每經編輯 何建川

來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周五，大盤風云突變，一波較為有力的反彈，將滬指送上了2017年的新高，最終滬指上漲20.90點，以3269.45點報收。

經過本周的多空爭奪，市場似乎又重新被多頭占據(jù)主動。接下來，大盤是否可能會去挑戰(zhàn)去年的高點3300點？今天，達哥與牛博士就接下來的行情展開討論。

牛博士：達哥，您好，首先還是請您點評一下本周的行情吧？

道達：上周，大盤在周五出現(xiàn)一波快速殺跌，這給本周行情蒙上一層陰影。而本周的行情，盤中的震蕩明顯有所加劇，多空雙方的爭奪也變得越來越激烈。

周一，滬指收出帶下影線的小陽線，而周三和周四，滬指又收出兩根十字星。尤其是本周四，先是B股大跌，拖累A股跳水。而隨后，關于MSCI提出了一項有關將A股納入全球指數(shù)的縮小方案，這一消息，激發(fā)多頭部隊再次發(fā)起進攻，最終周四在盤中一度大跌的情況下，最后頑強收紅。

回顧本周的行情，在周五之前，雖然大盤沒有怎么上漲，但A股市場的韌性卻已經有所體現(xiàn)。再加上MSCI有可能在6月宣布納入A股進入全球指數(shù)的利好消息刺激，最終周五大盤迎來了比較有力的反彈。

牛博士：是啊，周五滬指大漲了20.90點，最終以3269.45點報收，盤中還創(chuàng)出3275.21點的年內新高，你對此怎么看？

道達：此前，我在道達號（微信號：daoda1997）文章中多次強調過，本周大盤面臨方向選擇，3228~3250點區(qū)間，將成為多空分水嶺。如果大盤能夠放量突破3250點，那么滬指進一步挑戰(zhàn)3300點的條件也就成熟了?，F(xiàn)在看，周五市場放量是比較明顯的，滬市成交2670.9億元，同時滬指也成功站上3250點，盤中還創(chuàng)出年內新高，那么，這也意味著接下來，大盤去挑戰(zhàn)前期高點3300點的可能性會比較大了。

牛博士：看來，經過本周大盤的震蕩上行，達哥對后市又樂觀起來了？有一個消息，不知道您注意到沒有。央行行長周小川今日公開表示，貨幣政策在經過多年的量化寬松之后，目前全球已經到達了這次周期的尾部，這意味著貨幣政策將不再是寬松的政策。你對此怎么看，會不會是利空呢？

道達：貨幣政策進入寬松周期的尾聲，這些應該都是市場預期之中的事情了。所以，我認為周小川這次的講話，對大盤應該不會產生太大影響。其實，近期由于處于季度末，流動性趨緊，市場也一度感覺有些緊張。不過，從本周大盤的強勢表現(xiàn)，市場基本上對流動性階段性趨緊這個因素已經逐漸消化。一旦季度末的時間點過去了，那么這個因素對大盤的影響可能會進一步減弱。

另外，還有一個點，也是值得關注的。海通證券策略分析師荀玉根發(fā)布的一份報告指出，目前港股市場部分龍頭股，其估值水平已經超過了A股，比如金融業(yè)龍頭股的平均市盈率為12.8倍，超過A股金融業(yè)龍頭股平均6.9倍的市盈率。

荀玉根認為，雖然港股中，多數(shù)龍頭公司平均市盈率還低于A股，存在估值折價，但折價幅度在顯著收窄。而隨著港股部分金融業(yè)龍頭公司，以及消費類龍頭公司估值較A股已經出現(xiàn)溢價，那么相對而言，A股的吸引力也開始增強了。

牛博士：技術上看，本周滬市站上3250點，后市操作上是否需要對策略進行調整？

道達：確實，大盤再次放量，而且滬指突破3250點，還創(chuàng)出年內新高，這些從技術上看，都是對未來多頭非常有利的局面。另外，近期盤中的熱點，也能夠看到清晰的持續(xù)性。

比如績優(yōu)藍籌股的新高不斷，白酒股、醫(yī)藥股等都成為機構的寵兒。另外，“一帶一路”這一題材，更是被眾多券商研究所反復挖掘，其持續(xù)性和賺錢效應，也再次體現(xiàn)出來。所以，我認為現(xiàn)在的市場，再次滿足了加倉的條件。因此，明天可以將滬深300指數(shù)倉位參考上調一成，加倉到五成。

而未來，滬指繼續(xù)向3300點發(fā)起進攻，甚至站上3300點，我認為概率在進一步提高。所以，接下來在明日加倉一成之后，就等多方攻擊3300點整數(shù)關；如果能夠站穩(wěn)3300點關口，才考慮是否進一步加倉的問題。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年3月26日

今日倉位：四成

明日倉位計劃：五成（加倉一成，總倉位為五成）

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。