìn)貨、集中采購、統(tǒng)一定價(jià)的采購運(yùn)作模式。

最新于證監(jiān)會網(wǎng)站披露的IPO招股書（以下簡稱新版招股書）顯示，2014~2016年博士眼鏡向前十大供應(yīng)商的采購額分別占公司當(dāng)期采購總額的71.73%、70.49%和 73.92%，主要供應(yīng)商相對集中。

博士眼鏡方面稱，相對于眼鏡零售市場，高端和國際品牌相關(guān)產(chǎn)品的市場供應(yīng)相對集中，同時(shí)，公司為降低采購成本和獲得持續(xù)的售后服務(wù)選擇了向長期合作的供應(yīng)商進(jìn)行集中采購。

然而，記者通過對比博士眼鏡新版招股書與其此前在2015年11月披露的招股書（以下簡稱舊版招股書）發(fā)現(xiàn)，其2014年前五大供應(yīng)商采購金額和采購比例出現(xiàn)“數(shù)據(jù)打架”的情況。

根據(jù)舊版招股書，2014年博士眼鏡的前五大供應(yīng)商依次分別為海昌隱形眼鏡有限公司上海分公司、陸遜梯卡（上海）商貿(mào)有限公司、北京博士倫眼睛護(hù)理產(chǎn)品有限公司、深圳市美辰光學(xué)有限公司、武漢華理眼睛護(hù)理產(chǎn)品有限責(zé)任公司，對應(yīng)的采購金額（含稅價(jià)）分別為1908.08萬元、1883.88萬元、1449.92萬元、903.35萬元和674.27萬元，占總采購金額的比例分別為14.06%、13.88%、10.68%、6.66%和4.97%，采購金額未考慮返利因素影響。

而新版招股書顯示，博士眼鏡2014年來自上述前五大供應(yīng)商的采購金額（含稅價(jià)）分別為2008.22萬元、1965.02萬元、1559.49萬元、940.39萬元和748.90萬元，占總采購金額的比例分別為14.80%、14.48%、11.49%、6.93%和5.52%。

可以看出，博士眼鏡新版招股書中的供應(yīng)商采購金額和采購比例均略高于舊版招股書中的數(shù)據(jù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此事向博士眼鏡發(fā)去采訪函，截稿前未獲回復(fù)。